Naloko ba ng bull market ang mga retirement saver?

Ang ilang “3 sa 4 na nagtitipid sa lugar ng trabaho ay nagpaplano na panatilihin ang kanilang balanse sa pagtitipid sa pagreretiro at gagastusin lamang ang mga dibidendo at interes, kahit na kailangan nilang magtipid,” ulat ng kumpanya sa 2022 Read On Retirement survey nito. Ito ay batay sa pakikipanayam sa 1,300 tao na nag-iipon para sa pagreretiro sa pamamagitan ng plano sa lugar ng trabaho, at may hindi bababa sa $5,000 sa kanilang mga account.

Sa antas na iyon ng maaraw na optimismo, hindi kataka-taka na halos dalawang-katlo ng mga nasuri ang nagsasabi na sila ay nasa landas na upang magretiro sa pamumuhay na gusto nila, at wala pang 40% ang "mas nababahala ngayon na ang pagbabago sa merkado sa hinaharap ay makakaapekto sa kanilang mga ipon." Kapag isinama mo ang mga walang plano sa lugar ng trabaho, 64% lang ng mga nagtitipid ang nagsasabi na sila ay nag-aalala tungkol sa pagkakaroon ng sapat upang tumagal ang kanilang mga ginintuang taon.

Nakatutukso na tingnan ang kahanga-hangang masasayang pananaw na ito bilang isang function ng kayamanan: Sa mga na-survey na nasa kanilang 50s, halimbawa, ang "average" saver sa isang plano sa lugar ng trabaho ay may halos $450,000 sa retirement asset at ang average na saver sa labas ng isang lugar ng trabaho at mahigit $200,000. Ngunit habang ang mga “average” na ito ay gel na may malawak na bilang para sa populasyon sa, halimbawa, sa tatlong taon na Survey of Consumer Finances ng Federal Reserve, hindi nila ibig sabihin na ang karaniwang tao ay may ganoong halaga, o anumang katulad nito. Ang mga "average" na ito ay pinipihit ng iilan na may malaking halaga ng pera, sa parehong paraan na itinataas ni Elon Musk ang "average" netong halaga ng isang bar sa tuwing siya ay papasok.

Ayon sa Survey of Consumer Finances ang mas kapaki-pakinabang na "median" na balanse sa pagtitipid sa pagreretiro, ibig sabihin ang pinakamagitna na bilang kung niraranggo mo ang lahat mula sa pinakamayaman hanggang sa pinakamahihirap, ay humigit-kumulang $134,000 para sa mga may edad na 55 hanggang 64.

Maaari mo bang gawin iyon sa huling 20 o 30 taon sa pagreretiro nang hindi man lang sumasawsaw sa punong-guro? Magkano ang eksaktong inaasahan mong kikitain?

Marahil ang mga taong ito ay may alam na hindi alam ng iba sa atin. O baka sila ay nagdurusa mula sa isang mapanganib na maling akala, batay sa isang 40-taong bull market na hindi na mathematically maulit mula sa kasalukuyang mga antas. Mula 1981 hanggang 2021 ang rate ng interes sa 30 taong US Treasury bond
TMUBMUSD30Y,
3.068%
bumagsak mula sa pinakamataas na 15% hanggang sa mababang mas mababa sa 2%, habang ang inflation ay bumagsak mula sa tuktok na halos 14% hanggang sa mga antas na kung minsan ay mas mababa sa 0%. Nakatulong ito sa pagtaas ng Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.03%
mula sa mas mababa sa 1,000 noong 1982 hanggang higit sa 30,000 ngayon.

Sa panahong iyon, isang tinatawag na "balanseng" portfolio ng 60% na malalaking-cap na stock ng US
SPY,
+ 1.25%
at 40% na US Treasury bond
TMUBMUSD10Y,
2.709%
kikita ka sana, sa karaniwan, inflation plus 8% sa isang taon. Ang isang taong magretiro na may $135,000 at umaasa sa ganoong uri ng pagbabalik ay maaaring asahan na mag-withdraw ng halos $11,000 mula sa kanilang mga naipon sa kanilang unang taon, taasan ang halaga bawat taon alinsunod sa inflation, at umiral nang walang katiyakan nang hindi hinahawakan ang kanilang prinsipal.

Gaano ka-typical ang ganitong uri ng pagbabalik? Hindi talaga. Mula noong huling bahagi ng 1920s mayroong, halos, dalawang uri ng pamilihan. (Tingnan ang tsart sa itaas). Sa kalahati ng mga ito, ang isang balanseng portfolio ng mga stock at mga bono ay tinalo ang inflation sa pamamagitan ng isang malawak na margin halos taon-taon. Kasama rito ang maikli at maluwalhating dalawang taong yugto ng 1935-6, ang 50s at unang bahagi ng 60s, ang 80s at 90s, at ang nakalipas na dosenang taon. (Ipinapakita ng tsart ang average na pagbalik pagkatapos ng inflation sa mga panahong iyon, hindi ang mga pagkakaiba-iba ng taon-sa-taon). Ngunit sa kabilang kalahati ang mga pagbabalik ay bupkis. Ang isang taong namuhunan lamang sa isang 60/40 na portfolio sa simula ng isa sa mga panahong iyon ay hindi magiging mas mayaman, sa mga tuntunin ng kapangyarihan sa pagbili, sa dulo. Oh, at iyon ay bago ibawas ang mga buwis at bayarin.

Ang mga “dead spot” na iyon — pinalawig, maraming taon na panahon kung saan ang karaniwang portfolio ay wala kang kinita, taon-taon—sa kabuuang account para sa kalahati ng lahat ng taon mula noong 1928.

At malamang na hindi napansin ng sinuman na ang mga stock at mga bono ay nagsimula nang husto noong 2022, na ang mga bono ay nagdurusa sa kanilang pinakamasamang unang kalahati mula noong 1840s. At ito ay halos hindi overdone, alinman. Kahit na ang 10 Year Treasury Note yield (interest rate) ay tumaas ng hanggang 2.8%, iyon ay 6% pa rin sa isang taon na mas mababa kaysa sa kasalukuyang inflation rate. Samantala, gamit ang yardstick na binuo ng Yale finance professor at Nobel laureate na si Robert Shiller, ang S&P 500 ay humigit-kumulang 4 na beses na mas mahal kaugnay sa pinagbabatayan nitong mga batayan kumpara sa pinakamababa noong 1981.

Ang mga nagtitipid na masayang umaasa na mabuhay mula sa kanilang punong-guro ay maaaring nagbabangko sa isa pang 40-taong bull market sa mga stock at bono. Mas mabuting mayroon silang backup na plano.