Ang mga pondo ng hedge ay nagtatambak ng $125 bilyon na taya laban sa malaking rally ng tag-init ng S&P 500

Sinabi ni Greg Boutle, pinuno ng US equity derivatives strategy sa BNP, na ang pagpoposisyon ay "nananatiling defensive," sa isang tala ng kliyente ngayong linggo, na nag-highlight sa lumalaking maikling posisyon (tingnan ang tsart) laban sa stock market.

Sinabi ni Boutle na sa kabila ng mga palatandaan ng paglamig ng inflation ng US mula sa pinakamataas na 40-taon, malamang na mangangailangan ng "mas malaki at mas tuluy-tuloy na pagpapabuti sa macro outlook, upang himukin ang isang mas malaking sukat na muling alokasyon ng institutional na pera pabalik sa equities."

Ang matalim na pag-akyat ng S&P 500 ay tumama sa paglaban sa linggong ito habang papalapit ang benchmark sa its key 200-araw na moving average.

"Sa puntong ito, pagkatapos ng 17% na rally, ang lahat ng lakas ay nawala upang itulak ang mas mataas," sabi ni Keith Lerner, co-chief investment officer sa Truist Advisory Services, sa pamamagitan ng telepono. "Ngunit maaaring magkaroon ng sakit na kalakalan, kung ang merkado ay masira sa panandaliang pagsasama-sama."

Gayunpaman, ang anumang breakout na mas mataas na malamang ay maikli ang buhay, aniya, dahil sa mataas na pagtatasa ng stock-market at mga inaasahan para sa higit pang pandaigdigang paghihigpit ng mga kondisyon sa pananalapi.

Higit pang mga bearish na taya

Pangulong James Bullard ng Federal Reserve Bank of St. Louis sinabi ng Huwebes maaari niyang suportahan ang isa pang malaking pagtaas ng interes sa pulong ng patakaran ng sentral na bangko noong Setyembre 20-21. Gayunpaman, mas maingat si Kansas City Fed President Esther George, na nagsasabi na nananatili siyang nababahala tungkol sa inflation outlook.

Sinabi ni Peter Cardillo, punong market economist sa Spartan Capital Securities, na ang mga bearish na taya na naghahanda para sa isang uri ng 2008-style na pandaigdigang krisis sa pananalapi ay magiging "bullish para sa mga stock," dahil sa palagay niya, ang pagbaba ng ganoong kadakilaan ay hindi malamang sa kasalukuyang kapaligiran.

Sa mas malawak na paraan, ang mga daloy ng pondo ay nagpapakita rin ng makabuluhang interes sa "maikling bias" na pamumuhunan sa halos nakaraang tatlong buwan, ayon sa data ng Refinitiv Lipper.

Habang ang mga mamumuhunan ay nakikipagtalo sa mga tanong tungkol sa tibay ng ekonomiya ng US habang ang Federal Reserve ay nagtataas ng mga rate, bilyun-bilyon ang bumuhos sa mga pondo (tingnan ang tsart) na patuloy na lumilikha ng "net short" na pagkakalantad sa pangkalahatang merkado.

Ang Hulyo ay nakakita ng humigit-kumulang $3.2 bilyon ng mga pag-agos sa Lipper na nakatuon sa mga short-biased na pondo, ang pinakamalaking buwanang paggamit mula noong Abril 2020.

Sa ngayon, ang mga taya ay nagbabayad, ayon kay Jack Fischer, senior research analyst sa Refinitiv Lipper.

Nagbalik ang US diversified equity funds ng average na negatibong 14.2% sa taon hanggang Agosto 4, ayon sa Refinitiv Lipper, ngunit ang mga nakalaang short-biased na pondo nito ay tumaas ng 8.8% para sa parehong kahabaan, kapag hindi kasama ang mga inuri bilang nakatutok sa mga kalakal.

"Ang debate ay maaaring magpatuloy kung tayo ay nasa isang pag-urong o hindi, ngunit ang nakikita natin ay mayroong parehong lumalaking demand at supply para sa exposure sa pagtaya laban sa pangkalahatang merkado," isinulat ni Fischer, sa isang kamakailang tala ng kliyente.

Tingnan: Magpatuloy nang may pag-iingat kung ikakalakal mo ng mga stock batay sa sikat na market sig na itonal