Narito ang 7 Life Preservers

Malamang na may recession sa isang punto, itutuon natin ang ating atensyon ngayon sa recession-lumalaban mga dibidendo ng stock.

Sa lahat ng usapan tungkol sa "malambot na landing" o kahit na "walang landing"—ang bangungot na senaryo ng inflation kung saan patuloy na umuugong ang ekonomiya—tayong mga kontrarian ay uurong ng isang hakbang. At igalang ang curve ng ani.

Sa isang normal na ekonomiya, ang mga mas mahahabang petsa na mga bono ay magbabayad ng higit sa mas maikling petsang mga isyu. Pagkatapos ng lahat, mas maraming oras, mas maraming bagay na maaaring magkamali. Kaya naman ikaw at ako ay matalinong naghahanda para sa isang recession, hindi alintana kung ano ang pinakabagong salaysay sa pananalapi.

Ang 10-taong Treasury bond ay nagbayad ng mas mababa sa 2-taong pinsan nito sa loob ng maraming buwan at nadaragdagan pa. Ito ay sapat na dahilan para tayong mga namumuhunan sa kita upang maging maingat!

Ang aming recession hack? Mababang pagkasumpungin mga dibidendo ng stock.

Ang "Low vol" ay isang buzzword sa industriya sa mga nakakatakot na panahon. At para sa magandang dahilan-ito ay gumagana. Kunin natin ang 2022-23 bear bilang isang halimbawa. Ang isang mababang vol basket ay nakagawa ng "hindi gaanong masama" kaysa sa mas malawak na stock market.

Paano natin mahahanap ang mga stock na mababa ang volatility? Well, naghahanap kami ng mababang "beta," na kung gaano kalaki (o gaano kaliit!) ang isang pamumuhunan na gumagalaw kumpara sa ilang benchmark. Kaya natural, sa mga stock, karaniwang sinusukat ng beta ang paggalaw ng stock laban sa S&P 500.

Halimbawa: Sabihin nating ang isang stock ay may beta na 0.75. Ibig sabihin, sa malawak na pagsasalita, kapag bumaba ang S&P 500 ng 1% sa isang araw, malamang na bababa lang ng 0.75% ang stock. Halos hindi ito gumagana nang perpekto sa pang-araw-araw, ngunit sa paglipas ng panahon, ang mga mas mababang beta na stock ay karaniwang may mas kalmadong paggalaw ng stock.

Mag-chat tayo tungkol sa pitong secure na nagbabayad na nagbubunga ng 4.4% hanggang 6.3% at lumipat kulang kaysa sa mas malawak na merkado.

Mga Utility

Ilang bagay ang nagsasabing "mababa ang pagkasumpungin" at "lumalaban sa pag-urong" kaysa sa mga stock ng utility, na maaaring patuloy na umuugong dahil kung ano ang kanilang pinaglilingkuran—kuryente, natural na gas, at tubig—ay ang mga pangunahing pangangailangan ng buhay.

Tatlong manlalaro ng utility ang nagsusuri ng maraming kahon sa ngayon:

• OGE Energy (OGE, 4.5% yield) dapat ay isang pamilyar na pangalan kung ikaw ay isang regular na mambabasa. Pinagsama kamakailan ng OGE ang midstream na negosyo nito sa Energy Transfer LP (ET) upang maging isang pure-play electric utility; ang OG&E (Oklahoma Gas & Electric) na subsidiary nito ay kasalukuyang nagsisilbi sa humigit-kumulang 900,000 customer sa buong Oklahoma at Arkansas. Sa madaling salita: Ito ay isang mahusay na pinamamahalaang kumpanya na nagpapanatili sa mga gastos sa pagbaba at mga dibidendo. Ito ay isang maayos na operator, din, na may isang taon (0.63) at limang taon (0.67) na beta na nagmumungkahi na ang stock ay humigit-kumulang isang ikatlong mas mababa pabagu-bago ng isip kaysa sa mas malawak na merkado. Nakakalungkot, parang the last time I covered OGE, ang stock ay nananatiling napakamahal.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7% yield) maaaring tunog tulad ng isang kumpanya sa pagpapaunlad ng negosyo (BDC), ngunit ito ay talagang isang electric utility na nagsisilbi sa halos 1.3 milyong mga customer sa Arizona sa pamamagitan ng Arizona Public Service at mga subsidiary ng Bright Canyon Energy. Bilang karagdagan sa mataas na ani, mayroon itong isang taon (panandaliang) beta na 0.70, at isang limang taon (pangmatagalang) beta na 0.43 lamang—ang huli ay nangangahulugan na sa nakalipas na limang taon, ang PNW ay naging mas mababa sa kalahati ang pabagu-bago ng isip gaya ng mas malawak na merkado! Hindi masama. Ngunit ito ay nahuhulog pa rin ng isang pagkilos ng regulasyon mula sa ilang taon na ang nakakaraan; ang utility ay talagang nag-post ng 21-cent-per-share off sa pinakahuling quarter.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4% yield) sumasalamin sa lumalaking trend sa utility space dahil mabigat ito sa malinis na enerhiya. Sinasabi ng NWE na 44% ng enerhiya na ibinibigay nito para sa South Dakota ay mula sa mga proyekto ng hangin, at 59% ng henerasyon nito sa Montana ay mula sa mga mapagkukunang walang carbon. (Pinapalakas din nito ang mga bahagi ng Nebraska.) Muli, hindi ka maaaring humingi ng mas matatag na stock, na binibigyan ng isa at limang taong beta na 0.45 at 0.46, ayon sa pagkakabanggit. Ngunit ito ay nakapresyo para sa pagiging perpekto, sa isang ratio ng presyo/paglago-sa-kita na 4 (kung saan ang anumang bagay sa itaas ng 1 ay itinuturing na sobrang presyo). Maliwanag, ang mga mamumuhunan ay nakasalansan na sa stock na naghahanap ng kaligtasan.

Mga Staples ng Consumer

Ang bawat bit na kinakailangan gaya ng kuryente, nat-gas at tubig ay pagkain, toiletries at—well, sigarilyo.

OK, maaaring hindi mo kailangang isaalang-alang ang tabako bilang isang pangangailangan, ngunit ang mga kumpanyang nagbebenta ng tabako ay sigurado kumilos parang consumer staples. At iyon ay isang magandang bagay.

Philip Morris International (PM, 5.2% yield) ay isa sa mga pinakamalaking pangalan sa tabako, nagbebenta ng Marlboro sa buong mundo, pati na rin ang Parliament, Chesterfield at marami pang ibang tatak ng sigarilyo.

Ngunit kung bakit kawili-wili ang PM ay ang layunin nitong maging halos smoke-free sa 2025. Pinalawak ni Philip Morris ang walang usok nitong portfolio ng produkto upang matugunan ang mga paraan na iyon: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. At kamakailan lang, nakuha nito ang Swedish Match, na gumagawa ng mga Snus nicotine pouch, moist snuff at mga kaugnay na produkto.

At sa kabila ng patuloy na pagtaas ng presyo ng mga produktong tabako, ang mga paninda ni PM ay nananatiling recession-proof at volatility-proof. Ang isang taong beta ng kumpanya na 0.76 at limang taong beta na 0.71 ay nagpapakita na ang pamumuhunan sa Philip Morris ay nagsasangkot ng mas kalmadong dagat kaysa sa S&P 500. Ang isang 5%-plus na ani ay nagpapanatili din sa mga mamumuhunan na interesado kapag alam nilang ang mga dagdag sa presyo ay maaaring maging manipis.

Gayunpaman, muli, bumibili ka ng mataas para sa proteksyong ito.

Hindi gaanong nakakabahala mula sa pananaw ng presyo ay Universal Corp. (UVV, 6.2% yield), na isang tunay na kakaibang laro ng tabako. Iyon ay dahil hindi ito gumagawa ng mga sigarilyo—ito ang nagsusuplay ng tabako na pumapasok sa mga sigarilyo. Sa partikular, isa itong supplier para sa mga producer sa 30 kumpanya sa limang kontinente. At ang negosyo nito ay higit na pinag-iba sa pamamagitan ng isang hiwalay na operasyon ng mga sangkap na kinabibilangan ng FruitSmart, Shank's Extracts at Silva International.

Ito ay isang magandang boring, behind-the-scene na paglalaro sa mga consumer staple. At ito ay kumikilos tulad nito. Ang limang taong beta nito na 0.70 ay napakababa, at ang isang 0.42 na isang taong beta ay talagang nakakaantok.

Pampinansya

Ang mga stock sa pananalapi ay ang sukdulang sektor ng paikot—sa kasaysayan, ito ay hindi mga stock na gusto mong ariin sa isang recession.

Ngunit hindi ka basta basta makakapili ng alinmang bangko at umaasa na magiging maayos sa isang downturn.

Insurer na naka-headquarter sa Illinois RLI Corp. (RLI, 6.3% yield) ay isang specialty insurer na nagbibigay ng business insurance, personal insurance at mga surety bond, bukod sa iba pang mga produkto. Ang high-growth property insurance division nito ay nakakuha ng interes kamakailan—isang senyales na ang RLI ay hindi lang isang lugar para makakuha ng mataas na dibidendo at mababang volatility (0.55 isang taong beta, 0.42 limang taong beta), ngunit tunay na pangmatagalang potensyal na paglago . Ito ay nagkakahalaga ng noting, gayunpaman, na ang ani ay mabigat propped up sa pamamagitan ng mga espesyal na dibidendo. Nagbayad ang RLI ng $8.04 sa mga dibidendo sa nakalipas na 12 buwan, ngunit ang $7.00 na iyon ay isang espesyal na payout. Sa isang banda, ang mga espesyal na dibidendo na ito ay naganap sa loob ng maraming taon at pinapayagan ang RLI na magbayad nang higit pa kapag pinahihintulutan ng mga kita nito; sa kabilang banda, hindi ka makakaasa sa buong 6%-plus na ani taon-taon.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6% yield) ay isang mas tradisyonal na nagbabayad, at bawat sentimo ng 5.6% na ani nito ay mula sa mga regular na dibidendo. Ang NWBI ay ang holding company sa likod ng regional financial Northwest Bank, na nagpapatakbo ng 142 full-service community center sa Ohio, Pennsylvania, Indiana at New York. Ang dahilan kung bakit ang NWBI ay isang mas malakas na laro sa pag-urong kumpara sa karamihan sa mga pinansyal ay ang medyo mas mababang panganib na profile ng pautang nito, bukod pa sa mga napakababang beta na 0.50 (isang taon) at 0.59 (limang taon).

Si Brett Owens ay punong strategist para sa pamumuhunan Pag-ambag sa Pag-browse. Para sa mas mahusay na mga ideya sa kita, makuha ang iyong libreng kopyahin ang kanyang pinakabagong espesyal na ulat: Ang Iyong Maagang Pagreretiro Portfolio: Malaking Dibidendo—Bawat Buwan—Magpakailanman.

Pagbubunyag: wala