Si Grace Kwan ay ang co-founder ng Orca, isang desentralisadong exchange sa Solana blockchain na nagtutulak ng $20-50M USD sa dami bawat araw. Isang programmer, designer, at manunulat, kilala siya sa kanyang kadalubhasaan sa paggawa ng mga kumplikadong teknikal na sistema sa mga simpleng karanasan ng user, na hinasa niya sa Stanford, Coursera, at IDEO Tokyo. Siya rin ang lumikha ng Orca Impact Fund, na nag-donate ng 0.01% ng lahat ng dami ng kalakalan sa Orca sa pagbabago ng klima at pagpapanatili (mahigit $1M hanggang ngayon!).
Maligayang pagdating sa CryptoNewsZ, Ms Kwan; ito ay isang kasiyahan na kasama ka sa amin ngayon! Ayon sa iyo, Ano ang pagkakaiba ng CEX at DEX?
Sa isang sentralisadong exchange (CEX) gaya ng Coinbase, FTX, o Binance, ang platform mismo ang humahawak at nagpoproseso ng mga asset sa ngalan ng mga user. Kapag ipinagpalit mo ang isang coin para sa isa pa sa isang CEX, hindi ka direktang nakikipagkalakalan sa ibang mga user; pinangangasiwaan ng exchange ang mga trade para sa iyo.
Sa isang desentralisadong palitan o DEX, ang mga transaksyon ay direktang nangyayari sa pagitan ng mga user sa blockchain, at ito ay nagpapalaya sa mga user mula sa pangangailangang magtiwala sa isang third party sa kanilang mga asset—at sa kanilang mga pagkakakilanlan.
Ano ang mga limitasyon ng mga CEX?
Ang pangangailangang magtiwala sa isang CEX sa iyong tunay na pagkakakilanlan sa mundo ay sumasalungat sa isa sa mga pangunahing ideya ng crypto: Isang bukas na sistema ng pananalapi na walang mga tagapamagitan na maaaring mag-freeze ng mga pondo, manipulahin ang merkado, o kung hindi man ay tratuhin ang mga pondo ng mga user na parang gagawin nila. ayaw ko silang tratuhin.
Sa kabaligtaran, ang mga DEX ay kadalasang nag-aalok ng mas malaking pagkakaiba-iba ng mga asset. Sa madaling salita, kahit anong cryptocurrency ang gusto mong i-trade, malamang na mahahanap mo ito sa isang DEX.
Sabihin sa Amin ang Tungkol sa Mga Automated Market Makers (AMMs)
Sa isang AMM, ipinagpalit ng mga user ang mga asset na may mga liquidity pool na ang mga presyo ay tinutukoy ayon sa algorithm sa blockchain. Sa aking opinyon, ang proseso ng pangangalakal ng mga asset sa isang AMM ay hindi kapani-paniwalang simple at mahusay sa computation. Ito ay kabaligtaran lalo na sa modelong "order book" na ginagamit sa mga lugar ng tradisyonal na pananalapi tulad ng pagmamay-ari na kalakalan, na nangangailangan ng pamamahala ng mga order sa pagbili at pagbebenta,
Mula sa aking pananaw, ang mga AMM ay kapansin-pansin din sa kanilang demokrasya sa paggawa ng merkado. Maaaring piliin ng sinumang user na gustong tanggapin ang mga panganib na magdeposito ng mga asset sa isang liquidity pool, at bilang kapalit, makakatanggap sila ng bahagi ng mga trade na ginawa gamit ang kanilang mga asset. Mag-deposito lang ng mga token sa isang matalinong kontrata, at ganoon din — isa kang tagapagbigay ng pagkatubig!
Ang kagandahan ng mga AMM ay maaari silang gumana nang walang mga tagapamagitan o institusyon: ang mga transaksyon ay nangyayari halos kaagad, on-chain. Ang LP ay kumikita ng mga gantimpala para sa pagbibigay ng mga asset para sa kalakalang iyon, at lahat ng mga transaksyon ay awtomatiko ng mga matalinong kontrata at naitala sa blockchain.
Paano gumagana ang AMM ni Orca?
Ang isang dahilan kung bakit gusto ng aming mga user ang Orca ay ang nakakapreskong simpleng UX nito. Ang mga maliliit na detalye tulad ng Fair Price Indicator, na nagpapaalam sa iyo kung nakakakuha ka ng patas na presyo sa anumang naibigay na swap, at ang panel ng “Your Tokens,” na nagbibigay ng madaling paraan upang makita ang iyong mga kasalukuyang balanse, na gawing mas madaling lapitan ang karanasan kaysa sa anumang iba pang AMM sa DeFi.
Sa ilalim ng hood, ang Orca ay pinapagana ng dalawang magkaibang uri ng liquidity pool. Ang una ay Whirlpools, ang aming bagung-bagong concentrated liquidity AMM. Sa pamamagitan ng pagpayag sa mga LP na may katugmang risk tolerance at mga portfolio na "i-concentrate" ang kanilang liquidity sa mga partikular na hanay ng presyo, makakamit ng Whirlpools ang capital efficiency na katumbas ng isang orderbook habang pinapanatili ang computational efficiency ng isang AMM. (Higit pa tungkol diyan sa susunod na tanong!) Ang pangalawa ay ang aming "standard pool" (Orca.so/pools), na gumagamit ng pare-parehong formula ng AMM ng produkto (x * y = k) na unang pinasikat sa Ethereum.
Ano ang divergence loss?
Ang divergence loss (minsan tinatawag na impermanent loss) ay ang kritikal na hamon na dapat lampasan ng mga LP para kumita sa kanilang mga deposito. Ang mga pagkalugi na ito ay nangyayari kapag ang presyo ng pares ng token-ang proporsyon ng mga presyo ng dalawang token—mga pagbabago mula sa oras ng pagdeposito.
Halimbawa, kung magdeposito ka sa isang teoretikal na ABC/XYZ pool kapag ang ABC ay $1 at XYZ ay $2 at mag-withdraw kapag ang ABC ay $2, at ang XYZ ay $4, hindi ka magkakaroon ng mga pagkalugi—sa alinmang paraan, ang presyo ng pares ay 2 ABC bawat XYZ.
Ngunit kung mananatili ang ABC sa $1 at ang XYZ ay mapupunta sa $4, ang halaga ng iyong deposito ay magiging 5.72% na mas mababa kaysa sa kung ano ang magiging kung hawak mo lang ang mga token na orihinal mong idineposito noong sinusukat sa USD.
Ang lahat ng nasa itaas ay madaling mahanap sa mga karaniwang kahulugan ng divergence loss. Ano ang pinaka-iiwan ng mga sagot ay... bakit nangyayari ba ito?
Kapag nag-ambag ka ng mga asset sa isang AMM pool, ibinibigay mo ang kabilang panig ng mga swap na gustong gawin ng mga tao—sa pangkalahatan, binibili ang alinmang asset na pupunta. pababa. Dahil ang mga trade na iyon ay nangyayari sa isang mas mataas na presyo kaysa sa kasalukuyang halaga sa merkado, natitira kang may mas kaunting halaga kaysa sa kung hawak mo lang ang dalawang token na iyon.
Ang mga pagkalugi na ito ay "hindi permanente" dahil mababawi ang mga ito kung ang mga token ay bumalik sa kanilang orihinal na ratio ng presyo habang ang iyong mga asset ay nasa pool pa rin. Gayunpaman, mas gusto namin ang terminong "pagkalugi ng divergence" dahil ang sanhi ng pagkalugi ay pagkakaiba-iba ng presyo, at kung mag-withdraw ka habang mataas ang divergence, magiging permanente na talaga ang iyong mga pagkalugi.
Sabihin sa akin ang higit pa tungkol sa concentrated liquidity.
Sa isang concentrated liquidity AMM, ang mga LP ay pumipili ng isang partikular na hanay ng presyo kung saan idedeposito ang kanilang mga pondo. Pinapapakinabangan nito ang kanilang posisyon, na nagpapahintulot sa kanila na magbigay ng mas malalim na pagkatubig para sa kanilang napiling hanay ng presyo. Pinangalanan namin ang aming produkto na "Whirlpools" upang ipakita ang tagumpay na ito: Ang malalim na pagkatubig ay puro kung saan nangyayari ang mga kalakalan, hindi naaanod sa isang malawak na karagatan.
Ang lahat ng ito ay nangangahulugan ng mas maraming bayad na nakuha para sa LP at mas mababang slippage para sa mga swap. Gayunpaman, tulad ng lahat ng pagkilos, nangangahulugan din ito ng mas mataas na mga panganib—ang pinaka-kapansin-pansin ay ang katumbas na pagtaas ng pagkawala ng divergence ng kanilang mga pondo. Nagbibigay-daan ito sa aming mga LP na makipagkumpitensya para sa mas mataas na kita sa pamamagitan ng paggamit ng kanilang karanasan at kaalaman sa merkado upang piliin ang mga pool at hanay ng presyo na pinaniniwalaan nilang kikitain.
Kung ikukumpara sa mga kasalukuyang concentrated liquidity AMMs sa Ethereum, ang Whirlpools ay namumukod-tangi dahil sa napakababa nitong hadlang sa pagpasok (resulta ng mas mababang mga bayarin sa transaksyon ng Solana) at may gabay na UX, na parehong nagpapadali para sa mga first-timer na handang tanggapin ang mga panganib na matutunan ang sining ng puro probisyon ng pagkatubig.
Bukod sa capital efficiency, ang Whirlpools ay kapansin-pansin din sa kanilang computational efficiency. Kung ikukumpara sa modelong CLOB (Central limit order book), ang aming concentrated liquidity pool ay nagbibigay ng napakalaking dami ng trading volume sa malaking bilang ng mga natatanging address na may kaugnayan sa dami ng space na kinakailangan sa blockchain. Mula sa teknikal na pananaw, ito ay isang malaking kalamangan para sa scalability ng mas malawak na Solana ecosystem.
Gustung-gusto ng aming mga mambabasa na malaman ang higit pa tungkol sa Orca at ang hindi kapani-paniwalang paglalakbay nito mula noong ito ay nagsimula.
Ang Orca ay ang pinaka-user-friendly na DEX sa DeFi. Mapaglaro, may prinsipyo, at propesyonal, ipinagmamalaki naming ihandog ang pinaniniwalaan namin na ang pinakasimpleng swap sa Solana ecosystem: isang pagsasama ng intuitive na disenyo at top-notch engineering.
Sa paglunsad ng Orca mahigit isang taon lang ang nakalipas, ipinagmamalaki namin na naging isa kami sa pinakamalawak na ginagamit na mga desentralisadong palitan sa Solana, na may humigit-kumulang 30,000 aktibong user bawat araw! Naabot ng Orca ang kabuuang liquidity na $1 bilyon sa huling bahagi ng nakaraang taon, at ang protocol ay nagpadali ng humigit-kumulang $15.8 bilyon sa kabuuang dami ng kalakalan. Ipinagmamalaki din naming mag-donate ng 0.01% ng lahat ng palitan sa pagbabago ng klima at pagpapanatili sa pamamagitan ng Orca Impact Fund—mahigit $1M hanggang ngayon.
At habang naglalabas kami ng mas maraming Whirlpool, ipagpapatuloy namin ang pagbuo ng pundasyon para sa isang layer ng liquidity na parehong mahusay sa capital at mahusay sa computation. Sa pamamagitan ng paghikayat sa iba pang mga protocol na bumuo sa tuktok ng Whirlpools sa pamamagitan ng aming paparating na Builders Program, tutulong kaming magbigay ng daan para sa "DeFi 2.0": Mga Protocol na bumubuo ng mga primitive tulad ng Orca upang bumuo ng mga sopistikadong tool sa pananalapi na nagdadala ng mga pagkakataon ng DeFi sa isang palaging- mas malawak na madla.
Ngunit ang aming misyon ay malayo sa kumpleto. Sa pamamagitan ng aming bagong-bagong platform ng pamamahala, ang mga may hawak ng ORCA token ay maaaring magkaroon ng direktang pagsasabi sa hinaharap ng Orca sa pamamagitan ng pormal na pagmumungkahi ng mga pagbabago sa protocol, na sinusundan ng on-chain na boto. Kakasimula pa lang naming tanggapin ang aming mga unang panukala mula sa aming mga podmate (ang aming termino ng pagmamahal para sa aming mga user), at nasasabik kaming patuloy na magsikap na gawin ang Orca na iyong paboritong karanasan sa AMM sa DeFi.
Ang mga komunikasyon mula sa Orca ay inilaan lamang para sa mga layuning pang-impormasyon, hindi dapat ituring bilang payo sa pamumuhunan o pangangalakal, at hindi nilalayong maging isang pangangalap o rekomendasyon upang bumili, magbenta, o humawak ng anumang mga digital na asset na binanggit. Ang lahat ng mga numero ay tinatantya at hindi na-audit maliban kung iba ang nabanggit. Ang nakaraang pagganap ay hindi kinakailangang nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Ang mga transaksyon sa blockchain ay haka-haka. Maingat na isaalang-alang at tanggapin ang lahat ng mga panganib, kabilang ang panganib ng pagkawala ng lahat ng mga pondo at matinding pagkasumpungin ng mga presyo ng token at pagkatubig, bago kumilos. Bilang isang kumpanya ng teknolohiya, ang Orca ay nagbibigay ng access sa software.
Pinagmulan: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/