"Kung iisipin mo kung nasaan na tayo ngayon, ang Federal Reserve Board ay nakikipaglaban sa isang bagay na hindi pa talaga nakikita sa halos apat na dekada, which is inflation. Ang inflation ay medyo katulad ng toothpaste: kapag nailabas mo na ito sa tubo, mahirap na itong ibalik, di ba?"
Ang bilyonaryo na mamumuhunan sa hedge-fund na si Paul Tudor Jones, tagapagtatag ng Tudor Investment Corporation, ay nagsabi na ang mga mamumuhunan na naghahanap ng oras sa ilalim ng mga stock ay dapat na bantayang mabuti ang mga panandaliang ani ng Treasury.
Sa pagsasalita noong Lunes sa isang panayam sa "Squawk Box" ng CNBC, sinabi ni Jones na inaasahan niya na ang mga stock at mga bono ay patuloy na lulubog habang ang ekonomiya ng US ay dumudulas sa isang pag-urong sa mga susunod na buwan.
Ngunit habang ang mga retail na mamumuhunan ay nagbu-book ng mga pagkalugi sa kanilang mga stock at mga bono, ang pagsabog ng pagkasumpungin sa mga merkado ay lumilikha ng maraming pagkakataon para sa mga macro trader tulad ni Jones, na may posibilidad na mas mataas ang pagganap kapag ang mga merkado ay nagiging pabagu-bago.
"Ito ay mga kagila-gilalas na oras para sa macro, at ang magagandang panahon para sa macro ay karaniwang hindi magandang panahon para sa pangkalahatang pamumuhunan," sabi ni Jones.
"Gumagana ang macro kapag medyo nasira ang lahat. Iyan ay kapag mayroon kang pagkasumpungin na talagang pinakamainam para sa uri ng pangangalakal na ginagawa ko.”
Ang pagkasumpungin ay tumaas sa mga klase ng asset at mga merkado habang sinimulan ng Federal Reserve ang proseso ng pagliit sa laki ng halos $9 trilyong balanse nito habang pinapataas ang mga rate ng interes sa pinaka-agresibong bilis mula noong 1980s. Ang Fed ay hindi nag-iisa, siyempre - dose-dosenang mga sentral na bangko sa buong mundo ay nagtataas din ng mga rate ng interes.
Ang ICE BofA MOVE Index, na sumusubaybay sa pagbabago ng fixed-income, hinawakan nito ang pinakamataas na antas mula noong 2007 huling bahagi ng nakaraang buwan nang tumama ito sa 158.99 bago medyo lumuwag.
Ang CBOE Volatility Index
VIX,
kung hindi man kilala bilang VIX, o ang Wall Street na "fear gauge," ay umakyat sa 33.07 noong Lunes habang bumababa ang S&P 500. Ang antas ng Vix ay nakabatay sa pangangalakal sa mga short-date na opsyon sa S&P 500.
Ang pagkasumpungin ng currency-market ay tumaas din habang ang US dollar, ang pinakasikat na reserbang pera sa mundo, ay lumakas sa pinakamabilis na bilis sa mga taon salamat sa bahagi ng Fed.
Ang ICE US Dollar Index
DXY,
isang sukatan ng lakas ng greenback laban sa isang basket ng mga karibal, ay umakyat ng halos 18% mula noong Enero 1. Ang index ay tumaas ng 0.3% noong Lunes sa 113.15.
Tinanong kung paano dapat mag-navigate ang mga mamumuhunan sa mga merkado sa panahon ng pag-urong, sinabi ni Jones na mayroon siyang "playbook" na nagtrabaho sa nakaraan.
Ayon sa playbook na ito, inaasahan ni Jones na "hihinto sa pagtaas ng panandaliang mga rate, at magsisimulang bumaba" bago tuluyang bumaba ang mga stock ng US.
Batay sa teoryang ito, sinabi ni Jones na 2-year Treasurys
TMUBMUSD02Y,
nagsisimula nang maging kaakit-akit dahil tumaas ang mga ani ng higit sa 3.5 porsyentong puntos mula noong simula ng taon. Bumaba ang mga presyo ng bono habang tumataas ang mga ani.
Ilang linggo nang sinasabi ng mga market strategist na ang mga paggalaw sa panandaliang ani ay nagtutulak ng mga pagbabago sa mga stock at dolyar.
Tingnan ang: Ang stock market ay sumisikat habang ang US dollar ay umatras. Ito ay tungkol sa mga bono.
Sa huli, inaasahan ni Jones na ang turning point para sa yields ng Treasury ay makatutulong upang maihatid ang isang napakalaking rally para sa mga asset na bumagsak habang tumataas ang inflation. Kahit na ang mga cryptocurrencies tulad ng bitcoin
BTCUSD,
malamang na makikinabang, aniya.
"Kapag napunta tayo sa pag-urong na iyon, magkakaroon ng isang punto na ang Fed ay huminto sa pag-hike at nagsisimula itong bumagal, o kahit na sa isang punto ay mababaligtad nito ang mga pagbawas, at magkakaroon ka ng isang napakalaking rally sa iba't ibang mga natalo. inflation trades kabilang ang crypto,” sabi ni Jones.
Sinabi rin ni Jones na pinapanatili niya ang isang maliit na alokasyon sa crypto.
“Kailangan nating magkaroon ng fiscal retrenchment. Sa panahon kung saan napakaraming pera, isang bagay tulad ng crypto, partikular ang bitcoin at ethereum, na magkakaroon ng halaga sa isang punto,” aniya.
Ang mga stock ay nasa track na bumagsak para sa ikaapat na sunod na session noong Lunes dahil ang S&P 500 ay bumaba ng 0.9%, habang ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
nagbuhos ng 0.5% at ang Nasdaq Composite
COMP
nanguna sa pagbaba ng merkado na may pagbaba ng 1.3% noong unang bahagi ng hapon.
Source: https://www.marketwatch.com/story/heres-how-youll-know-stock-market-lows-are-finally-here-says-legendary-investor-who-called-87-crash-11665423583? siteid=yhoof2&yptr=yahoo