Narito Kung Bakit Bullish ang Mga Investor Sa Disney Sa kabila ng Proxy Fight Nito kay Billionaire Peltz

Topline

Ang Disney shares ay tumama sa dalawang buwang mataas noong Huwebes matapos ang bilyonaryong aktibistang investor na si Nelson Peltz ay naglunsad ng isang proxy fight upang makakuha ng puwesto sa board of directors ng Disney, habang ang malawak na entertainment empire ay nahaharap sa isa pang high-profile na hamon sa corporate structure nito.

key Katotohanan

Ang stock ng Disney ay tumaas ng 3.8% hanggang $100 noong Huwebes, ang pinakamataas na presyo nito mula noong unang bahagi ng Nobyembre.

Ang hedge fund ni Peltz na si Trian isiwalat Miyerkules na nagmamay-ari ito ng 9.4 milyong shares ng Disney, isang stake na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $940 milyon at kumakatawan sa humigit-kumulang 0.5% ng kumpanya, na inilalahad din restorethemagic.com upang i-rally ang suporta ng shareholder sa panahon ng power struggle nito.

Ang kumpanya ay nagbalangkas ng ilang mga pagbabago para sa "kumpanya sa krisis" na Disney upang ibalik ang stock na malayong hindi gumanap sa merkado sa mga nakalipas na taon sa kabila ng pagiging "isa sa mga pinaka-pakinabang na kumpanya ng consumer entertainment sa mundo," kabilang ang pagbabalik ng mga stock dividend sa 2025, na nagtatakda isang malinaw na sunod-sunod na plano para sa 71-taong-gulang na CEO ng Disney na si Bob Iger at inuuna ang kakayahang kumita sa negosyong streaming nito.

Ang pamumuhunan ni Trian ng ganoong kalaking halaga sa Disney ay "nagha-highlight sa pinagbabatayan na halaga ng mga pagbabahagi," isinulat ng analyst ng Loop Capital na si Alan Gould sa isang tala noong Huwebes sa mga kliyente, habang si Geetha Ranganathan ng Bloomberg Intelligence Sinabi Ang Yahoo Finance ang proxy fight ay tumutulong sa "panatiling tapat sa pamamahala, pinapanatili nito ang kanilang mga paa, lalo na pagdating sa isyung iyon nang sunud-sunod."

Sa isang release, Disney urged shareholders na bumoto laban kay Peltz sa paparating na taunang pagpupulong nito, na pinangalanan din ang dating Nike CEO na si Mark Parker bilang bagong chairman nito.

Pagpapahalaga ng Forbes

Ang Peltz ay nagkakahalaga ng $1.4 bilyon ayon sa Forbes' pinakabagong mga kalkulasyon. Si Peltz ay nakaupo sa board ng Unilever, Wendy's at ng Madison Square Garden holding company at dating nagsilbi sa board ng Procter & Gamble pagkatapos ng matagumpay na labanan ng proxy.

Pangunahing background

Si Ger nagsimula isang dalawang taong termino bilang CEO ng Disney noong Nobyembre pagkatapos ng pagbitiw sa tungkulin noong 2020, na nagpapadala sa stock ng kumpanya ng 7% nang ipahayag ng mga mamumuhunan ang pagbabalik ng "magic" ni Iger. Ang Wall Street Journal iniulat noong Nobyembre na si Trian ay bumili ng humigit-kumulang $800 milyon na halaga ng mga pagbabahagi sa Disney at hindi sinuportahan ang pagbabalik ni Iger, kahit na sinabi ng kompanya ni Peltz sa linggong ito na ayaw nitong pilitin si Iger. Kabilang sa mga nangungunang isyu ng Peltz sa pamumuno ng Disney ay ang $71 bilyon na pagkuha ng kumpanya ng 21st Century Fox noong Marso 2019, mabigat CNBC noong Huwebes na "sinaktan ni Fox ang kumpanyang ito" at ginawang gulo ang dating isang malinis na balanse. Sinabi ni Gould na siya ay "lubos na kumpiyansa na ang halagang nalikha mula sa pagbili ng Pixar, Marvel at [Lucasfilm] ay higit na lumalampas sa anumang labis na pagbabayad sa Fox." Nakaraang taon, Hinarap ng Disney ang isa pang proxy na hamon mula sa isang bilyonaryo na mamumuhunan, si Daniel Loeb ng Third Point, na pinigilan ang kahilingan ni Loeb na i-spin off ang ESPN ngunit sumasang-ayon na magtalaga ng isang miyembro na suportado ng Loeb sa board nito.

Kontra

Si Ranganathan ay medyo pessimistic sa kung ano ang maaaring ibig sabihin ng power struggle para sa Disney, na nagsasabi sa Yahoo Finance na maaari itong magbigay ng "hindi kinakailangang distraction" para kay Iger at sa kumpanya. Napansin din ni Gould, na mas malakas sa pangkalahatan sa kung ano ang ibig sabihin ng push ni Trian para sa Disney, na "magiging matagal at magastos ang labanan."

Kamangha-mangha

Bumaba ng 10% ang Disney shares mula noong 2019 Fox acquisition, kumpara sa mas malaki sa 40% na pakinabang para sa S&P 500.

Karagdagang Reading

Inilatag ni Nelson Peltz ang kanyang kaso para sa Disney proxy fight, binatikos ang pagkuha ng Fox (CNBC)

Tumalon ng 10% ang Disney Shares Sa Pagbabalik ng 'Magic' ni Bob Iger (Forbes)