Narito ang hindi kapani-paniwalang malakas na signal para sa mga stock na nagmumula sa corporate bond market

Ngunit ang aming tawag sa araw ay pinag-aaralan ang link sa pagitan ng corporate bond at stock market. Ang mga spreads sa parehong investment grade at mas peligrosong high-yield bond ay mabilis na lumiit sa nakalipas na tatlong linggo.

Pinag-aralan ng mga analyst sa Bespoke Investment Group ang kasaysayan ng naturang spread compression, bagama't hindi ito isang mahabang serye dahil ang mga sikat na credit-default swap index ay naimbento lamang nitong siglo.

Ang signal ay hindi kapani-paniwalang malakas sa gilid ng junk-bond. Sa siyam na nakaraang beses nang bumaba ang CDX HY spread ng hindi bababa sa 75 na batayan sa tatlong linggo, tumaas ang S&P 500 sa susunod na linggo, anim na buwan, at taon, na may 22% na average na pagbabalik sa susunod na taon. "Napakahirap na makabuo ng signal sa merkado na mukhang mas mahusay kaysa sa pangmatagalang iyon," sabi ng mga Bespoke analyst.

Sa investment-grade bond, ito ay hindi gaanong malakas ngunit positibo pa rin. Kapag ang pagkalat ng CDX IG ay bumagsak ng hindi bababa sa 15 na batayan na puntos sa loob ng tatlong linggo, at nangyari iyon nang 14 na beses mula noong 2005, ang S&P 500 ay tumaas sa loob ng isang taon sa 12 sa mga pagkakataong iyon, na may average na pakinabang na 13%.

Isang salita ng babala, gayunpaman. Sa kasalukuyang pagpepresyo, mga junk bond
JNK,
+ 0.06%
ay hindi pagpepresyo sa isang recession, ayon sa BCA Research. Ang index ay nagpepresyo sa isang default na rate na 6.65%. "Dahil ang mga default na rate ay karaniwang lumalampas sa 8% sa panahon ng mga recession, may saklaw para sa mga spread na lumawak pa kung tumindi ang mga panganib sa recessionary," sabi ng mga analyst ng BCA.

Ang buzz

Tesla
TSLA,
+ 6.38%
iniulat mga kita na higit sa inaasahan at nagawang maging positibo ang cash flow para sa quarter sa pamamagitan ng pagbebenta ng 75% ng bitcoin nito
BTCUSD,
-3.13%
mga hawak, nalulugi. Sinabi rin ng tagagawa ng electric-vehicle na plano nitong simulan ang matagal nang naantala na mga pagpapadala ng Cybertruck sa kalagitnaan ng susunod na taon. Ford
F,
+ 0.43%,
samantala, puputulin ang libu-libong trabaho para muling tumutok sa mga EV, Ang Wall Street Journal at iniulat ng Bloomberg News.

Tagagawa ng aluminyo na Alcoa
AA,
-2.13%
at operator ng casino na Las Vegas Sands.
LVS,
+ 4.60%
nag-rally pagkatapos ng mas malakas kaysa sa mga resulta ng hula. United Airlines
UAL,
-8.95%
hindi nakuha ang mga kita at binawasan ang mga plano sa kapasidad nito para sa susunod na taon. Carnival operator ng cruise
CCL,
-12.31%
bumagsak ng 12% pagkatapos magbenta ng $1 bilyon na stock.

Birago
AMZN,
+ 0.07%
sinabi nito na gumagawa ito ng $3.9 bilyon na pagkuha ng 1Life Healthcare
ONEM,
+ 69.35%,
ang may-ari ng provider ng pangunahing pangangalaga na One Medical.

Ang European Central Bank ginawa ang unang pagtaas ng rate sa loob ng isang dekada na may kalahating puntong pagtaas, medyo nakakagulat sa merkado, dahil inaprubahan din nito ang tinatawag nitong Transmission Protection Instrument, upang limitahan ang mga spread ng bono sa eurozone. 

Ang mga claim sa walang trabaho sa US ay tumaas ng 7,000 hanggang 251,000, habang ang index ng pagmamanupaktura ng Philadelphia Fed ay lumipat nang mas malalim sa negatibong teritoryo na may -12.3 na pagbabasa.

Ang Punong Ministro ng Italya na si Mario Draghi ay nagbitiw, na nagdulot ng pangatlong pinakamalaking ekonomiya ng eurozone sa kaguluhan sa pulitika at ang pagpapadala ng Italian bond ay mas mataas.

Gazprom ng Russia ipinagpatuloy ang pagpapadala ng gas sa Germany sa pamamagitan ng pipeline ng Nord Stream 1 sa parehong 40% rate na ginawa nito bago ang nakaplanong panahon ng pagpapanatili. Sinabi rin ng Russia na pinaplano nito ang mga boto ng annexation sa mga rehiyon ng Ukraine sa Setyembre 15. Binaba ng Ukraine ang pera nito, ang hryvnia, ng 25% laban sa dolyar ng US.

Ang palengke

Futures ng stock ng US
ES00,
-0.15%

NQ00,
+ 0.14%
ay tumuturo sa isang naka-mute na simula. Mga futures ng krudo
CL.1,
-4.37%
bumagsak, nawalan ng humigit-kumulang $4 kada bariles. Ang ani sa 10-taong Treasury
TMUBMUSD10Y,
2.945%
tumanggi pagkatapos ng pinakabagong data ng ekonomiya ng US.

Mga nangungunang ticker

Narito ang mga pinakaaktibong stock-market ticker noong 6 am Eastern.

Random na nagbabasa

General Motors
gm,
-0.17%
gustong subukan ang isang self-driving na kotse walang manibela o pedal.

A posibleng itlog ng Fabergé ay nakuhang muli sa isang nasamsam na yate ng oligarko ng Russia.

Kinailangan ng nobya na ito hitchhike sa sarili niyang kasal.

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.

Gusto ng higit pa para sa susunod na araw? Mag-sign up para sa Ang Araw-araw ng Barron, isang panayam sa umaga para sa mga namumuhunan, kabilang ang eksklusibong komentaryo mula sa mga manunulat ng Barron at MarketWatch.