Ang Federal Reserve ay labis na pinuna ngayong taon dahil sa hindi pagtupad ng sapat na paraan upang pigilan ang inflation. Noong nakaraang linggo, ang Bureau of Labor Statistics ipinahayag na muling tumaas ang mga presyo noong Agosto pagsunod sa isang maikling paghinto noong Hulyo.
Noong Biyernes, binaybay ng ekonomista ng Harvard University na si Larry Summers kung ano sa palagay niya ang susunod na dapat gawin ng Fed.
Pagsasalita sa "Wall Street Week" ng Bloomberg, Una nang sinaway ni Summers ang sentral na bangko dahil sa masyadong mabagal na pagkilos sa inflation, na binanggit na ang agresibong paninindigan nito ay medyo bago. "Ito ay 15 buwan lamang ang nakalipas na ang Fed ay nagsasabi na ang rate ay magiging zero sa kalagitnaan ng 2023," sinabi niya tungkol sa baseline na rate ng interes ng bangko, na ngayon ay nasa 2.5%.
Bilang resulta, sinabi ni Summer, ang pagbabawas ng inflation curve ay mangangailangan ng higit pang monetary tightening. "Hindi magiging madali ang gawin ang kailangan," sabi niya. "Ang kasaysayan ay nagtatala ng marami, maraming pagkakataon kung kailan ang mga pagsasaayos ng patakaran sa inflation ay labis na naantala at mayroong napakalaking gastos."
Ang pinakamahalagang halimbawa ng mga gastos na iyon, sabi ni Summers, ay ang pinalawig na panahon ng mataas na inflation noong 1970s.
Upang labanan ang pinakabagong pag-ikot ng inflation, ang Fed ay nagpasimula ng unang pagtaas ng rate ng interes na 25 na batayan ng mga puntos noong Marso, na sinundan ng isang pagtaas ng 50 na batayan-point noong Mayo. Pagkatapos, noong Hunyo, nagtaas ito ng mga rate ng isa pang 75 na batayan na puntos, ang pinakamalaking pagtaas nito mula noong 1994, na sinusundan ng isang magkaparehong 75 basis-point hike noong Hulyo.
Ang koalisyon sa pagtatakda ng patakaran ng bangko, ang Federal Open Market Committee (FOMC), ay hindi nagpulong noong Agosto, ngunit magpupulong ngayong linggo upang magpasya sa susunod na hakbang ng patakaran nito.
Ang agresibong pagkilos sa inflation, ayon kay Summers, ay ang pinakamahusay na paraan upang maiwasan ang sakit sa ekonomiya mula sa malawakang pagkalat sa lipunan. "Wala akong nalalaman na pangunahing halimbawa kung saan ang sentral na bangko ay nag-react nang may labis na bilis sa inflation at isang malaking halaga ang binayaran," sabi niya.
Nag-trigger ng recession sa pamamagitan ng mahigpit na patakaran sa ekonomiya, Nagtalo si Summers dati, ay magiging mas mahusay kaysa sa pangmatagalang inflation. "Sa mga tuntunin ng pagliit ng panganib ng isang stagflationary catastrophe, ang Fed ay kailangang maging handa upang manatili sa kurso," sabi niya.
Ang lahat ng mga palatandaan ay tumuturo sa Fed na sumusunod sa payo ni Summers. Noong nakaraang buwan, Sinabi ni Fed Chair Jerome Powell ang bangko ay kailangang makakita ng makabuluhang katibayan na ang inflation ay nasa ilalim ng kontrol bago ito magsimulang magpababa muli ng mga rate ng interes.
Noong Agosto, ang Consumer Price Index ay tumaas ng 0.1% mula Hulyo, na may inflation na tumatakbo sa 8.3% taon-taon.
"Para sa akin sila ay hindi tinatanggap ngunit hindi ganap na hindi inaasahan," sabi ni Summers tungkol sa mga pinakabagong buwanang numero. "Sa palagay ko ang tamang pagbabasa ng data sa buong panahon ay ang headline inflation ay malaki ang pagbabago, ngunit mayroon kaming isang makabuluhang pinagbabatayan na problema sa inflation."
Ang pinagbabatayan na problema sa inflation, aniya, ay magiging mahirap kontrolin. "Hindi iyon lalabas nang walang napakalaking pagsasaayos ng patakaran sa pananalapi, at ang merkado ay nagising sa katotohanang iyon."
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-larry-summers-says-212000151.html