Narito ang mga palatandaan na ang bear-market rally sa mga stock ay hindi magtatagal – Citi

"Ang mga bear market rally ay kadalasang hinihimok ng damdamin, dahil ang merkado ay nagiging masyadong bearish," isinulat ng mga strategist ng Citi Research na pinamumunuan ni Dirk Willer, ang managing director at pinuno ng emerging market strategy, sa isang tala noong Huwebes. "Higit sa lahat, maraming mga bear-market rally ay hinihimok ng pag-asa na ang Fed ay darating upang iligtas. Ang kasalukuyang isa ay hindi naiiba, dahil ang Fed pivot narrative ay naging isang mahalagang katalista. 

Sa partikular, ang tsart sa ibaba ay nagpapakita na ang AAII bull-bear indicator, isa sa mahigpit na binabantayang mga survey ng sentimento ng mamumuhunan, ay halos bumalik sa mga antas kung saan ang mga bear market rallies ay sumikat, na may mga inaasahan na ang mga presyo ng stock ay tataas sa susunod na anim na buwan, na tumataas ng 1.2 percentage points sa 33.3% sa linggo ng Agosto 15, habang ang bearish sentiment ay tumaas ng 0.5 percentage points sa 37.2 %.

Samantala, ang SKEW index para sa S&P 500, na sumusukat sa pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng mga derivatives na nagpoprotekta laban sa pagbaba ng merkado at ang karapatang makinabang mula sa isang rally, ay na-normalize halos gaya ng ginagawa nito sa median bear market rally (tingnan ang tsart sa ibaba ), sabi ng Citi Research. Ang index ay maaaring maging isang proxy para sa damdamin ng mamumuhunan at pagkasumpungin.

Ang mga opisyal ng Federal Reserve noong Hulyo ay sumang-ayon na kinailangan na ilipat ang kanilang benchmark na rate ng interes nang sapat na mataas upang pabagalin ang ekonomiya upang labanan ang mataas na inflation, habang itinataas ang mga alalahanin na maaari nilang higpitan ang paninindigan ng patakaran sa pananalapi nang higit sa kinakailangan, ayon sa mga minuto ng pulong ng Federal Open Market Committee noong Hulyo 26-27 na inilabas noong Miyerkules. 

Tingnan ang: Powell upang sabihin sa Jackson Hole na ang pag-urong ay hindi titigil sa paglaban ng Fed laban sa mataas na inflation

Pagkatapos ng paglabas ng mga minuto ng pulong, ang Federal Reserve Bank ng St. Louis President Sinabi ni James Bullard na nakasandal siya sa isa pang malaking pagtaas ng rate na 75 basis points sa pulong ng sentral na bangko noong Setyembre. Samantala, sinabi ni Richmond Fed President Tom Barkin na "gagawin ng Fed kung ano ang kinakailangan" upang itaboy ang inflation pabalik sa 2% na target nito, ayon sa isang ulat ng Bloomberg, Habang Iniulat Reuters na sinasabi ni Barkin na ang mga pagsisikap ng Fed ay hindi kailangang maging "kalamidad."

Tingnan ang: Itigil ang maling pagbabasa sa Fed: Hindi ito nagiging malamig na paa tungkol sa pakikipagbuno sa inflation sa lupa

Ayon sa Citi Research, ang bear-market rally ay tumutukoy sa isang bounce na katumbas o mas malaki sa 10% na nagaganap sa pagitan ng peak at ng trough. "Kung ang isang bagong mababang ay ginawa pagkatapos ng isang 10% rally, ang susunod na rally ng higit sa 10% ay isang hiwalay na bear market rally (o isang bull market, kung walang mga bagong lows ay ginawa pagkatapos)," isinulat ng mga strategist. 

Ang S&P 500
SPX,
-1.29%
ay tumaas ng 15.4% mula sa 52-linggong mababang nito sa 3666.77 noong Hunyo 16, habang ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.86%
nag-rally ng 12.9%, at ang NASDAQ Composite
COMP
-2.01%
tumalon ng 19.4% mula noong kanilang mababang kalagitnaan ng Hunyo, ayon sa Dow Jones Market Data. Sa kabuuan, sinabi ng Citigroup na tatlong index ang nakaranas ng 17% na rally sa nakalipas na 42 araw ng kalakalan mula noong Hunyo 16. 

Ang mga stock ng US ay nagtapos ng linggo nang mas mababa. Ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.86%
bumaba ng 292.30 puntos, o 0.9%, upang matapos sa 33,706.74. . Ang S&P 500
SPX,
-1.29%
ay bumaba ng 55.26 puntos, o 1.3%, upang matapos sa 4,228.48. Ang Nasdaq Composite
COMP
-2.01%
bumaba ng 260.13 puntos, o 2.0%, sa 12,705.22.