Ang Bureau of Economic Analysis (BEA) iniulat na ang pinapaboran na panukat ng inflation ng Fed, ang index ng presyo ng mga gastos sa personal na pagkonsumo (PCE) ay tumaas ng 0.3% noong Setyembre (kapareho ng Agosto), at 6.2% YoY.
Ito ay malayo pa rin sa 2% na target ng Fed, na nagpapahiwatig na ang mga awtoridad sa pananalapi ay patuloy na maghihigpit.
Ang pangunahing PCE (na hindi kasama ang mga pabagu-bagong item tulad ng pagkain at enerhiya) ay tumaas ng 0.5% bawat buwan, at 5.1% YoY.
Napakahalaga sa mga gumagawa ng patakaran ng Fed, isang bagong ulat na inilathala ng Bureau of Labor Statistics (BLS) ay nagpakita rin ng pagtaas ng mga gastos sa paggawa sa isang matatag na bilis sa Q3.
Ang pinakahihintay na Employment cost index, isang sukat ng sahod at mga benepisyo ay tumaas ng 1.2% sa Q3 sa isang QoQ na batayan at bahagyang mas mababa kaysa sa 1.3% na nakarehistro sa Q2.
Sa taunang batayan, ang kompensasyon ng empleyado ay tumaas ng 5%. Ang sahod at benepisyo ay tumaas ng 5.1% at 4.9%, ayon sa pagkakabanggit.
Ang marginal na pagbagal sa kabuuang kompensasyon mula sa 5.1% noong nakaraang buwan ay hinimok ng mas maliliit na pagsulong sa mga empleyado ng pribadong sektor.
Ang sahod ng pribadong sektor sa quarter na nagtatapos sa Setyembre ay naging katamtaman mula 1.6% noong Hunyo hanggang 1.2%, bagaman pangangalaga sa kalusugan at edukasyon nagpakita ng mas mabilis na paglaki.
Napansin din ng ilang recruiter ang pagbagal sa pag-hire at pagbaba ng mga headcount, na naaayon sa pangunahing layunin ng Fed na mapagaan ang mga pressure sa presyo.
Kasunod ng mataas na PCE, patuloy kahit na nagpapagaan ng mga kakulangan sa paggawa at napakababang antas ng kawalan ng trabaho (na sinaklaw ko dito artikulo), ang Fed ay malawak na inaasahang magtataas ng mga rate ng 75 bps para sa ikaapat na magkakasunod na pagkakataon.
Ian Borden, ang CFO ng McDonald's Corp, naniniwala,
Ang mga margin na pinatatakbo ng kumpanya ay nananatiling pressured ng makabuluhang kalakal at wage inflation pati na rin ang mataas na mga gastos sa enerhiya... ay patuloy na makakaapekto sa mga margin para sa susunod na ilang quarters.
Data ng personal na paggastos
Tulad ng bawat BEA, ang personal na paggasta ay tumaas ng 0.6% noong Setyembre, na mas mataas kaysa sa mga pagtatantya sa merkado, sa kabila ng mataas na inflation at mga rate ng interes.
Christopher Rupkey, punong ekonomista sa FWDBONDS sinabi,
Maaaring sabihin ng mga Amerikano na nag-aalala sila tungkol sa inflation, ngunit hindi pa rin sila namimili na nagpapanatili sa paglago ng ekonomiya para sa isa pang quarter.
Gayunpaman, sa pagsasaayos para sa inflation, tumaas lamang ng 0.3% ang paggasta habang ang disposable na personal na kita ay flat (na tumaas ng 0.4% sa mga nominal na termino noong buwan).
Ang Michigan Consumer Sentiment Index tumaas din ng 59.9 o 2.2% mula noong Setyembre. Bagama't isang pagpapabuti, ito ay 10 puntos lamang sa itaas ng makasaysayang mababang at maaari naming makita ang paghina sa paggasta sa paglipat sa kapaskuhan.
Kapansin-pansin, ang mga consumer na may mababang kita ay nagpakita ng pagpapabuti sa damdamin, habang ang mga sambahayan na may kayamanan mga portfolio ng equity at pabahay, nakasaksi ng matinding pagbaba. Sumulat din ako tungkol sa krisis sa pabahay sa unang bahagi ng linggong ito, na maaaring ma-access dito.
Tanawan
Dahil sa mataas na PCE, malamang na hindi baguhin ng Fed ang landas ng rate nito, at maaaring asahan ng mga merkado ang 75 bps sa pagpupulong nito sa susunod na linggo.
Tulad ng bawat CME FedWatch Tool, sa oras ng pagsulat, mayroong 82.5% na posibilidad ng pagtaas ng 75-bps sa darating na pulong.
Ang pagbaba sa mga bagong order ng nondefense capital, isang sukatan ng pamumuhunan sa negosyo pati na rin ang humihinang kompensasyon ng manggagawa ay nagmumungkahi na ang Fed ay maaaring magsimulang pabagalin ang mga pagtaas ng rate nito sa huling pulong ng taon.
Kalendaryong Pang-ekonomiya ng US
- Chicago PMI, Lunes, ika-31 ng Oktubre
- S&P Manufacturing PMI: Martes, ika-1 ng Nobyembre
- ISM Manufacturing Index: Martes, ika-1 ng Nobyembre
- Data ng mga pagbubukas ng trabaho at Pagtigil: Martes, ika-1 ng Nobyembre
- Ulat sa trabaho ng ADP: Miyerkules, ika-2 ng Nobyembre
- Anunsyo ng FOMC: Miyerkules, ika-2 ng Nobyembre