Narito ang lowdown sa malaking araw ni Warren Buffett

Ngayon plano kong dumalo sa taunang pagpupulong ng Berkshire Hathaway sa Omaha, ang unang personal na pagtitipon mula noong 2019.

Maraming nagbago para kina Warren Buffett, 91, at Charlie Munger, 98, sa nakalipas na tatlong taon — at marami pa ang hindi.

Bago ako makarating doon, isaalang-alang lamang na ang Ika-6 pinakamalaki kumpanya sa US (at Ika-11 pinakamalaki sa mundo) — na may isang-kapat ng trilyong dolyar ng taunang kita at humigit-kumulang 370,000 empleyado — ay pinatatakbo ng dalawang nonagenarian. "Hindi malamang" ay isang salita na pumapasok sa isip.

Ilang taon pa at taunang pagpupulong meron ang dalawang ito sa kanila? Hindi na marami, kaya enjoy the ride.

Sa katunayan, parehong pinaliit nina Charlie at Warren ang mga bagay-bagay. Inihayag kamakailan ni Buffett ang kanyang huling "Power Auction Lunch kasama si Warren Buffett," tinatawag itong "Grand Finale Event." Huling beses na ginawa ni Buffett ang auction na ito, na nakikinabang sa Glide Foundation, isang kawanggawa na nakabase sa San Francisco na tumutugon sa kahirapan, noong 2019, ang nanalong bid ay umabot sa $4.6 milyon. Hindi ko maisip kung ano ang kukunin nito para dito, ang huling, eh, tanghalian.

Plano pa rin nina Warren at Charlie na mag-usap nang mga limang oras ngayon, na pinapagana ng peanut brittle at Cherry coke ni See. Para sigurado, basta CEO si Warren, dapat available siya. Ito ay isang lalaki na ibinaba ang $11.6 bilyon para bilhin ang insurer na si Alleghany noong nakaraang buwan — ang pinakamalaking deal ng BRK sa loob ng anim na taon. Mas alam niya kung ano ang kanyang ginagawa, na kung ang presyo ng stock ay anumang indikasyon (more on that in a second), lumalabas na ginagawa pa rin niya. (Kailangan kong sabihin, Ang kamakailang sit-down interview ni Buffett kay Charlie Rose medyo nakakamot sa ulo.)

Kung tungkol sa kung ano ang nagbago at kung ano ang naiiba, ang katotohanan na ang hukbo ni Buffett, o kawan, ay babalik nang personal ngayon, ay sapat na nakakahimok. Ako ay mabibighani sa pakiramdam ang vibe. Magkakaroon ng timelessness to it I'm sure.

Dapat ding maging kawili-wili ang mga mahahalagang aspeto ng pulong—at bago. Tulad ng mga tala ni Barron, mayroong isang bilang ng mga malalaking pamumuhunan na pag-usapan sa taong ito tulad ng HP, Occidental Petroleum at Alleghany.

Patuloy ang kuwento

"Mukhang kakaiba na nagkaroon ng ganitong malaking halaga ng aktibidad sa pamumuhunan sa panahon ng pag-atras ng merkado na ito - noong dalawang taon na ang nakakaraan nang may pagbabalik sa merkado, nagbebenta siya ng mga stock," sabi ni James Shanahan, na sumasaklaw sa Berkshire sa Edward Jones at may hold na rating sa ang istak. "Maaaring may iba't ibang mga resulta mula sa pandemya, ang ilan ay medyo malala; kung saan ito ay mas mukhang isang tradisyonal na pullback sa merkado."

Mayroon ka ring ilang buhol-buhol na resolusyon ng shareholder, kabilang ang isa sa accounting para sa pagkakaiba-iba ng workforce at isa pa sa sustainability. Ang mga panukala ay malamang na matatalo, ngunit maaaring mapatunayang nakakahiya kung sila ay makakakuha ng sapat na mga boto, gaya ng tala ng The New York Times. Ang malalaking institusyonal na mamumuhunan tulad ng BlackRock ay halimbawa ngayon ay sumusuporta sa mga berdeng layunin at bumoto para sa mga katulad na panukala noong nakaraang taon. Pagkatapos ay mayroong kaibigan ni Buffett, si Bill Gates, na nagsasalita din tungkol sa pagpapanatili. Paano boboto ang malaking bloke ng BRK shares na pag-aari ng Gates Foundation? Medyo awkward.

May isa pa resolusyon na inihain ng shareholder activist group na National Legal and Policy Center, at suportado ng Calpers, ang pinakamalaking pondo ng pensiyon ng bansa, upang palitan si Buffett bilang chairman. (Ipinakilala ng grupo ang parehong panukala sa mga kumpanya tulad ng Goldman Sachs, Coca-Cola at Salesforce.) Ito rin, ay hindi dapat pumasa.

(Bilang isang tabi, bakit hindi kailanman sasabihin ng management, "Ang panukalang ito ay isang magandang ideya. Bumoto ng oo!" Ang mga lupon ay dapat na walang pag-asa, ngunit kahit papaano ay binabaril nila ang bawat resolusyong iminumungkahi.)

Ngunit bumalik sa Buffett, at paano ipaliwanag ang maliwanag na kontradiksyon sa pagitan ng kanyang mga progresibong posisyon sa mga isyu tulad ng pagbubuwis at mga isyung panlipunan, at ang mga posisyon ng kumpanya sa pagbabago ng klima at pagsisiwalat ng komposisyon ng workforce?

"Sa palagay ko hindi ito isang function ng isang personal na sistema ng paniniwala na sumasalungat sa mga layuning ito," sabi ni Cathy Seifert, isang analyst ng Berkshire Hathaway sa CFRA Research. "Ito ay higit na isang function ng isang mindset ng Berkshire Hathaway na halos tumatakbo tulad ng isang pribadong equity firm. Sa palagay ko ay hindi nito pinaniniwalaan ang anumang kasuklam-suklam ngunit sa kasamaang-palad sa kapaligirang ito ay nagsisimula itong magmukhang medyo lipas na.

Anuman, ang magic touch ni Buffett bilang isang mamumuhunan ay tila bumalik. Matapos mahuli ang merkado sa panahon ng FAANG mania, ang Berkshire ay tumatakbo sa paligid ng S&P 500 sa taong ito — tumaas ng humigit-kumulang 10%, na may bumaba ng market ng 10%. Ang BRK ay nauuna sa index sa loob ng isang taon, dalawang taon at limang taon. At Mga tala ni Barron Nagbalik ang Berkshire ng 15.4% taun-taon sa nakalipas na 10 taon, kumpara sa 14% para sa S&P. BTW, hindi nawala ni Buffett ang kanyang mojo sa panahon ng tech stock mania — sa halip ay hindi ito umalis. Palaging hindi maganda ang performance ng BRK sa panahon ng bubble.

Huli na ba para mamuhunan sa Berkshire? Naaalala ko ang mga taong nagtanong niyan 20 taon na ang nakakaraan noong si Buffett ay 71, at ang presyo ng isang A share ng Berkshire ay $70,000. Ngayon ay humigit-kumulang $500,000. Iyan ay isang pagtaas ng presyo na 576% kumpara sa 291% para sa pangkalahatang merkado. Siyempre, "ang nakaraang pagganap ay hindi garantiya ng mga resulta sa hinaharap." At sino ang nakakaalam kung ilang taon nang umalis si Buffett sa Berkshire.

"Siya ay mabubuhay hanggang 100," sinabi sa akin ng isang tagaloob ng Berkshire kamakailan. Siguro, ngunit tiyak na hindi na siya magiging CEO ng isa pang 20 taon.

Hindi rin namin alam kung si Buffett kasama si Greg Abel — na, salamat sa isang maliwanag na gaffe ni Charlie Munger sa pagpupulong noong nakaraang taon, ay mukhang kahalili ni Buffett — ay kukuha ng isang Steve-Jobs-to-Tim-Cook hand-off, na kung saan ay nakinabang ang mga shareholder ng Apple, (at mga shareholder ng BRK sa pamamagitan ng pamumuhunan ng BRK sa Apple), oh-so well. Kaya talagang ang malaking tanong para sa mga shareholder ng Berkshire ay: Gaano kakaya si Abel?

Noong Enero, nagkaroon ako ng mahabang tawag sa telepono kay Buffett na nagsabi sa akin kung gaano niya kanais-nais na makabalik nang personal ngayong tagsibol sa Omaha. "Gusto talaga naming magkaroon ng meeting," sabi niya sa akin. "May nakakulong na demand."

Mukhang nakuha na niya ang wish niya. Sa 91 taong gulang, si Buffett ay haharap sa isang pulong na kapareho ng dati — ngunit iba rin.

Ang artikulong ito ay itinampok sa isang edisyon ng Sabado ng Tanghali sa Umaga sa Abril 30, 2022. Kunin ang Maikling Kuwento na ipinadala nang direkta sa iyong inbox tuwing Lunes hanggang Biyernes ng 6:30 am ET. sumuskribi

Ni Andy Serwer, editor-in-chief ng Yahoo Finance. Sundan siya sa Twitter: @serwer

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube