Ang may-ari ng stock-index ng Invesco na si Robert Wilder ay tumaya sa mga eco-friendly na long shot sa loob ng maraming taon, karamihan ay nanalo. Ngunit ito ay naging pabagu-bago ng isip.
Robert Wilder, 62: may-akda, lecturer, organic gardener, tree hugger. Isang bagay ng isang hippie? Hindi, ang ecologist na ito ay isang financier, na may matalas na mata para sa kung paano gawing negosyo ang environmentalism.
Si Wilder ang may-ari ng stock index na nagdidikta sa portfolio ng Invesco WilderHill Clean Energy. Ang exchange-traded na pondo ay mayroong $930 milyon na halaga ng pagbabahagi sa 82 kumpanyang tumataya sa paglipat palayo sa carbon. Gumagawa sila ng mga bagay tulad ng mga charging station, windmill blades at mga piyesa para sa renewable-energy grids. Ang "Speculative" ay isang understatement para sa mga outfit na ito, karamihan sa mga ito ay naka-pula. Magagawa ba ng Energy Vault na mag-imbak ng enerhiya sa pamamagitan ng pag-angat ng mga higanteng bloke? May mga nagdududa.
Mahihirapan ang mga mamumuhunan na makahanap ng mas mailap na biyahe sa mga kumpanya ng pamumuhunan. Noong 2020, ang pondo ay tumaas ng 206%. Simula noon ay naubos na nito ang kalahati ng pera ng mga kostumer nito. Sa puntong ito, ang mga kumpanya ng portfolio ay, kung hindi bargains, kahit na sa pagbebenta. Malamang na sila ay uunlad kung ang ilan sa $394 bilyon na Kongreso ay naaprubahan kamakailan para sa pagbabawas ng carbon sa kanila.
Noong 1990s si Wilder ay isang Ph.D. lecture sa environmental science sa state universities sa Massachusetts at California. Walang sapat na excitement doon. Ang sabi niya, “Ang pagiging propesor ang pangalawa sa pinakamagandang gawin. Ang pinakamagandang bagay ay ang maging isang negosyante."
Iniwan ni Wilder ang kanyang karera sa akademya, pinatuyo ang kanyang account sa pagreretiro at binisita ang mga operator ng pondo sa Boston at New York na may panukala para sa isang pondong berdeng enerhiya. "Tinawanan nila ako," sabi niya. Sa isang punto siya ay kumikita sa pamamagitan ng pagkolekta ng mga benepisyo sa kawalan ng trabaho.
Sa kalaunan, nag-sign up ang isang vendor ng ETF na ngayon ay bahagi ng Invesco. Pipiliin ni Wilder ang mga kumpanya para sa index ng berdeng enerhiya; gagamitin ng kumpanya ng pondo ang index na ito upang lumikha ng isang pondo, pangasiwaan ang accounting at ang mga koneksyon sa Wall Street. Ang (“Bundok” ay tumutukoy sa isang maagang kalahok na umatras; si Wilder ay nagmamay-ari ng WilderShares LLC.)
Malakas ang simula ng WilderHill Clean Energy matapos buksan ang mga pinto nito noong 2005 ngunit isang sakuna sa pag-crash ng stock market noong 2007-09. Noong 2020, ibinalik ito sa kaluwalhatian dahil sa pananabik para sa pamumuhunan na nauugnay sa klima.
Ang decarbonization fund ni Wilder ay, sabi niya, ang una sa genre nito. Ngunit ngayon ay mayroon na itong maraming kumpetisyon, kabilang ang isang ETF mula sa First Trust na dalawang beses na mas malaki at may mga pagbalik na higit pa kaysa sa WilderHill Clean Energy. Ang pinagkaiba ng pondo ni Wilder ay ang ugali nitong muling pagbabalanse ng portfolio kada quarter para bigyan ng halos pantay na timbang ang mga napiling kumpanya. Ang Enovix, isang $5 milyon (kita) pipsqueak na nagtatrabaho sa mga anod ng baterya, ay nakakakuha ng parehong alokasyon bilang Albemarle, isang producer ng lithium na may kita na $5.6 bilyon.
Larawan ni Patrick Welsh Para sa Forbes
PAANO ITO MAGLARO
Ni William Baldwin
Kung gusto mo ng pagkakalantad sa kakaiba at malikot na alternatibong-enerhiya na mga scheme, alinman sa mga pondo ng WilderHill ng Invesco ang magsisilbi. Ngunit marahil ang mga itinatag na kumpanya ay higit pa sa iyong gusto. Sociedad Química at Minera de Chile ay kumikita ng magandang pera sa pagkuha ng lithium mula sa brine pond. CanadianSolar, na nakabase sa Ontario, pinagmumulan ng photovoltaic na kagamitan sa China at ini-install ito sa buong mundo. Susunod na Mga Kasosyo sa Era ng EnerhiyaSi , isang kapatid sa Florida Power & Light, ay nagmamay-ari ng solar at wind farm.
Ang lahat ng tatlong damit na ito ay may mga halaga ng negosyo (netong utang kasama ang halaga ng mga karaniwang bahagi) sa pagitan ng 10 at 20 beses na mga kita bago ang interes, mga buwis, depreciation at amortization. Iyan ay hindi hindi makatwiran, kung saan napupunta ang enerhiya.
Si William Baldwin ay Forbes ' Kolumnista ng Mga Istratehiya sa Pamumuhunan.
Ang egalitarian na diskarte sa pagpili ng stock ay may mga birtud nito. Nagbibigay ito ng pagkakataon sa maliliit na startup na ilipat ang karayom. Ngunit mayroong isang downside: Ang isang matagal nang nagwagi ay patuloy na nababawasan sa laki.
Si Tesla ang isda na nakatakas. Sinabi ni Wilder na siya ay isang tagahanga ng mga de-kuryenteng sasakyan mula noong sumakay sa isa sa Disneyland noong bata pa siya. Kaya't ipinapaliwanag nito ang maliwanag na orange na Roadster sa kanyang tahanan sa Encinitas, California—isa sa pinakaunang bahagi ng assembly line ng Elon Musk. Ipinapaliwanag nito kung bakit nakapasok ang kanyang ETF sa Tesla Motors noong Setyembre 2010. Mula noon ay umakyat na ng 14,200% ang mga share ng Tesla, ngunit ang panuntunan sa pantay na timbang ay nagpilit sa pondo na ibenta ang ilan sa stake nito pagkatapos ng bawat magandang quarter. Ang average na taunang pagbabalik ng pondo sa nakalipas na dekada, 12.4%, ay mas maganda sana kung nakasakay ito sa Tesla sa kabuuan.
Ang Invesco WilderHill ay, sa format, isang passively managed portfolio dahil mekanikal nitong sinusubaybayan ang isang index—ang Clean Energy index na pinangangasiwaan ng WilderShares. "Nahigitan ng passive ang aktibong 80% ng oras," deklara ni Wilder, na parang Vanguard founder na si John Bogle.
Ngunit mayroong maraming mga tawag sa paghatol na binuo sa index na iyon. Maaaring tanggalin ang isang kumpanya kung ito ay nasa isang linya ng negosyo na mahusay na kinakatawan, kung ito ay inakusahan ng paggamit ng slave labor (isang tunay na panganib sa China) o kung ito ay masyadong malapit sa industriya ng fossil fuel. Ang ganitong mga pagtatasa, kasama ang quarterly rebalancing, ay nagbibigay ng 60% taunang turnover ng portfolio ng Clean Energy, isang malaking bilang para sa isang index fund. Walang balat sa ngipin ni Rob Wilder. Kung posible na lumikha ng isang ganap na static na index ng mga speculative na stock ng enerhiya, maaaring ibigay ng Invesco ang WilderShares.
Magkasama ang 0.62% at 0.75% na mga ratio ng gastos sa orihinal na pondo at isang mas bagong alok, ang Global Clean Energy, ay nagdadala ng $7.5 milyon sa isang taon. Tikom ang bibig nina Wilder at Invesco tungkol sa kung gaano karami ang napupunta sa WilderShares. Ang mga bayarin sa paglilisensya ay sapat na, sa anumang paraan, upang masakop ang isang maliit na hukbo ng mga contract researcher na nagtatrabaho sa kumpanya ni Wilder (siya lang ang empleyado), habang binibigyan din siya ng paraan upang mapagbigyan ang kanyang mga hilig sa kapaligiran. Binili niya ang kanyang mga solar panel bago pa man magkaroon ng kahulugan sa ekonomiya ang mga naturang bagay. Nakakuha siya ng bigong avocado orchard, nagtayo ng isang maliit na bahay mula sa straw bales at ngayon ay sinusubukang i-sequester ang carbon sa pamamagitan ng pagpapalit ng mga avocado ng mga baobab at stone pine.
Dalawang bagay ang maaaring maghatid sa negosyo ni Wilder. Ang isa ay ang paniwala na ang paglipat ng kapital mula sa carbon patungo sa mga alternatibo ay isang magandang kahulugan sa negosyo. Sa ganitong paraan ng pag-iisip, ang langis ay Blockbuster at ang berdeng enerhiya ay Netflix.
Ang iba pang impetus ay isang pangangailangan para sa pagbabayad-sala. Inamin ni Wilder ang kasalanan sa isang paglalakbay sa Italya kung saan nagsunog siya ng jet fuel. Inaaliw niya ang kanyang sarili na darating ang araw na ang mga eroplano ay hindi gumagawa ng labis na pinsala. Kasama sa kanyang mga pagbili ang Joby Aviation at Vertical Aerospace, na nagtatrabaho sa sasakyang panghimpapawid na pinapatakbo ng baterya.
Kung gusto mo ng mahabang kuha ng enerhiya, isang pondo ang lugar para makuha ang mga ito. Nagrenta ng mga stock ang Invesco sa mga short-sellers, nangongolekta ng mga bayarin sa pagpapautang na higit pa sa saklaw ng mga ratio ng gastos. Ang netong taunang halaga ng paghawak ng Invesco Clean Energy ay umaabot sa –1.1%. Pero gusto mo bang pumasok? Kung ayaw mo sa fossil fuels—at mahilig ka sa pagsusugal.
KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAE
Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/