Narito ang kailangang malaman ng mga mamumuhunan tungkol sa mga single-stock na ETF

Iniisip ng karamihan sa mga mamumuhunan ang mga exchange-traded na pondo bilang isang simpleng paraan upang bumili ng sari-sari na basket ng mga indibidwal na stock na sumusubaybay sa isang index o may pagkakalantad sa isang partikular na tema.

Pero ngayon meron din tinatawag single-stock na mga ETF, na nagpapahintulot sa mga leverage na taya sa mga indibidwal na stock.

Gayunpaman, nagbabala ang mga regulator at tagapayo sa mga produktong ito na maaaring masyadong kumplikado at peligroso para sa pang-araw-araw na mamumuhunan.

"Ang mga single-stock na ETF ay hindi naaangkop at masyadong mapanganib para sa higit sa 99% ng mga namumuhunan," sabi ng certified financial planner na si Jason Siperstein, presidente sa Eliot Rose Wealth Management sa East Greenwich, Rhode Island.

Narito kung paano gumagana ang mga ito: Sa halip na pagmamay-ari ng mga indibidwal na stock, ang mga ETF na ito ay naglalaman ng "mga swap," na mga kontrata kung saan ang dalawang partido ay sumang-ayon na palitan ang mga cash flow ng isang asset para sa isa pa.

Pinapalaki ng mga kontratang ito ang pang-araw-araw na pagkakalantad ng indibidwal na stock, at may posibilidad na "i-juice ang mga pagbabalik sa isang direksyon o iba pa," paliwanag ni Ben Johnson, direktor ng pandaigdigang pananaliksik sa ETF para sa Morningstar. 

Halimbawa, TSLL nag-aalok ng mga bullish investor ng 1.5X ang araw-araw na pagbabalik ng Tesa, at nagre-reset ang leverage factor araw-araw.

"Kadalasan, maaari itong magkakaiba depende sa antas ng pagkasumpungin," sabi ni Johnson. Kung mas malaki ang stock swings, mas malaki ang "volatility drag," na nakakaapekto sa iyong pangkalahatang return.

Higit pa mula sa Investor Toolkit:
May bagong 1% na buwis sa mga stock buyback — narito ang ibig sabihin nito para sa iyong portfolio
Nanawagan ang mga Demokratiko para sa reporma sa Social Security. Ano ang maaaring ibig sabihin nito para sa iyong mga benepisyo
Dumadagsa ang mga mamumuhunan sa mga pondo ng berdeng enerhiya habang ipinapasa ng Kongreso ang panukalang batas sa klima

Bagama't ang mga produktong ito ay maaaring mag-alok ng ilang mamumuhunan na pagkakalantad sa mga stock na mas mahirap i-access, nang walang pag-unawa sa "nuance at pagiging kumplikado," ang karaniwang mga mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng masamang karanasan, sinabi ni Johnson.

Sa kabila ng pag-apruba ng mga single-stock na ETF noong Hulyo, ang Securities and Exchange Commission ay nagpahayag ng mga alalahanin.

"Ang mga return ng mga mamumuhunan sa mas mahabang panahon ay maaaring mas mababa kaysa sa inaasahan nila batay sa pagganap ng pinagbabatayan ng stock," sabi ni SEC Commissioner Caroline Crenshaw sa isang pahayag ng Hulyo. "Ang mga epekto na ito ay malamang na lalo na binibigkas sa pabagu-bago ng isip na mga merkado," sabi niya. 

Ang ilang mga tagapayo sa pananalapi ay nagbabala din sa mga pang-araw-araw na namumuhunan tungkol sa pagkasumpungin ng mga asset na ito.   

"Sa aking opinyon, ang mga ito ay mga tool na nagpapasigla sa pamumuhunan, na sa tingin ko ay maaaring maging lubhang mapanganib," sabi ni Siperstein. "Walang sari-saring uri, napakataas na gastos at sadyang hindi kailangan para sa karamihan ng mga tao."

Ang mga ratio ng gastos para sa mga single-stock na ETF ay mas malapit sa 1%, at ang average na gastos para sa mga passively managed na pondo ay 0.12% noong 2021, ayon sa Morningstar.

Si Vaughn Kellerman, isang CFP na may HCM Wealth Advisors sa Cincinnati, ay nagsabi na ang mga single-stock na ETF ay mas angkop para sa day trading kaysa sa pangmatagalang pamumuhunan, na sumasalamin sa mga alalahanin ng SEC tungkol sa posibilidad ng malaking pagkalugi.

Bagama't posibleng "i-maximize" ang mga return kung tama kang tumaya sa paggalaw ng asset sa araw na iyon, mayroon ding mas malaking potensyal na pagkawala sa downside, aniya.  

Halimbawa, kung ang pinagbabatayan na stock ay bumaba ng 10%, ang produktong ito ay maaaring bumaba ng 30% hanggang 40%, sabi ni Kellerman.

Sa parehong pahayag ng SEC, idinagdag ni Crenshaw na ang mga tampok at panganib ng mga produktong ito ay "malamang na maging hamon" para sa mga propesyonal sa pamumuhunan na magrekomenda sa mga retail na mamumuhunan habang tinutupad ang kanilang mga obligasyon sa katiwala.