Sa pisika, ang grabitasyon ay nagdidikta na ang tumataas ay dapat bumaba. Ang stock market, gayunpaman, ay medyo hindi mahuhulaan. Maaaring sundan ng mga stock ang karamihan, i-buck ang trend ng market, o basta mosey lang.
Sa taong ito, ang mga stock ng enerhiya ay nagdadala sa ilalim ng pack, na hindi maganda ang pagganap sa mas malawak na mga merkado. Gayunpaman, nararapat na tandaan na kung ano ang bumababa ay maaari pa ring bumalik. Kaugnay nito, ang higanteng pamumuhunan na si Goldman Sachs ay kinikilala ang mga stock ng enerhiya na nakahanda para sa isang turnaround.
Sa isang tala na isinulat ng 5-star analyst na si Neil Mehta, malinaw na inilatag ang Goldman view, na nagpapakita ng ilang dahilan kung bakit mahina ang stock ng enerhiya sa taong ito, kabilang ang: “1) mas mataas kaysa sa inaasahang supply ng langis sa Russia, 2) mga alalahanin tungkol sa pangangailangang pang-industriya… [at] 3) mas mababang presyo ng natural gas…”
Ipinaliwanag pa ni Mehta nang mas malalim kung bakit malapit na ang rebound, na nagsasabing, "Bagama't kinikilala namin na ang kapaligiran ay mas mahirap para sa mga equity ng Enerhiya kaysa sa pagbawi sa 2021/2022, naniniwala kami na may mga kaakit-akit na pagkakataon na binibigyan ng valuation, capital return at thematic tailwinds para sa marami sa mga kumpanya sa aming saklaw…. Para sa mga stock na ito, naniniwala kami na ang risk-reward ay mapapabuti habang ang mga positibong katalista ay nagsisimulang magkatotoo."
Ngayon, tingnan natin ang ilan sa mga kumpanya ng enerhiya na pinaniniwalaan ni Mehta at ng kanyang kasamahan na si Umang Choudhary na makakamit ang mga pakinabang sa pinabuting panganib/gantimpala. Narito ang mga detalye sa dalawa sa kanila, kasama ang mga komento ng mga analyst.
Halliburton Company (HAL)
Ang unang Goldman energy pick na titingnan natin ay ang Halliburton, isa sa pinakamalaking kumpanya ng oilfield services sa mundo. Ang mga serbisyo ng oilfield ay may mahalagang papel sa chain production ng enerhiya, na sumasaklaw sa iba't ibang teknikal at engineering function. Ang mga kumpanyang ito ay nagbibigay ng kadalubhasaan na kailangan para magpatakbo ng mga balon ng langis at gas, magsagawa ng pahalang na pagbabarena at pagpapatakbo ng fracking, magpanatili ng mga fluid pump at pipeline, at ligtas na mag-decommission at magsaksak ng mga hindi produktibong balon — at iyon ay isang sulyap lamang sa kanilang malawak na mga responsibilidad. Kung walang mga kumpanya tulad ng Halliburton, ang mga higante ng langis at gas ay haharap sa malalaking hamon sa pagkuha ng produkto mula sa lupa.
Tiyak na ginamit ni Halliburton ang mga pagkakataong ito, na nakakaranas ng makabuluhang paglago ng negosyo. Sa market cap na lampas sa $27 bilyon at ang kita ay lumampas sa $20 bilyon noong nakaraang taon, ang kumpanya ay patuloy na nakakamit ng taon-sa-taon na mga kita sa quarterly na kita sa loob ng ilang taon. Kahanga-hanga, ang huling apat na quarter ay lahat ay nagpakita ng mga top-line na numero na $5 bilyon o mas mataas.
Sa pinakahuling quarter, 1Q23, naitala ni Halliburton ang kabuuang kita na $5.7 bilyon, na lumampas sa mga pagtatantya ng $210 milyon at nakamit ang 33% na paglago kumpara sa nakalipas na taon. Ang mga kita ng kumpanya ay nakatayo sa $0.72 bawat bahagi, na lumampas sa mga inaasahan ng 5 sentimo at higit pa sa pagdoble ng bilang mula sa 1Q22. Kapansin-pansin, ang malakas na pagganap ng kita ng Halliburton ay suportado ng pareho ng mga pangunahing dibisyon nito: Ang Pagkumpleto at Produksyon ay nakasaksi ng 45% taon-sa-taon na pagtaas, na umabot sa $3.4 bilyon, habang ang Pagbabarena at Pagsusuri ay nakakita ng 17% taon-sa-taon na kita, na may kabuuang $2.3 bilyon.
Bilang karagdagan sa mahusay nitong pagganap sa pananalapi, pinananatili ni Halliburton ang pangako nito sa pagbabalik ng kapital ng shareholder. Ang kumpanya ay binili muli ng $100 milyon na halaga ng mga pagbabahagi sa Q1, at ang pinakahuling dibidendo nito, na idineklara nang mas maaga sa buwang ito para sa isang payout noong Hunyo 28, ay itinakda sa 16 cents bawat bahagi. Ang kumpanya ay nagtataas ng kanilang dibidendo pagkatapos ng COVID, matapos itong hiwain sa kasagsagan ng krisis sa pandemya.
Kahit na ang mga pagbabahagi ng HAL ay maaaring magpahinga sa isang matatag na pundasyon, sila ay bumaba ng 21% sa ngayon sa taong ito. Ang Neil Mehta ng Goldman, gayunpaman, ay nakikita iyon bilang isang pagkakataon para sa mga mamumuhunan na bumili sa isang kalidad na stock sa isang diskwento.
"Sa kasalukuyang mga antas ng pagpapahalaga, tinitingnan namin ang ilang mga kadahilanan bilang hindi pinahahalagahan. Una, ~50%+ ng mga kita sa 2024 ay malamang na magmumula sa mga internasyonal na operasyon. Pangalawa, hindi namin inaasahan na ang natural gas ay nasa $2.00-$2.50/MMBtu Henry Hub magpakailanman, na ang aming mid-cycle ay mas malapit sa $3.50/MMBtu. Pangatlo, ang valuation ay nakakahimok, kung saan ang HAL ay nakikipagkalakalan na ngayon sa ~2.5x na diskwento sa mga serbisyong malalaking cap sa 2023 at 2024 na mga pagtatantya kumpara sa makasaysayang hanay na 1.5x-2.0x,” ayon kay Mehta.
Sa pag-quantify ng kanyang paninindigan, binibigyan ni Mehta ang HAL ng Buy rating na may $45 na target na presyo, na nagsasaad ng kanyang kumpiyansa sa 46% upside potential sa isang taong abot-tanaw. (Para mapanood ang track record ni Mehta, pindutin dito)
Sa pangkalahatan, ang stock na ito ay nakakakuha ng isang nagkakaisang Strong Buy mula sa consensus ng analyst, batay sa 9 na positibong review na nai-post sa mga nakaraang linggo. Ang mga pagbabahagi ay nagbebenta ng $30.82 at ang $46.67 na average na target ng presyo ay nagmumungkahi ng 51% na pagtaas mula sa antas na iyon. (Tingnan Pagtataya ng stock ng HAL)
Mga Mapagkukunang Antero (AR)
Ang susunod ay ang Antero Resources, isang producer ng natural gas na tumatakbo sa Marcellus at Utica shale formations sa kahabaan ng itaas na Ohio River. Ang mga pormasyong ito ay matatagpuan sa mayamang Appalachian gas field, partikular sa mga estado ng West Virginia at Ohio. Ang Antero ay mayroong malawak na pag-aari sa parehong mga pormasyon, na may kabuuang 512,000 net acres. Bukod dito, ipinagmamalaki ng kumpanya ang higit sa 1,200 na gumagawa ng mga pahalang na balon.
Ang mga balon ng Antero ay kumakatok sa pangalawang pinakamalaking napatunayang natural gas field sa mundo, na may higit sa 410 trilyong cubic feet ng gas na abot. Ang kumpanya ay isang pangunahing supplier ng gas para sa liquified natural gas market, parehong sa US at sa ibang bansa. Bilang karagdagan, gumagana ang Antero sa isang midstream na affiliate na nagbibigay ng mga pipeline, compression, at mga asset sa pagpoproseso, na ginagawa itong ganap na pinagsama-samang producer at supplier ng natural gas.
Ang pagkakaroon ng ganoong matibay na base ay nagbigay-daan kay Antero na mag-post ng mga solidong numero ng paglago ng produksyon sa kamakailang unang quarter. Sa unang tatlong buwan ng taong ito, nag-average si Antero ng netong produksyon na katumbas ng 3.3 bilyong cubic feet bawat araw, na kumakatawan sa isang taon-sa-taon na kita na 3%. Ang paglago na ito ay pinalakas ng 17% na pagtaas sa produksyon ng mga likidong natural na gas, na tumaas upang umabot sa 187 libong bariles bawat araw (MBbl/d). Gayunpaman, ang produksyon ng natural na gas sa Q1, sa 2.2 bilyong kubiko talampakan kada araw (Bcf/d), ay bumaba ng 3% kumpara sa nakaraang taon.
Sa pagtatapos ng pananalapi, nagdala si Antero ng $1.4 bilyon sa nangungunang linya noong 1Q23, para sa isang 79% na pagtaas mula sa naunang panahon ng taon. Sa ilalim na linya, ang 69 cent EPS ng kumpanya ay isang malakas na turnaround mula sa 50-cent EPS loss na iniulat noong 1Q22. Parehong tinalo ng kita at EPS ang mga inaasahan sa Q1, ang nangungunang linya ng $201.8 milyon at ang ilalim na linya ng 29 cents bawat bahagi. Sa pagpepresyo ng produkto, si Antero ay may matatag na posisyon. Sa panahon ng Q1, natanto ng kumpanya ang isang 71-cent premium bawat Mcfe, kung ihahambing sa NYMEX gas pricing.
Kahit na mahusay ang nagawa ni Antero sa produksyon at kita ngayong taon, ang libreng cash flow ng kumpanya sa Q1 ay bumaba ng 44% year-over-year, bagama't nanatili itong malaki, sa $174 milyon.
Ang stock ni Antero ay bumaba rin nang husto, na may mga pagbabahagi na bumagsak ng 25% year-to-date. Malaki ang kaibahan nito sa 7% na nakuha na naitala sa S&P 500.
Ang pagbagsak sa presyo ng bahagi ay hindi pumigil sa Goldman Sachs analyst na si Umang Choudhary na bumaba nang matatag sa bullish side para sa stock na ito. Nakikita niyang maayos ang posisyon ni Antero para sumulong, at inilatag niya ang tatlong dahilan kung bakit: “(1) ang aming positibong pananaw sa mga presyo ng NGL na pangmatagalan; (2) mas mataas na cash return sa mga shareholder dahil sa malakas na balanse nito; at (3) kaakit-akit na mga asset ng Appalachia at ang kakayahang makamit ang premium na pagpepresyo para sa 75% ng gas nito na ibinebenta sa Gulf Coast.”
“Sa kabila ng mga hamon sa malapit-matagalang pagbuo ng FCF dahil sa kumbinasyon ng mas mahinang presyo ng gas/NGL, naniniwala kami na ang kumpanya ay mahusay na nakaposisyon upang makinabang sa 2024/25 na may mas matataas na presyo ng NGL/gas na dapat magdulot ng materyal na re-rate sa mga ani ng FCF — inaasahan namin ang 13% FCF yield sa average sa 2024-26 kumpara sa mga kapantay sa 12%. Plano ng AR na i-deploy ang bulto ng FCF tungo sa isang capital returns program. Naniniwala kami na ang kumpiyansa sa mas mataas na presyo ng gas/NGLs kasama ang pagpapatupad ng capital returns ay maaaring mag-drive ng upside sa shares,” paliwanag ng analyst.
Nagpapatuloy si Choudhary upang bigyan ang stock na ito ng rating ng Pagbili, at isang target na presyo na $29 bawat bahagi, na nagmumungkahi ng ~25% na pagtaas para sa susunod na taon.
Ang natitirang bahagi ng analyst corps ng Wall Street ay nahahati sa gitna sa isang ito. Sa karagdagang 6 na Buys and Hold, bawat isa, ang stock ay may Moderate Buy consensus rating. Gayunpaman, ang pananaw ay mas tiyak kung saan ang presyo ng pagbabahagi ay nababahala; pagpunta sa $30.91 average na target, ang stock ay inaasahang magdagdag ng 32% ng halaga sa darating na taon. (Tingnan pagtataya ng stock ng AR)
Upang makahanap ng magagandang ideya para sa pangangalakal ng mga stock sa mga kaakit-akit na valuation, bisitahin ang Pinakamahusay na Mga Stock na Bilhin ng TipRanks, isang tool na pinagsasama-sama ang lahat ng mga insight sa equity ng TipRanks.
Pagtanggi sa pananagutan: Ang mga opinyon na ipinahayag sa artikulong ito ay ang mga itinampok na analista lamang. Inilaan ang nilalaman na gagamitin para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Napakahalagang gawin ang iyong sariling pagsusuri bago gumawa ng anumang pamumuhunan.
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html