Ipinapakita ng pivot ng Goldman Sachs mula kay Marcus na mahirap istorbohin ang retail banking

Goldman Sachs Pinipigilan ng CEO na si David Solomon ang kanyang ambisyon na gawing pangunahing manlalaro sa US consumer banking ang 153 taong gulang na investment bank.

pagkatapos pagkaantala ng produkto, executive turnover, pagkalito sa pagba-brand, mga maling hakbang sa regulasyon at pagpapalalim ng mga pagkalugi sa pananalapi, sinabi ni Solomon noong Martes na ang kumpanya ay umiiwas sa dati nitong diskarte sa pagbuo ng isang full-scale na digital na bangko.

Ngayon, sa halip na "maghangad na makakuha ng mga customer sa mass scale" para sa negosyo, ang Goldman ay sa halip ay tumutok sa mga customer ng Marcus na mayroon na ito, habang naglalayong i-market ang mga produkto ng fintech sa pamamagitan ng lugar ng trabaho ng bangko at mga channel sa pamamahala ng kayamanan, sabi ni Solomon.

Ang sandali ay isang mapagpakumbabang sandali para kay Solomon, na sinamantala ang mga posibilidad sa loob ng bagong negosyong consumer pagkatapos maging CEO apat na taon na ang nakararaan.

Sinimulan ni Goldman si Marcus noong 2016, na pinangalanan sa isa sa mga cofounder ng bangko, upang tulungan itong pag-iba-ibahin ang kita mula sa pangunahing pangangalakal at pagpapayo ng mga operasyon ng bangko. Malaking retail na mga bangko kabilang ang JPMorgan Chase at Bank ng Amerika tangkilikin ang mas mataas na valuation kaysa sa Wall Street-centric na Goldman.

Sa halip, pagkatapos ibunyag ang strategic shift at ang kanyang ikatlong muling pag-aayos ng korporasyon bilang CEO, napilitan si Solomon na aminin ang mga maling hakbang noong Martes sa isang oras-plus na tawag sa kumperensya habang ang mga analyst, sunod-sunod, ay pinupunan siya ng mga kritikal na tanong.

Nagsimula ito sa Autonomous analyst na si Christian Bolu, na itinuro na ang iba pang mga bagong pasok kabilang ang fintech startup Chime at Cash App ng Block nasira habang ang Goldman ay hindi.

“Maaaring magtaltalan ang isa na nagkaroon ng ilang hamon sa pagpapatupad para sa Goldman sa consumer; marami kang naging pagbabago sa pamumuno,” sabi ni Bolu. "Sa pagbabalik-tanaw sa paglipas ng panahon, anong mga aral ang natutunan mo?"

Ang isa pang analyst, si Brennan Hawken ng UBS, ay nagsabi kay Solomon na nalilito siya tungkol sa pivot dahil sa mga naunang pangako na may kaugnayan sa mga darating na produkto.

"Sa totoo lang, kapag nakikipag-usap ako sa maraming mamumuhunan sa Goldman Sachs, kakaunti ang nasasabik tungkol sa negosyo ng consumer," sabi ni Hawken. "Kaya hindi ko sasabihin na ang pag-urong sa mga adhikain ay magiging negatibo, gusto ko lang subukan at maunawaan nang madiskarteng kung ano ang bagong direksyon."

pagkatapos Wells FargoTinanong ni Mike Mayo kung ang negosyo ng consumer ay kumikita at kung paano ito nakasalansan laban sa mga inaasahan ng pamamahala, inamin ni Solomon na ang unit ay "hindi kumikita sa ngayon." Iyon ay sa kabila ng pagsasabing sa 2020 na ito ay aabot breakeven sa pamamagitan 2022.

Kahit isa sa mga tagumpay ng bangko — ang pagkapanalo sa mansanas Card account noong 2019— napatunayang hindi gaanong kumikita kaysa sa inaasahan ng mga executive ng Goldman.

Hindi dinala ng mga customer ng Apple ang antas ng mga balanseng ginawa ng bangko, ibig sabihin, mas maliit ang kita nito sa partnership kaysa sa na-target nila, sinabi ni Solomon kay Morgan Stanley analyst na si Betsy Graseck. Ang dalawang panig ay muling nakipag-negosasyon sa pag-aayos ng negosyo kamakailan upang gawin itong mas pantay at pinalawig ito sa pagtatapos ng dekada, ayon sa CEO.

Sa ilalim ng presyur ng kanyang stock at ang mga operasyon ng consumer na nawawalan ng pera ay lalong sinisisi, sa loob at labas, para sa pag-drag nito sa mga operasyon, si Solomon ay lumilitaw na walang kaunting pagpipilian kaysa baguhin ang kurso.

Ang pagbebenta ng mga serbisyo sa mga customer sa pamamahala ng yaman ay nagpapababa ng mga gastos sa pagkuha ng customer, sinabi ni Solomon. Sa ganoong paraan, sinasalamin ni Goldman ang mas malawak na shift in fintech, na naganap nang mas maaga sa taong ito sa gitna ng pabagsak na mga valuation, dahil ang paglago-sa-anumang gastos ay nagbago sa isang diin sa kakayahang kumita.

Sa kabila ng kaguluhan, ang pakikipagsapalaran ni Goldman sa consumer banking ay nakakolekta ng $110 bilyon sa mga deposito, nagpalawig ng $19 bilyon sa mga pautang at nakahanap ng higit sa 15 milyong mga customer.

"Walang tanong na ang mga adhikain ay malamang na nakuha, at naiparating sa isang paraan, na mas malawak kaysa sa kung saan natin ngayon pinipiling puntahan," sinabi ni Solomon sa mga analyst. "Nilinaw namin na binabawi namin ang ilan sa mga iyon ngayon."