Ano ang masasabi natin tungkol sa 2023? Kakarating lang namin sa isang tunay na mapaghamong taon, na may mahirap na trend na nagtutulak sa mga stock pababa sa kabuuan, lalo na sa sektor ng tech. Sa kapaligirang ito, ang transparency – ang kakayahang makakita sa ilalim ng mga anyo – ay naging mas mahalaga kaysa dati.
Cathi Wood, tagapagtatag ng mga pondo ng ARK Invest at isang mahabang panahon na nagpapalakas ng mga stock ng teknolohiya, ay naglalarawan sa kasalukuyang mga kondisyon sa ekonomiya bilang isang krisis. Ayon kay Wood, tayo ay nasa isang sandali ng pagbaba ng suplay ng pera, pagkasira ng mga pamilihan ng kalakal, at pag-urong ng lumo na mga imbentaryo; at sinabi sa atin ni Wood, "Naniniwala ako na ang kasalukuyang dislokasyon ng merkado ay nagpapakita ng pagkakataon para sa mga diskarte sa pagbabago na umunlad kapag ang mga equity market ay nakabawi. Ang takot sa hinaharap ay kapansin-pansin, ngunit ang krisis ay maaaring lumikha ng mga pagkakataon."
Naniniwala si Wood sa paglalaan ng mga mapagkukunan ng portfolio sa pagkagambala, sa mga tech na kumpanya na nag-aalok ng bago - isang bagong ideya, isang bagong paraan ng paghawak ng isang lumang ideya - na maaaring magamit ng mga mamumuhunan para sa mga tagumpay. "Ang pagkagambala ay maaaring lumitaw sa nakakagulat na mga anyo at sa hindi inaasahang pagkakataon. Ang inobasyon ay nalulutas ang mga problema at may kasaysayang nakakuha ng bahagi sa panahon ng magulong panahon, "sabi niya.
Sinusuportahan ni Wood ang pananaw na ito sa pamamagitan ng paglipat patungo sa dalawang tech firm na nag-aalok ng uri ng inobasyon na may kakayahang makagambala sa kanilang mga niches sa merkado. Tingnan natin nang maigi.
Block, Inc. (SQ)
Nagsimula ang Block bilang Square, noong 2009, at binago ang pangalan nito sa Block sa pagtatapos ng 2021. Ang pangunahing produkto ng kumpanya, isang platform ng serbisyo sa pananalapi na idinisenyo upang matugunan ang mga pangangailangan ng maliliit hanggang katamtamang laki ng mga negosyo, ay nagpapatuloy pa rin sa pangalanan ang 'Square,' at patuloy na ginagawang mga card reader at point-of-purchase terminal ang maliliit na negosyante na mga mobile device. Nag-aalok din ang Block ng lumalagong serbisyo sa paglilipat ng pera ng Cash App, pati na rin ang mga serbisyong nakabatay sa app na music streaming, web hosting, at mga serbisyong buy-now-pay-later.
Sinabi ni Cathie Wood na ang mga digital na wallet, tulad ng Square at Cash App, ay nasa proseso ng pagbabago sa paraan ng paggawa ng online na negosyo - at sa gayon, ang kanilang hinaharap ay nasa pagbabago pa rin. Sumulat siya tungkol sa angkop na lugar, at partikular sa Square: "Pinapayagan ang mga user na makipagtransaksyon sa kanilang mga smartphone, pinapalitan ng mga digital wallet ang cash at credit card. Nalampasan nila ang cash bilang nangungunang paraan ng transaksyon para sa offline na commerce noong 2020 at umabot sa ~50% ng pandaigdigang dami ng online commerce noong 2021. Sa loob ng tatlong taon mula sa mga antas ng pre-COVID noong 2019 hanggang 2022, ang dami ng pagbabayad ng Square ay tumaas ng 193%, anim na beses mas mabilis kaysa sa 30% na pagtaas sa kabuuang paggasta sa tingi."
Ilalabas ng Block ang mga resulta nito sa 4Q22 sa susunod na buwan, ngunit maaari nating balikan ang Q3 para sa isang snapshot kung saan nakatayo ang kumpanya ngayon. Ang kumpanya ay nag-ulat ng kabuuang netong kita na $4.52 bilyon, para sa isang 17% taon-sa-taon na kita. Ang nangungunang linyang ito ay nakabuo ng kabuuang kita na $1.56 milyon; sa kabuuang iyon, $783 milyon ang maiuugnay sa Square at $774 milyon sa Cash App. Ang bahagi ng kabuuang kita ng Square ay tumaas ng 29% mula sa nakaraang taon, at ang Cash App ay isang kahanga-hangang 51%.
Natalo ng kumpanya ang mga pagtataya sa parehong itaas at ibabang linya. Ang kita ay katamtaman, ngunit ang na-adjust na EPS na 42 cents ay lumampas sa 23-cent na inaasahan na may 82% na beat. Ang kumpanya ay inaasahang magpapakita ng 29-cent adjusted EPS para sa huling quarter ng nakaraang taon.
Sinasaklaw ang Block para sa Deutsche Bank, nakikita ng 5-star analyst na si Bryan Keane ang patuloy na mga tagumpay sa mga resulta ng pananalapi sa hinaharap, sa kabila ng mahihirap na kondisyon sa ekonomiya. Isinulat niya, “Sa kabila ng malawak na alalahanin tungkol sa potensyal na nalalapit na pag-urong, nananatili kaming masigla sa pangunahing landas ng SQ patungo sa FY23. Sa partikular, naniniwala kaming magpapatuloy ang SQ sa paghila ng mga lever upang himukin ang pagpapalawak ng margin habang pinapataas ng kumpanya ang pagtuon sa pagpigil sa opex habang namumuhunan pa rin para sa pangmatagalang paglago. Bukod pa rito, nananatili kaming lubos na nakabubuo sa Cash App at naniniwala na ang segment ay may potensyal na talunin ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan sa 4Q22 habang ang mga bagong produkto at serbisyo ay patuloy na humihimok ng mas mataas na mga rate ng monetization.
Ang lahat ng ito ay nag-udyok kay Keane na i-rate ang mga pagbabahagi ng SQ ng isang Bumili kasama ang isang $95 na target na presyo. Ang target na ito ay naghahatid ng kanyang tiwala sa kakayahan ng SQ na umakyat ~25% na mas mataas sa susunod na taon. (Para mapanood ang track record ni Keane, pindutin dito)
Ang mga nangungunang tech na kumpanya ay may posibilidad na makaakit ng maraming atensyon mula sa Kalye, at ang mga pagbabahagi ng SQ ay may 25 kamakailang pagsusuri ng analyst sa file. Ang mga ito ay nahahati sa 19 na Pagbili, 5 Pag-hold, at 1 Pagbebenta, para sa isang Moderate Buy consensus rating. (Tingnan SQ stock forecast)
Roku, Inc. (ROKU)
Ngayon ay lilipat tayo sa larangan ng on-demand na konektadong TV, ang pagsasanib ng TV sa internet. Ang Roku, na nag-aalok sa mga user ng Roku streaming player nito at access sa nilalaman sa pamamagitan ng isang serbisyo sa subscription, ay lumitaw sa mga nakaraang taon bilang nangunguna sa angkop na lugar na ito. Ang kita ng Roku ay nagmula sa kumbinasyon ng mga kita ng subscription at advertisement.
Ang konektadong TV, sa pamamagitan ng paggawa ng lumang 'idiot box' sa isang interactive na audio-visual entertainment at advertising tool, at sa pamamagitan ng pagsasama ng pinakabago ay ang mga flatscreen imaging technologies, ay nagbabago sa paraan ng panonood namin ng TV, at nakuha nito ang mata ni Cathie Wood.
“Noong 2022, ang pag-advertise sa TV sa US ay sumailalim sa malalaking pagbabago dahil ang linear na gastos sa ad ay bumaba ng 2% sa totoong mga tuntunin sa ~$70 bilyon at ang Connected TV (CTV) na gastos sa ad sa parehong mga termino ay tumaas ng 14% hanggang ~$21 bilyon. Ang kita ng platform ng advertising ng pure-play na CTV operator na si Roku ay tumaas ng 15% taon-over-taon sa ikatlong quarter, ang pinakabagong ulat na magagamit, habang ang mga tradisyonal na TV scatter market ay bumagsak ng 38% taon-taon sa US,” sabi ni Wood.
“Sa kabila ng matinding kompetisyon, noong nakaraang taon ay pinanatili ng Roku ang posisyon nito sa CTV market bilang nangungunang smart TV vendor sa US, na nagkakahalaga ng 32% ng market, market share na katumbas ng Android, Tizen (Samsung), at WebOS (LG) na pinagsama. ,” dagdag ni Wood.
Gayunpaman, ang kumpanya ay nagdusa mula sa patuloy na mataas na inflation, ngunit higit pa sa mga epekto ng inflation sa mga advertiser – habang bumababa ang kanilang mga benta, binawasan nila ang mga gastos sa ad, na nagbawas sa mga kita at kita ng mga kumpanya tulad ng Roku.
Sa isang positibong tala, ginagamit ng Roku ang mga mapagkukunan nito - higit sa $2 bilyon na cash sa kamay, sa pagtatapos ng Q3 - upang i-upgrade ang mga alok nito. Ang kumpanya ay bumubuo ng orihinal na programming, at naglabas ng bagong premium na konektadong disenyo ng reference sa TV, batay sa OLED tech para sa isang mas mataas na kalidad ng imahe. Ang bagong set ay pinagsama sa signature streaming player ng Roku. Bilang karagdagan, inihayag ng Roku ngayong buwan na ito ay lumampas sa 70 milyong bayad na mga account sa subscription sa buong mundo. Ang milestone na ito ay sumasabay sa data na nagpapakita na nakita rin ng Roku ang pinakamataas na buwanang oras ng streaming nito. Ang parehong mga sukatan ay mahusay para sa kumpanya, at nagpapahiwatig ng patuloy na paglipat ng mga madla mula sa tradisyonal na broadcast TV patungo sa on-demand na mga serbisyo ng streaming.
Nakikita ng analyst na si Daniel Kurnos, ng Benchmark, ang kamakailang anunsyo ng Roku na palalawakin nito ang pagtatapos ng hardware sa pamamagitan ng paggawa ng sarili nitong mga TV bilang isang potensyal na panalong hakbang para sa kumpanya, na nagbibigay-daan dito upang mapanatili, at palawakin, ang nangunguna na nitong posisyon sa mga konektadong TV .
“Tinitingnan namin ang hakbang na ito ay may epekto sa ilang paraan: 1) Bilang isang pagtatanggol na hakbang upang mas ma-embed sa mas malawak na ecosystem, kabilang ang pagpayag sa Roku na gamitin ang kanilang sariling R&D na badyet upang maipasa ang mas pinagsama-samang teknolohiya sa kanilang mga kasosyo sa pagmamanupaktura; 2) Upang bawasan ang pag-asa sa kanilang kasosyong network upang palaguin ang mga aktibong account, na pinaniniwalaan naming nananatiling pangunahing pokus; at 3) Pagpapahintulot sa Roku na i-flesh out ang kanilang inaalok na produkto sa buong spectrum ng laki/presyo, pagpapalawak ng TAM at pagsusumikap sa pagba-brand, habang pinapayagan din ang Roku na mas mabilis na matugunan ang mga channel na kulang sa representasyon sa buong retail at sa buong heograpiya," paliwanag ni Kurnos.
Sa pagbibilang ng kanyang malakas na paninindigan, binibigyan ni Kurnos ang mga bahagi ng ROKU ng isang Buy rating, at itinakda niya ang kanyang target na presyo sa $65 – upang magpahiwatig ng isang taong tumaas na potensyal na 22%. (Para mapanood ang track record ni Kurnos, pindutin dito)
Bagama't may mga toro na humihila para sa Roku – gaya ng nilinaw ng mga komento ni Cathie Wood at Dan Kurnos – sa pangkalahatan ay maingat ang Wall Street dito. Ang stock ay may 22 kamakailang pagsusuri ng analyst, kabilang ang 8 Buys, 9 Holds, at 5 Sells, para sa consensus rating ng Hold. (Tingnan Pagtataya ng stock ng ROKU)
Mag-subscribe ngayon sa Newsletter ng Smart Investor at hindi na muling makaligtaan ang isang Top Analyst Pick.
Pagtanggi sa pananagutan: Ang mga opinyon na ipinahayag sa artikulong ito ay ang mga itinampok na analista lamang. Inilaan ang nilalaman na gagamitin para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Napakahalagang gawin ang iyong sariling pagsusuri bago gumawa ng anumang pamumuhunan.
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/crisis-create-opportunities-why-cathie-145354063.html