Sa GMV ng limang pangunahing e-commerce platform, ang bahagi ng merkado ng Alibaba ay bumaba ng 6% sa unang quarter kumpara sa ikaapat, ayon sa pagsusuri ng Bernstein.
Str | Afp | Getty Images
Pakikipagsapalaran - Alibaba ay minsan ang poster na bata para sa pamumuhunan sa modernong Tsina. Ngayon ang e-commerce market na nagpasigla sa paglago nito ay bumagal, habang kinakain ng mga bagong manlalaro ang market share ng Alibaba.
Iyan ay makikita sa pagganap ng mga stock dahil sa isang maliwanag ilalim ng damdamin sa mga pangunahing pangalan sa internet ng Tsino noong kalagitnaan ng Marso.
Pinduoduo ang pagbabahagi ay higit sa doble mula noon, habang Meituan ang pagbabahagi ay umakyat ng 80%, at JD ang mga pagbabahagi ay tumaas ng higit sa 50% sa Hong Kong. kuaishou ay tumaas ng halos 47%.
Alibaba ang mga pagbabahagi ay umakyat ng humigit-kumulang 42% sa Hong Kong, at 33% sa New York. Tencent ay tumaas lamang ng halos 25%.
Ngunit maliban sa Kuaishou at Pinduoduo, bumaba pa rin ang mga stock para sa taon sa ngayon.
"Ang aming mga nangungunang pinili sa sektor ay nananatiling JD, Meituan, Pinduoduo, at Kuaishou," sinabi ng analyst ng Bernstein na si Robin Zhu at isang koponan sa isang ulat ngayong linggo. "Nananatili ang interes sa Alibaba, pangunahin mula sa mga namumuhunan sa ibang bansa, habang ang feedback sa Tencent ay naging napaka-negatibo."
Inaasahan ni Bernstein na paboran ang mga trend ng consumer at regulasyon sa mga stock play sa mga "tunay" na kategorya — e-commerce, paghahatid ng pagkain at mga lokal na serbisyo — kaysa sa mga “virtual” — gaming, media at entertainment.
Isang bumabagal na merkado ng e-commerce
Sa katapusan ng linggo, ang 6.18 shopping festival na pinangunahan ng JD.com ay nakakita ng kabuuang dami ng transaksyon na tumaas ng 10.3% hanggang 379.3 bilyong yuan ($56.61 bilyon). Iyan ay isang bagong mataas na halaga — ngunit ang pinakamabagal na paglago sa talaan, ayon sa Reuters.
Ang mga mangangalakal na nakipag-usap kay Nomura ay nagsabi na ang mga pag-lock ng Covid ay nakagambala sa paggawa ng mga damit, habang ang demand ng mga mamimili ay karaniwang mababa, ayon sa isang ulat ng Linggo. Ang mga benta ng high-end na produkto ay mas mahusay kaysa sa mass-market, sabi ng ulat, na binanggit ang isang merchant.
Ang Alibaba, na ang pangunahing shopping festival ay noong Nobyembre, ay nagsabi lamang na nakita nito ang paglago sa kabuuang halaga ng merchandise mula noong nakaraang taon, nang hindi inilalantad ang mga numero. Sinusukat ng GMV ang kabuuang halaga ng benta sa isang tiyak na yugto ng panahon.
"Ang online retail growth ay malamang na mas mabagal sa taong ito kaysa sa 2020 at 2021, at ang pagtaas nito sa penetration rate ay maaaring mas mahina kaysa sa average na 2.6 [porsiyento puntos] sa panahon ng 2015-2021," sabi ni Fitch sa isang ulat noong nakaraang linggo.
"Ito ay dahil sa mas malaking base, mas malalim na pagsasama-sama ng mga online at offline na channel ... at mas mahinang kumpiyansa ng consumer sa mga alalahanin ng bumagal na ekonomiya at tumataas na kawalan ng trabaho," sabi ng kompanya. Inaasahan ng Fitch na ang mga online na benta ng pagkain at mga gamit sa bahay ay magiging mas mahusay kaysa sa mga damit.
Noong Mayo, ang mga online na retail na benta ng mga kalakal ay tumaas ng higit sa 14% mula noong nakaraang taon, ngunit sa pangkalahatan bumaba ng 6.7% ang retail sales sa oras na iyon
Inaasahan ng Fitch na ang retail sales ng China ay lalago lamang ng mababang solong digit sa taong ito, kumpara sa 12.5% sa 2021. Ngunit inaasahan ng firm na ang online na benta ng mga kalakal ay maaaring palawakin ang bahagi nito sa kabuuang retail na mga produkto sa humigit-kumulang 29% sa 2022, kumpara sa 27.4% sa 2021 at 27.7% noong 2020.
Kinukuha ng mga bagong manlalaro ang market share ng Alibaba
Noong nakaraang buwan, ang ByteDance's Inangkin ni Douyin ang e-commerce na GMV nito nang higit sa triple noong nakaraang taon, nang hindi tinukoy kung kailan natapos ang taong iyon. Ipinagbawal ni Douyin ang mga link sa mga panlabas na platform ng e-commerce noong 2020.
Habang ang Douyin dwarfs Kuaishou sa pamamagitan ng bilang ng mga gumagamit, kung ano ang naiiba para sa mga mamumuhunan na gustong i-play ang short-video na trend ng e-commerce ay ang Kuaishou ay nakalista sa publiko.
Kahit na sa paunang tawag ng JPMorgan noong Marso na i-downgrade ang 28 “hindi mamuhunan” na mga stock sa internet ng China, pinanatili ng mga analyst ang kanilang tanging "sobra sa timbang" sa Kuaishou batay sa "mas matalas na pagtutok ng pamamahala sa pagpapabuti ng margin, mas mataas na gross margin, mas malaking user base at mas kaunting panganib sa kumpetisyon."
Ang mga user tulad ng cosmetics livestreamer na si Zhao Mengche ay madalas na naglalarawan ng Kuaishou bilang isang "komunidad," kung saan sinabi niyang sinusubukan ng app na pagsamahin ang higit pang mga brand at gayahin ang isang village market square - online. Si Zhao ay may higit sa 20 milyong tagasunod sa Kuaishou.
Sa panahon ng 6.18 shopping festival ngayong taon, sinabi ng Xiaohongshu na nakatuon sa fashion ang social media app na mas maraming merchant ang ginawang available ang kanilang mga produkto nang direkta sa app, at sinabing ang mga user ay makakabili ng mga imported na produkto ng JD.com sa pamamagitan din ng Xiaohongshu.