Isa pang piraso ng investor-sentiment puzzle ay nahuhulog sa lugar upang suportahan ang isang malaking rally ng stock-market ng US. Ang tinutukoy ko ay isang index na sumusukat sa kumpiyansa ng mga mamumuhunan na ang anumang pagbaba ng merkado ay malapit nang susundan ng pagbawi. Ang index, na tinatawag na “US Buy-on-Dips Confidence Index,” ay nilikha dalawang dekada na ang nakalilipas ni Robert Shiller ng Yale University. Ito ay batay sa isang buwanang survey kung saan ang mga mamumuhunan ay hinihiling na hulaan ang direksyon ng merkado sa araw pagkatapos ng 3% pagbaba ng merkado.
Ang aking pagsusuri sa data ay nagpapahiwatig na ang index ay may kontrarian na kahalagahan. Iyon ay, ang mataas na pagbabasa - mataas na kumpiyansa na ang anumang pagbaba ng merkado ay susundan ng isang mabilis na pagbawi - ay isang masamang senyales. Ang mababang pagbabasa, sa kaibahan, ay bullish.
Nitong nakaraang tag-init ang index ay naging mas mababa sa 7% ng lahat ng iba pang buwanang pagbabasa mula noong sinimulan ni Shiller ang survey na ito noong 1990s. Bagama't iyon mismo ay sapat na mababa upang mapabilib ang mga kontrarian, nakapagpapatibay din na ang index ay hindi na tumalon nang higit pa mula noon. Ang normal na pattern ay para tumalon ang bullishness sa tuwing magsisimulang mag-rally ang market. Ngunit ang index ay kasalukuyang nasa 20 lamangth porsyento ng makasaysayang pamamahagi.
Sa katunayan, ang pinakahuling pagbabasa ay mas mababa pa kaysa sa nakarehistro noong Marso 2020, sa ibaba ng pagbaba ng talon na sinamahan ng mga paunang pag-lock ng pandemya ng COVID-19. Ngunit para sa tag-araw ng 2022, kailangan mong bumalik sa huling bahagi ng 2018 at unang bahagi ng 2019 upang makahanap ng isa pang pagkakataon kung kailan mas mababa ang Buy-on-Dips Confidence Index kaysa sa kung saan ito nakatayo ngayon. Ang mga buwang iyon ay kasabay ng ibaba ng 19%+ na pagwawasto (bear market) na dulot ng huling 2018 rate-hike cycle ng Fed.
Ang pinakamataas na pagbabasa ng index na ito sa mga nakaraang taon ay dumating noong Agosto 2021, nang tumaas ito sa 91st percentile ng makasaysayang distribusyon. Para bang kailangan natin ng anumang paalala, iyon ay dumating lamang dalawang buwan bago ang tuktok ng pangalawang merkado at apat na buwan bago ang malawak na merkado ay tumama sa tuktok nito.
Ang dalawang ito ay mga data point lamang. Ang isang mas komprehensibong pagsusuri ay makikita sa talahanayan sa ibaba, batay sa buwanang data para sa US Buy-on-Dips Confidence Index sa nakalipas na dalawang dekada.
| Ang antas ng Buy-on-Dips Confidence Index ay nasa… | Average na pakinabang ng S&P 500 sa susunod na buwan | Average na pakinabang ng S&P 500 sa susunod na 3 buwan | Average na pakinabang ng S&P 500 sa susunod na 6 buwan |
| Pinakamababang 25% ng mga makasaysayang pagbabasa | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Pinakamataas na 25% ng mga makasaysayang pagbabasa | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Bagama't ang mga pagkakaibang ito sa average na pagbabalik ay makabuluhan ayon sa istatistika, mahalagang bigyang-diin na walang mga garantiya. Ang damdamin ay hindi lamang ang kadahilanan na gumagalaw sa merkado, pagkatapos ng lahat.
Higit pa rito, kahit na magkaroon ng isang malakas na rally, hindi natin malalaman kung ito ang magiging simula ng isang bagong bull market o isang bear-market rally lamang. Ang sagot ay depende kahit na bahagyang sa kung gaano kabagal o kabilis na nabawi ng mga mamumuhunan ang kanilang kumpiyansa na ang pagbaba ng merkado ay mabilis na susundan ng pagbawi. Sa ngayon, iminumungkahi ng contrarian analysis na ang isang malakas na rally ay malamang sa mga darating na linggo.
Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email]
Abasahin mo rin: Kung paano umiwas si Powell mula sa dovish na mensahe ng Fed at niloko ang mga merkado
Plus: Bakit malamang na manatiling mataas ang inflation kahit anong partido ang mananalo sa midterms
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Narito ang malakas na bagong katibayan na ang isang US stock-market rally ay paparating na
Isa pang piraso ng investor-sentiment puzzle ay nahuhulog sa lugar upang suportahan ang isang malaking rally ng stock-market ng US. Ang tinutukoy ko ay isang index na sumusukat sa kumpiyansa ng mga mamumuhunan na ang anumang pagbaba ng merkado ay malapit nang susundan ng pagbawi. Ang index, na tinatawag na “US Buy-on-Dips Confidence Index,” ay nilikha dalawang dekada na ang nakalilipas ni Robert Shiller ng Yale University. Ito ay batay sa isang buwanang survey kung saan ang mga mamumuhunan ay hinihiling na hulaan ang direksyon ng merkado sa araw pagkatapos ng 3% pagbaba ng merkado.
Ang aking pagsusuri sa data ay nagpapahiwatig na ang index ay may kontrarian na kahalagahan. Iyon ay, ang mataas na pagbabasa - mataas na kumpiyansa na ang anumang pagbaba ng merkado ay susundan ng isang mabilis na pagbawi - ay isang masamang senyales. Ang mababang pagbabasa, sa kaibahan, ay bullish.
Nitong nakaraang tag-init ang index ay naging mas mababa sa 7% ng lahat ng iba pang buwanang pagbabasa mula noong sinimulan ni Shiller ang survey na ito noong 1990s. Bagama't iyon mismo ay sapat na mababa upang mapabilib ang mga kontrarian, nakapagpapatibay din na ang index ay hindi na tumalon nang higit pa mula noon. Ang normal na pattern ay para tumalon ang bullishness sa tuwing magsisimulang mag-rally ang market. Ngunit ang index ay kasalukuyang nasa 20 lamangth porsyento ng makasaysayang pamamahagi.
Sa katunayan, ang pinakahuling pagbabasa ay mas mababa pa kaysa sa nakarehistro noong Marso 2020, sa ibaba ng pagbaba ng talon na sinamahan ng mga paunang pag-lock ng pandemya ng COVID-19. Ngunit para sa tag-araw ng 2022, kailangan mong bumalik sa huling bahagi ng 2018 at unang bahagi ng 2019 upang makahanap ng isa pang pagkakataon kung kailan mas mababa ang Buy-on-Dips Confidence Index kaysa sa kung saan ito nakatayo ngayon. Ang mga buwang iyon ay kasabay ng ibaba ng 19%+ na pagwawasto (bear market) na dulot ng huling 2018 rate-hike cycle ng Fed.
Ang pinakamataas na pagbabasa ng index na ito sa mga nakaraang taon ay dumating noong Agosto 2021, nang tumaas ito sa 91st percentile ng makasaysayang distribusyon. Para bang kailangan natin ng anumang paalala, iyon ay dumating lamang dalawang buwan bago ang tuktok ng pangalawang merkado at apat na buwan bago ang malawak na merkado ay tumama sa tuktok nito.
Ang dalawang ito ay mga data point lamang. Ang isang mas komprehensibong pagsusuri ay makikita sa talahanayan sa ibaba, batay sa buwanang data para sa US Buy-on-Dips Confidence Index sa nakalipas na dalawang dekada.
Bagama't ang mga pagkakaibang ito sa average na pagbabalik ay makabuluhan ayon sa istatistika, mahalagang bigyang-diin na walang mga garantiya. Ang damdamin ay hindi lamang ang kadahilanan na gumagalaw sa merkado, pagkatapos ng lahat.
Higit pa rito, kahit na magkaroon ng isang malakas na rally, hindi natin malalaman kung ito ang magiging simula ng isang bagong bull market o isang bear-market rally lamang. Ang sagot ay depende kahit na bahagyang sa kung gaano kabagal o kabilis na nabawi ng mga mamumuhunan ang kanilang kumpiyansa na ang pagbaba ng merkado ay mabilis na susundan ng pagbawi. Sa ngayon, iminumungkahi ng contrarian analysis na ang isang malakas na rally ay malamang sa mga darating na linggo.
Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email]
Abasahin mo rin: Kung paano umiwas si Powell mula sa dovish na mensahe ng Fed at niloko ang mga merkado
Plus: Bakit malamang na manatiling mataas ang inflation kahit anong partido ang mananalo sa midterms
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo