Pinapataas ng mga pondo ng hedge ang mga taya sa merkado dahil ang pagkasumpungin ay ibinabalik ang klase ng asset sa pabor

Ang matinding pagkasumpungin ng merkado ay hindi nagiging sanhi ng pag-atras ng mga pondo ng hedge.

Ang kabuuang kabuuang gross na daloy ng kalakalan ng hedge fund, kabilang ang parehong mahaba at maiikling taya, ay tumaas sa loob ng limang linggo nang sunud-sunod at nagkaroon ng pinakamalaking notional na pagtaas mula noong 2017 noong nakaraang linggo patungo sa desisyon ng rate ng Federal Reserve, ayon sa prime brokerage data ng Goldman Sachs. Sa madaling salita, naglalagay sila ng pera sa isang malaking paraan upang mapakinabangan ang pagkasumpungin ng merkado na ito para sa mga kliyente, malamang na karamihan ay mula sa maikling bahagi.

Ang industriya ay nag-dial up ng pagkakalantad sa panahon na ang Fed ay nagmamadaling itaas ang mga rate ng interes nang agresibo upang mapaamo ang mga dekada na mataas na inflation, na nagpapataas ng posibilidad para sa isang recession. Tinawag pa ni Michael Hartnett ng Bank of America ang sentimento ng mamumuhunan na "walang alinlangan" na pinakamasama mula noong krisis sa pananalapi.

"Ang kawalan ng katiyakan sa implasyon at paghihigpit ng patakaran ay maaaring mag-udyok ng higit pang pagkasumpungin. Nangungusap ito sa mga estratehiya sa hedge fund,” sabi ni Mark Haefele, pandaigdigang wealth management CIO sa UBS. "Ang mga pondo ng hedge ay isang bihirang maliwanag na lugar sa taong ito, na may ilang mga diskarte, tulad ng macro, na gumaganap nang mahusay."

Ang mga pondo ng hedge ay nakakuha ng 0.5% noong Agosto, kumpara sa S&P 5004.2% na pagkawala noong nakaraang buwan, ayon sa data mula sa HFR. Ang ilang malalaking manlalaro ay mahusay sa kaguluhan sa merkado. Ang multistrategy flagship fund ng Citadel na Wellington ay nag-rally ng 3.74% noong nakaraang buwan, na dinala ang performance nito noong 2022 sa 25.75%, ayon sa isang taong pamilyar sa mga pagbabalik. Bridgewater ni Ray Dalio nakakuha ng higit sa 30% sa unang kalahati ng taon.

Sa maikling bahagi, ang mga pondo ng hedge ay hindi naging masyadong bearish sa kabila ng mahirap na kapaligiran sa macro. Ang pangunahing data ng brokerage ng JPMorgan ay nagpakita na ang aktibidad ng shorting ng komunidad ay hindi gaanong aktibo kaysa noong Hunyo, at ang mga shorts na idinagdag ay mas nakatuon sa mga exchange-traded na pondo kaysa sa mga solong stock.

"Sa mga tuntunin ng kung gaano karaming HF shorting ang nakikita natin, hindi ito umabot sa sukdulan ng Hunyo at ito ay higit na naaayon sa magnitude ng mga mahabang idinagdag," sabi ni John Schlegel ng JPMorgan sa isang tala noong Miyerkules. "Mukhang may kakulangan ng pagpayag na maging sobrang bearish gaya ng mga pondo noong mas maaga sa taong ito."