(Bloomberg) — Ang pagkakataong ito ay dapat na iba.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang sektor ng memory-chip, na sikat sa mga boom-and-bust cycle nito, ay nagbago ng paraan. Ang kumbinasyon ng mas disiplinadong pamamahala at mga bagong merkado para sa mga produkto nito — kasama ang 5G na teknolohiya at mga serbisyo sa cloud — ay magtitiyak na ang mga kumpanya ay naghahatid ng mas mahuhulaan na kita.
Gayunpaman, wala pang isang taon matapos ang mga kumpanya ng memorya na gumawa ng gayong mga pahayag, ang $160 bilyon na industriya ay nagdurusa sa isa sa mga pinakamasamang pagbagsak nito kailanman. Napakarami ng mga chips na nakaupo sa mga bodega, ang mga customer ay nagbabawas ng mga order, at ang mga presyo ng produkto ay bumagsak.
"Inisip ng industriya ng chip na ang mga supplier ay magkakaroon ng mas mahusay na kontrol," sabi ni Avril Wu, senior research vice president sa TrendForce. "Ang pagbagsak na ito ay nagpatunay na ang lahat ay mali."
Ang hindi pa naganap na krisis ay hindi lamang pag-alis ng pera sa mga lider ng industriya tulad ng SK Hynix Inc. at Micron Technology Inc., kundi pati na rin ang pag-destabilize sa kanilang mga supplier, pagsira sa mga ekonomiya ng Asia na umaasa sa mga tech export, at pagpilit sa ilang natitirang memory player na bumuo ng mga alyansa o kahit na isaalang-alang ang mga pagsasanib.
Ito ay isang mabilis na pagbaba mula sa pandemya na benta ng industriya, na pinalakas ng mga mamimili na nag-aayos ng mga opisina sa bahay at nag-snap up ng mga computer, tablet at smartphone. Ngayon ang mga mamimili at negosyo ay nagpipigil sa malalaking pagbili habang kinakaharap nila ang inflation at pagtaas ng mga rate ng interes. Ang mga gumagawa ng mga device na iyon, ang pangunahing bumibili ng mga memory chip, ay biglang natigil sa mga stockpile ng mga bahagi at hindi na kailangan ng higit pa.
Nalulugi na ang Samsung Electronics Co. at ang mga karibal nito sa bawat chip na ginagawa nila. Ang kanilang sama-samang pagkalugi sa pagpapatakbo ay inaasahang aabot sa isang record na $5 bilyon sa taong ito. Ang mga imbentaryo — isang kritikal na tagapagpahiwatig ng demand para sa mga memory chips — ay may higit sa triple sa mga antas ng record, na umaabot ng tatlo hanggang apat na buwang halaga ng supply.
Mukhang ang Samsung lang ang makakatakas sa medyo hindi nasaktan, salamat sa bigat at sari-saring negosyo nito, ngunit maging ang semiconductor division ng South Korean giant ay patungo sa pagkalugi. Madarama ng mga mamumuhunan ang pinsala sa linggong ito kapag nag-ulat ang kumpanya ng mga kita kada quarter.
"Ang mga benta ng mga kumpanya ng kagamitan sa chip ay bumubulusok ng humigit-kumulang 30% hanggang 50%. Ito ay hindi isang normal na sitwasyon, "sabi ni Greg Roh, pinuno ng pananaliksik sa teknolohiya sa HMC Investment & Securities.
Bumagsak ang mga share sa Samsung ng 2.3% Lunes ng umaga, sa pinakamalaking intraday fall nito sa loob ng 12 araw. Bumagsak ang SK Hynix ng 1.6%.
Ang industriya ay naghihirap mula sa isang natatanging kumbinasyon ng mga pangyayari - isang pandemya na hangover, ang digmaan sa Ukraine, makasaysayang inflation at mga pagkagambala sa supply-chain - na nagpalala ng pagbagsak kaysa sa isang regular na cyclical downturn.
Ang Micron, ang huling natitirang US memory chipmaker, ay agresibong tumugon sa pagbagsak ng demand. Sinabi ng kumpanya noong nakaraang buwan na bawasan nito ang badyet para sa mga bagong planta at kagamitan bilang karagdagan sa pagbabawas ng output. Ang rate kung saan ang mga karapatan ng industriya mismo ay nakasalalay sa kung gaano kabilis gumawa ng mga katulad na hakbang ang mga katapat ng kumpanya, sinabi ni Chief Executive Officer Sanjay Mehrotra.
"Kailangan nating malampasan ang siklo na ito," sabi niya. "Naniniwala ako na ang takbo ng cross-cycle na paglago at kakayahang kumita ay nasa lugar pa rin."
Sa South Korea, binawasan din ng Hynix ang mga pamumuhunan at binawasan ang output. Ang pagdami ng imbentaryo ng kumpanya ay bahagyang resulta ng pagkuha nito ng flash memory business ng Intel Corp. — isang kasunduan ang ginawa bago bumagsak ang industriya.
Ang lahat ng mga mata ay nakatuon na ngayon sa memory-chip king Samsung, na hanggang ngayon ay kakaunti ang sinabi tungkol sa malapit na mga prospect ng industriya. Ang pinakamalaking gumagawa ng chips, smartphone at display panel sa mundo ay nakatakdang mag-ulat ng mga kita sa ika-apat na quarter sa Martes, na sinusundan ng isang tawag kung saan malamang na tanungin ng mga analyst ang mga plano sa pamamahala ng kapasidad nito.
Ang Korean tech giant ay karaniwang patuloy na gumagastos sa panahon ng downturns, umaasang aalis sa kanila nang may mas mahusay na produksyon at mas mataas na kakayahang kumita kapag tumaas ang demand. Sa pagkakataong ito, ang merkado ay nagtaya na ang kumpanya ay higpitan ang supply ng chip nito, na itinataas ang presyo ng stock nito sa mga nakaraang linggo.
Ang tagagawa ng kagamitan sa paggawa ng chip na si Lam Research Corp. ay nagsabi noong nakaraang linggo na nakakakita ito ng hindi pa naganap na pagbawas sa mga order habang ang mga customer ng memory ay nagbabawas at ipinagpaliban ang paggasta. Ang mga ehekutibo sa kumpanya, na binibilang ang Samsung, SK Hynix at Micron bilang mga nangungunang customer nito, ay tumanggi na hulaan kung kailan maaaring makatulong ang mga naturang aksyon sa pag-rebound ng memory market.
"Nakakita kami ng mga pambihirang hakbang sa loob ng merkado ng memorya," sabi ni Lam CEO Tim Archer sa isang tawag sa mga mamumuhunan. "Ito ay nasa mga antas na hindi natin nakita sa loob ng 25 taon."
Palaging mahirap para sa mga gumagawa ng memorya na pangasiwaan ang mga spike at trough na hinihiling. Ang pagdadala ng mga bagong pabrika sa online ay tumatagal ng mga taon at bilyun-bilyong dolyar, kaya mahirap makuha ang tamang oras.
Ang mga panganib ay nagtulak sa mga kumpanya sa industriya na maging mas konserbatibo. Mas nakatuon sila sa kakayahang kumita kaysa sa pagsisikap na lumago nang mabilis at makakuha ng bahagi sa merkado.
Iyan ay totoo lalo na para sa tinatawag na DRAM chips, kung saan ang tatlong nangingibabaw na supplier — Samsung, Hynix at Micron — ay nagbabawas ng supply, sabi ni Shin Jinho, co-CEO ng Midas International Asset Management. Ang iba pang pangunahing bahagi ng merkado ng memorya, ang NAND chips, ay mas pira-piraso at nakatakdang dumaan sa mas matinding labanan habang ang maraming contenders ay lumalaban para mabuhay, aniya.
"Ang NAND market ay nakakaranas ng matinding kumpetisyon at ang pagbawi ay susunod sa isang quarter pagkatapos ng DRAM market recovery," sabi ni Shin. "Kung tatagal ang sitwasyon, sa kalaunan, makikita natin ang pagsasama-sama sa NAND market."
Ang industriya ng memorya ay nagkaroon ng mga pagsasanib sa mga nakaraang pagbagsak, at ang isang ito ay maaaring walang pagbubukod. Ang mga gumagawa ng NAND na Western Digital Corp. at Kioxia Holdings Corp. ay umuusad sa kanilang mga pag-uusap sa deal, sinabi ng mga taong pamilyar sa bagay na ito ngayong buwan. Gayunpaman, ang mga kumpanya ay gumagawa na nang sama-sama at sa gayon ang isang pagsasanib ay hindi kinakailangang humantong sa pinababang output.
Ang pangmatagalang tanong ay kung kailan babalik ang demand ng mga customer. Ang kamakailang pag-alis ng China mula sa mga paghihigpit na nauugnay sa Covid ay maaaring maging isang katalista upang matulungan ang industriya, dahil ang mga gumagawa ng gadget ay maibabalik sa normal na ritmo ang mga manufacturing plant, sabi ng Roh ng HMC Investment.
"Magkakaroon din ng pent-up demand para sa mga gadget," sabi niya. "Ang aming pananaw ay ang memorya ay mababawi sa ikalawang kalahati."
(Mga update na may reaksyon sa presyo ng bahagi, komento ng analyst mula sa ikawalong talata)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/historic-crash-memory-chips-threatens-021707052.html