Ang Homebuilder Sentiment ay Tumitingin sa Huling — Narito Kung Bakit Ang Real Estate Market ay Nagiging Mas Optimistiko

Key takeaways

• Ang sentimento ng homebuilder ay tumaas sa unang pagkakataon sa loob ng mahigit isang taon dahil ang mga rate ng interes sa mortgage ay kapansin-pansing bumaba sa unang bahagi ng 2023. Ang mga rate ng interes sa mortgage ay medyo nakatali sa 10-taong Treasury yield, na bumagsak sa pagbaba ng mga rate ng inflation.
• Dahil lang sa tumaas ang damdamin sa buong bansa ay hindi ito nangangahulugan na pantay-pantay ito sa lahat ng mga merkado. Mahalaga para sa mga namumuhunan sa real estate na tandaan ang mga trend ng rehiyon.
• Sana ay magpatuloy ang optimismo na ito, ngunit kung ang mga pandaigdigang kaganapan ay makakaapekto sa mga pamilihan sa pananalapi sa 2023, maaari tayong makakita ng pagbaliktad, lalo na kung ang inflation ay lumihis sa kasalukuyang kurso nito.

Pagkatapos ng 12 sunod na buwan ng pagbaba, sa wakas ay bumalik muli ang damdamin ng homebuilder noong Enero 2023 sa unang pagkakataon sa isang taon.

Ang National Association of Homebuilders (NAHB) ay nagsiwalat noong nakaraang linggo na ang pambansang Housing Market Index (HMI) nito ay bumangon mula sa mababang Disyembre ng 31 hanggang sa isang mas nakapagpapatibay na 35.

Noong Disyembre, may mga pag-asa na naabot na namin ang ilalim ng pessimistic streak, dahil ang rate ng pagbaba ay bumagal kahit na ang sentimento ay bumababa pa rin. Sa kabutihang palad, tumpak ang hulang ito.

Bakit medyo hindi gaanong pesimista ang mga homebuilder? Mayroon tayong humihinang inflation at ang mga epekto nito sa mga financial market upang pasalamatan. huwag kang mag-alala, Nandito si Q.ai para tumulong.

Bumaba ang mga rate ng interes

Ang mga rate ng interes sa mortgage ay tumaas sa isang nakapanghihina ng loob na bilis noong 2022 habang ipinatupad ng Fed ang mga pagtaas ng rate nito upang labanan ang inflation. Lumaki sila sa mahigit 7% pagsapit ng Oktubre 2022.

Bagama't nakakapanghinayang sukatan ito para sa mga nagtatrabaho sa real estate, isa itong market correction na kailangang mangyari. Ang mga gastos sa pabahay ay isa sa mga pangunahing dahilan ng inflation, kung ang pinag-uusapan natin ay tungkol sa mga bumibili ng bahay o renters.

Ang mga presyo ng bahay ay tumaas nang napakalaki ng 45% sa pagitan ng Disyembre 2019 at Hunyo 2022, at ang tumataas na mga rate ng interes ay nagsilbi upang palamig ang sobrang init na merkado.

Ngunit ang mga rate na higit sa 7% ay nagdulot ng pagbaba ng mga presyo. Nakakita kami ng market correction noong Nobyembre 2022, nang ang mga rate sa 30-year fixed mortgage ay bumaba sa 6.61%. Ang mga rate na ito ay humigit-kumulang na nag-hover sa numerong iyon hanggang Ene. 5, 2023, kung kailan sila ay 6.48%.

Gayunpaman, sa mga unang linggo ng Enero, nakita namin ang isang makabuluhang pagbaba sa average na rate sa isang 30-taong fixed mortgage, na bumaba sa 6.15% noong Ene. 19, 2023.

Ang 10-taon na ani ng Treasury ay bumaba kasama ng inflation

Ang dahilan kung bakit nakita namin ang isang pagwawasto sa merkado noong Nobyembre 2022 ay dahil ang mga rate ng interes sa mortgage ay nauna nang masyado kaysa sa 10-taong Treasury ani. Ang sukatan na ito ay karaniwang ginagamit upang i-anchor ang mga rate ng interes, kahit na sa mga oras na ang rate ng pederal na pondo ay tumataas.

Ang nakikita natin sa mga unang buwan ng Enero ay malamang na nauugnay sa pagbaba sa 10-taong ani ng Treasury. Ang ani na ito ay bumababa sa mga nakalipas na linggo dahil ang lahat ng mga sukatan ng ekonomiya, mula sa kawalan ng trabaho hanggang sa CPI sa PPI, magpakita ng tiyak na paghina ng inflation.

Dahil ang 10-taong Treasury yield ay nasa pababang trend, ang parallel na paglipat na ito sa mga rate ng interes ng mortgage ay inaasahan.

Maaaring tumaas ang mga permit at bagong build para sa mga single-family home

Ang NAHB ay hinuhulaan na sa tumaas na damdamin ng tagabuo ng bahay kasunod ng mga balita ng mas mababang mga rate ng interes sa mortgage, malamang na makakita tayo ng pagtaas sa mga permit at mga bagong build para sa mga single-family home.

Kung ito ay magbunga, maaari itong madagdagan ang imbentaryo sa sektor ng merkado na ito. Pangunahing pinagtutuunan ng pansin ng mga homebuilder multi-family units sa nakalipas na taon, habang tinitingnan nila ang rental market bilang isang mas mabubuhay na hakbang sa pananalapi.

Ang kakulangan sa mga solong tahanan ng pamilya ay bahagyang nag-ambag sa out-of-control na rally sa pagpepresyo na nakita natin kanina sa pandemya. Ang pagtaas ng supply ay maaaring makatulong hindi lamang sa paghina na nakita natin sa nakalipas na taon, ngunit maaari rin itong mapawi Ang krisis sa abot-kayang pabahay ng America kung tataas ang bilang ng mga permit at bagong build sa makabuluhang paraan.

Ang pinaka dahilan ng optimismo ay nasa Kanluran

Ang real estate ay panrehiyon. Bagama't kawili-wili ang mga pambansang uso, hindi pantay na hinuhulaan ng mga ito ang mga pagbabago sa bawat indibidwal na merkado.

Ang mga ulat ng NAHB sa HMI sa pambansa at rehiyonal. Isinasaalang-alang ng HMI ang tatlong sukatan: kasalukuyang mga benta ng single-family, single-family na benta para sa susunod na anim na buwan at trapiko ng mga prospective na mamimili.

Ang HMI ay tumaas ng isang punto sa mga pamilihan sa Kanluran noong Enero 2023. Sa ibang mga merkado, ang optimismo sa mga mamimili at tagabuo ng bahay ay tila hindi pa nagkatotoo. Ang HMI ay nanatiling matatag sa Timog, at talagang bumaba ng isang punto sa Midwest at Northeast.

Magiging kawili-wiling makita kung paano ito gumaganap, bilang ang pinakamalaking pagbaba ng presyo nakita natin sa nakalipas na taon na karamihan ay nasa malalaking lungsod sa Kanluran, bagama't may mga alalahanin din tungkol sa mga potensyal na pagbaba ng presyo sa mga lungsod kung saan lumipat ang mga tao gamit ang kanilang malayong trabaho sa panahon ng pandemya, tulad ng Pocatello, Idaho at Morristown, Tennessee.

Ang optimismo ay kamag-anak

Totoo na ang damdamin ng tagabuo ng bahay ay tumaas. Ang swing na ito sa trajectory ay partikular na kapansin-pansin dahil ito ay nasa isang pababang trend sa 12 magkakasunod na buwan bago.

Ngunit mahalagang ilagay ang mga bagay sa pananaw. Ang damdamin ng homebuilder ay lumago ng malusog na apat na puntos sa bawat buwan hanggang 35. Habang ang 35 ay mas mahusay na marka kaysa noong nakaraang buwan, sa pangkalahatan, ang mga homebuilder ay itinuturing na optimistiko kapag ang bilang ay nasa 50 o mas mataas.

Maaaring hindi angkop na lagyan ng label ang kasalukuyang damdamin bilang optimismo pa lamang. Bagama't kapana-panabik ang pagbabago, malamang na mas mainam itong inilarawan bilang hindi gaanong pesimistiko.

Mga potensyal na headwind sa 2023

Nilalayon ng Fed na ipagpatuloy ang pagtataas ng mga rate sa 2023. Hindi pa natin alam ang antas ng mga pagtaas ng rate na ito, ngunit makatitiyak tayo na darating ang karagdagang pagtaas ng rate.

Ang magandang balita ay maaaring ma-buffer ito ng 10-year Treasury yield kung patuloy na bumaba ang inflation.

Ang masamang balita ay habang tiyak na mukhang papalabas na ang inflation, marami ang maaaring mangyari sa epekto sa mga merkado at supply chain sa 2023. Ang IMF ay hinuhulaan ang isang recession sa isang-katlo ng mundo sa taong ito, at habang maaaring takasan ito ng Amerika, ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine at ang pagbabago ng dynamics ng pandemya sa China ay madaling magdulot ng karagdagang alitan sa ekonomiya sa buong mundo.

Bagama't masasabing tayo ang pinakamahuhusay na bansang na-buffer laban sa mga negatibong epekto ng mga kaganapang ito sa mundo, malamang na makaramdam tayo ng kaunting epekto. Ang antas kung saan ito makakaapekto sa atin ay nananatiling makikita.

Kung magsisimulang umakyat muli ang inflation, mas malamang na pumasok tayo sa recession na higit na makakaapekto sa merkado ng pabahay, dahil ang 10-taong ani ng Treasury at mga rate ng interes sa mortgage ay mas malamang na baligtarin ang kurso at tumaas.

Ang bottom line

Kahit na ito ay hindi kasiya-siya para sa mga homebuilder, ang pagbagal ng pabahay na naranasan noong 2022 ay kinakailangan. Ang katotohanan na ang mga bagay ay nagsisimulang magmukhang hindi gaanong pesimistiko sa unang bahagi ng 2023 ay medyo isang kasiya-siyang sorpresa.

Ang real estate ay isang paraan upang mapalago ang iyong kayamanan, ngunit hindi ito ang tanging paraan. Tingnan ang Q.ai's Mga Kit sa Pamumuhunan upang pag-iba-ibahin ang iyong portfolio.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.