Hong Kong Cheers NetEase at Kuaishou Results

Pangunahing Balita

Ang mga equities sa Asya ay higit na mas mataas dahil ang China ay lumampas sa pagganap habang ang Japan, India, at Indonesia ay bahagyang bumaba.

Bumagsak kahapon ang mga stock sa internet ng China na nakalista sa US sa kabila ng malakas na resulta mula sa Kuaishou at NetEase. Dahil sa eksaktong parehong impormasyon, ibinenta ng mga mamumuhunan sa US ang ADR ng NetEase, na bumaba ng -1.68% kahapon. Gayunpaman, ang mga bahagi ng NetEase sa Hong Kong ay nakakuha ng +3.05% sa magdamag. Ang Kuaishou (1024 HK) ay nakakuha ng +2.6% pagkatapos maglabas ang kumpanya ng mga positibong resulta sa pananalapi.

Oo, nagkaroon kami ng matinding pagbaba ng equity ng US kahapon. Oo, mayroon kaming artikulo sa Wall Street Journal na sumipi sa PCAOB sa mga pagsisikap na lutasin ang matagal nang tumatakbong isyu sa pag-audit. Nagkaroon din kami ng talumpati kay YJ Fischer ng SEC, ang Direktor ng Office of International Affairs, kahapon ng hapon na inuulit ang mga pagsisikap na ginagawa nila upang malutas ang isyu.

Magdamag, ang mga stock sa internet ng Hong Kong ay nakakita ng magkahalong performance. Gayunpaman, hindi sila gaanong nabawasan gaya ng kanilang mga kasamang nakalista sa US kahapon. Bumagsak si Tencent -1.18%, nakakuha ng +0.06% ang Meituan, bumagsak ang Alibaba HK -1.5% (kumpara sa mga share na nakalista sa US ng Alibaba, na bumagsak -5.46%), Kuaishou, na nakakuha ng +5.37%, at JD.com, na nahulog -0.49 % (kumpara sa mga bahaging nakalista sa US ng JD, na bumagsak -7.03%). Ang lahat ng ito ay magandang dahilan para mas gusto ng isang mamumuhunan ang pagbabahagi ng Hong Kong kaysa sa pagbabahagi ng US.

Ang susi sa kahinaan kahapon ay ang kakulangan ng mga mamimili sa mga stock na ito dahil ang mga propesyonal na manager ng mutual fund ay malamang na patuloy na magpapaliit sa espasyo hanggang sa isang solusyon upang maiwasan ang pag-delist ay malapit na. Samantala, ang mga shorts ay maaaring patuloy na pumipindot sa kanilang mga taya dahil alam na walang sinuman ang humahakbang upang ipagtanggol upang bilhin ang mga stock.

Kapansin-pansin na ang halaga ng NetEase na nakalakal sa Hong Kong ay 59% na ngayon ng halagang nakalakal sa listahan nito sa US.

Ang isang salik na humantong sa mga tagumpay sa Hong Kong at Mainland China sa magdamag ay ang 33 piskal at monetary policy point na ginawa pagkatapos ng pagsasara kahapon.

Ang mga tradisyonal na sasakyan ay mahusay na gumaganap sa parehong Hong Kong at Mainland China pagkatapos ng anunsyo ng isang rebate sa buwis sa pagbebenta para sa mga pagbili ng mga sasakyan, electric man o panloob na pagkasunog.

Ang lawak ngayon sa China ay napakalakas kahit na gusto naming makitang medyo tumaas ang mga volume, na magsasaad ng paniniwala ng mamumuhunan.

Mag-uulat ang Alibaba at Baidu bukas ng umaga kasunod ng pagsasara sa Hong Kong at bago ang pagbubukas ng merkado sa New York.

Ang SEC's Fischer ay nagbanggit ng dalawang kawili-wiling punto sa isang talumpati na ibinigay kahapon. Una, sinabi niya na "anumang pag-aangkin ng mga pambansang alalahanin upang bigyang-katwiran ang pagtanggi na magbigay sa PCAOB ng mga papeles sa trabaho sa pag-audit ay dapat tingnan nang may pag-aalinlangan." Pagsasalin: malamang na walang "sensitibong impormasyon na nauukol sa pambansang seguridad" na kasama sa isang pag-audit. Pagkatapos ay sinabi niya na ang isang maliit na bilang ng mga State-Owned Enterprises ay maaaring may "sensitibong impormasyon" kaya "...ang ilang mga issuer na nakabase sa China ay maaaring mag-opt na mag-delist nang maaga sa mga palitan ng US." Ang pag-alis ng mga SOE sa isyu ay magbibigay-daan sa mga pribadong kumpanya na sumunod dahil wala silang itinatago.

Parehong binanggit ng artikulo ng Fischer at ng Wall Street Journal ang posibilidad na paikliin ang window ng pag-delist sa susunod na taon dahil, ayon sa isa sa mga arkitekto ng HFCAA, ang pagpapaikli sa timeline ay "ay hahantong sa mas mabilis na negosasyon." Hindi ako sumasang-ayon sa pahayag na iyon dahil ang pagpapaikli ng bintana ay katulad ng pagpapaikli ng fuse sa isang bomba. Kapansin-pansin na sa Davos, mayroong isang panel kasama si John Tuttle ng NYSE, na nagpahayag na naniniwala siyang magkakaroon ng higit pang listahan ng mga ADR ng China sa hinaharap, sa halip na mas kaunti. Interesting! Ang aming mismong CEO na si Jonathan Krane ay gumawa din ng ilang malakas na puntos. Maaaring matingnan ang buong panel discussion dito.

Ang Hang Seng at Hang Seng Tech Indexes ay nakakuha ng +0.29% at +0.28%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na -9% na mas mababa kaysa kahapon, na 72% lamang ng 1-taong average. 267 stocks ang sumulong habang 197 ang bumaba. Ang Hong Kong short sale turnover ay bumaba ng -14.08% mula kahapon na 74% ng 1-year average. Nahigitan ang mga salik ng halaga ngayon dahil ang malalaking takip ay lumampas sa maliliit na takip. Ang pinakamahusay na gumaganap ngayon ay enerhiya +2.26%, mga utility +1.44% at staples +1.16% habang ang komunikasyon (ibig sabihin Tencent) -0.56% at discretionary (ibig sabihin, Alibaba sa kabila ng mga autos outperformed) -0.37%. Ang mga namumuhunan sa Mainland ay mga net buyer ng mga stock ng Hong Kong ngayon sa magaan na dami ng Southbound Stock Connect kung saan nakita ni Tencent at Meituan ang net buying. Nakita ng China Mobile ang napakalakas na pagbili sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect kahapon at ngayon.

Ang Shanghai, Shenzhen, at ang STAR Board ay nakakuha ng +1.19%, +1.17%, at isang Wayne Gretzky na +0.99%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na -23.24% na mas mababa kaysa kahapon, na 70% ng 1-taong average. Mayroong 3,835 na umuusad na mga stock at 598 na bumababa na mga stock. Ang pagganap ng salik ay pinaghalo sa mga salik ng paglago at halaga kahit na ang mga maliliit na takip ay nalampasan ang mga malalaking takip. Ang mga nangungunang sektor ay mga utilities +2.14%, enerhiya +2.03% at discretionary +1.72% (sasakyan) habang ang mga materyales at staple ay naka-off -0.12%. Ang mga dayuhang mamumuhunan ay bumili ng +$509mm ng mainland stocks sa pamamagitan ng Northbound Stock Connect kahit na ang Kweichow Moutai ay nakakita ng ilang net outflow habang ang non-SOE bank na China Merchants ay nakakita ng maliit na net inflow. Ang mga bono ng Treasury ay nag-rally, ang CNY ay bumagsak kumpara sa US $ -0.61% hanggang 6.69 habang ang tanso ay bumaba -0.43%.

Nahuli masaya 14^th at 12^th kaarawan ng aking Mac at Addie!

Ang aking pakikiramay sa lahat ng naapektuhan ng mga kakila-kilabot na kaganapan sa Uvalde Texas. Ang aming mga iniisip, panalangin, at pakikiramay ay sumaiyo.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.69 kumpara sa 6.67 kahapon
• Ang CNY / EUR 7.14 kumpara sa 7.14 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.76% kumpara sa 2.77% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.96% kumpara sa 2.98% kahapon
• Presyo ng tanso -0.43% magdamag