Gayunpaman, sa huli, ang mga nagtitingi ng pagpapabuti sa bahay ay higit pa sa paglalaro sa mga bago at umiiral nang benta ng bahay, para sa ilang kadahilanan na maaaring makatulong sa kanila na umunlad kahit kung ang pabahay ay tumaas.
Ang una ay ang malaking bilang ng mga bagong mamimili ng bahay na gumawa ng hakbang sa mga nakaraang taon, at kakailanganing mapanatili at ayusin ang mga bahay na iyon.
"Ang katotohanan ay ang lahat ng mga taong ito ay bumili ng bahay, at gugustuhin pa rin nilang bumili ng mga materyales upang mapabuti ito, dahil ito ang kanilang pinakamalaking pamumuhunan," sabi ni Nick Giacoumakis, tagapagtatag at presidente ng NEIRG Wealth Management. "Sa panimula ito ay magiging isang napakalakas na sektor na sa palagay ko ay maaaring tumagal nang mas mahusay kaysa sa merkado ng pabahay" at mga stock ng tagabuo ng bahay.
Dahil ang karaniwang bahay sa US ay papalapit na sa 40 taon, kahit na ang isang bagong-sa-iyong tahanan ay maaaring mangailangan ng maraming trabaho—iyon ay totoo lalo na dahil sa kalakaran ng mga mamimili na umaalis sa mga inspeksyon upang makakuha ng tulong sa isang mapagkumpitensyang merkado.
Pangalawa, ang mga mamimili ay nagpapatuloy sa mga plano sa pag-remodel ng bahay—alinman dahil bumili sila ng mga fixer upper, gustong pataasin ang halaga ng muling pagbebenta, o dahil hindi nila kayang i-trade up sa kasalukuyang kapaligiran.
Ayon sa data na nakolekta ni Gordon Haskett bilang bahagi ng quarterly home improvement survey ng kompanya, 45.3% ng mga respondent ang nagsabing nagplano silang bumili ng bahay sa susunod na 12 buwan sa kalagitnaan ng Marso, mula sa 34.3% sa pagtatapos ng 2021, at 66.2 % ang nagsabing nagplano silang gumawa ng proyekto sa pagpapaganda ng bahay, mula sa 56.3%.
Home Depot
(HD) at
Lowe's
(LOW) nanguna sa mga kakumpitensya bilang mga destinasyon ng pamimili ng mga mamimili.
Binanggit ng analyst ng Gordon Haskett na si Chuck Grom ang ilang mga alalahanin, tulad ng pagbaba ng mga sumasagot na naniniwala na ang pabahay ay abot-kaya pa rin, ngunit sa pangkalahatan ay nakikita ang isang malakas na panahon ng tagsibol para sa pagpapabuti ng tahanan. Gayundin, lahat ng apat na retailer sa pagpapaganda ng bahay na kanyang sinasaklaw—Home Depot, Lowe's,
Floor & Decor Holdings
(FND) at
Supply ng Tractor
(TSCO) ay nakakakita ng "mga ganap na antas ng paglago [na] sa pangkalahatan ay napakalusog, kahit na nakakakuha ng stimulus sa mga nakaraang taon."
Pinagsama-sama ang data ng trapiko sa tindahan Barron ng mula sa Placer.ai echoes na paghahanap. Ang mga lingguhang pagbisita sa unang quarter ay bumagsak ng higit pang mga linggo kaysa hindi sa isang taon-sa-taon na batayan—gaya ng inaasahan—para sa Home Depot, Lowe's at Floor and Décor (na may Tractor Supply na halos pantay-pantay na hati), ngunit ang trapiko ay nasa itaas pa rin ng kinatatayuan nito bago ang pandemya, gaya ng pinatutunayan ng year-over-three-year data. Iyon ay positibo bawat linggo sa unang quarter para sa Floor & Décor at Tractor Supply, at lahat maliban sa dalawa at apat na linggo para sa Home Depot at Lowe's, ayon sa pagkakabanggit.
Higit pa rito, para sa lahat ng pag-aalala sa top-line na momentum, sa karaniwang mga analyst ay umaasa pa rin ang lahat ng apat na kumpanya na mag-post ng positibong paglago ng parehong tindahan sa bawat quarter sa buong 2022.
Ang katotohanan ay habang ang banta ng Covid-19 na virus ay humupa para sa karamihan ng mga Amerikano, kami ay gumugugol pa rin ng mas maraming oras sa bahay. Mga rate ng bakante sa opisina nakatayo sa higit sa 12%, isang mataas para sa panahon ng pandemya, at pagboto ng Gallup ay nagpapakita na ang karamihan ng mga manggagawa ay mas gusto ang mga hybrid na iskedyul, na ang mga negosyo ay nanganganib na mawalan ng talento kung hindi sila nag-aalok ng kakayahang umangkop. Nangangahulugan iyon ng mas maraming tao na kailangang magpanatili ng opisina sa bahay, at sa pangkalahatan ay gustong magpatuloy na mamuhunan upang mapanatiling komportable ang kanilang mga tahanan.
Sa wakas, ang mga stock mismo ay naging medyo mura, at ang mga inaasahan ay bumaba rin. Ang Lowe's ay bumagsak ng humigit-kumulang 20% sa taong ito, habang ang Home Depot ay 24% at Floor & Décor ay nawalan ng 35%; lahat ng tatlo ay nakikipagkalakalan sa mga diskwento sa kanilang mga makasaysayang average.
Ang Floor & Décor ay nagpapalit ng mga kamay para sa 26 na beses na forward earnings, kumpara sa halos 42 beses sa average sa nakalipas na limang taon, dahil ang paglago ng EPS ay inaasahang bumagal sa "lamang" na 19% sa taong ito, at 30% sa 2023.
Inaasahang lalago ang EPS ni Lowe ng mas mabagal ngunit kagalang-galang pa rin 12.5% at 10.7% ngayong taon ng pananalapi at sa susunod, na ang mga pagbabahagi ay nangangalakal nang mas mababa sa 15 beses, kumpara sa 17.3 sa kasaysayan.
Ang Home Depot ay karaniwang nakipagkalakalan para sa 21 beses na forward na mga kita sa nakalipas na limang taon, ngunit nakatayo sa 18.8 beses ngayon, kahit na ang consensus ay nangangailangan ng paglago ng EPS na 3.6% ngayong taon ng pananalapi at 7.3% sa susunod.
Mas mahusay ang Tractor Supply, ngunit ang valuation nito, sa 24.5 beses, ay mukhang hindi hinihingi, at nakikita ng mga analyst na tumataas ang mga kita ng higit sa 9% sa taong ito at sa susunod.
Tiyak, maaaring patuloy na ma-pressure ang grupo, lalo na sa mga headline tungkol sa tumataas na mga rate ng mortgage mangibabaw. Gayunpaman, may dahilan upang maniwala na ang pinakamasamang sitwasyon ay hindi uuwi upang mabuhay.
Sumulat kay Teresa Rivas sa [protektado ng email]