Paano ang reaksyon ng China sa pagbagsak ng yuan, pagtaas ng US dollar — Quartz

Ang Chinese yuan ay bumagsak nang husto laban sa US dollar ngayong taon, at dumudulas patungo sa kung ano ang itinuturing ng maraming analyst na sikolohikal na mahalagang pitong dolyar na marka.

Bagama't aktibong ipinagtatanggol ng mga opisyal ng Tsina ang pera, hindi sila mukhang nag-aalala tungkol sa pagkakaiba ng dolyar-yuan.

"Sa hinaharap, ang mundo ay patuloy na magpapahusay sa pagkilala sa renminbi," sabi ni Liu Guoqiang, ang representante gobernador ng Chinese central bank, sa isang policy briefing noong nakaraang linggo (link sa Chinese). Ang pagbabagu-bago sa halaga ng palitan, iginiit niya, ay isang panandaliang kalakaran lamang.

Bakit bumababa ang yuan?

Ang ilang mga kadahilanan ay naglalagay ng pababang presyon sa yuan, na kilala rin bilang ang renminbi.

Para sa isa, ang malakas na dolyar—na itinulak ng US Federal Reserve na humihigpit upang pigilan ang inflation—ay nagpapababa ng mga pera sa mundo. Kaugnay ng dolyar, ang yuan ay bumagsak ng humigit-kumulang 9.5% sa taong ito, kumpara sa halos 25% para sa Japanese yen at halos 15% para sa euro. Ngunit kahit na ang 9.5% na pagbagsak ay isang napakahalagang pagbagsak sa kasaysayan ng yuan-at mas masahol pa ay maaaring nasa tindahan, habang naghahanda ang Fed para sa isa pa. 75-puntos na pagtaas ng rate susunod na linggo.

Ang sariling pang-ekonomiyang kahirapan ng China ay hindi rin nakakatulong, na may nalulumbay na demand na nagmumula sa a walang katiyakan na sektor ng real estate at mga pagkagambala mula sa bansa patuloy na zero-covid na mga patakaran. Sa turn, bilang ang Chinese central bank binabawasan ang mga pangunahing rate ng interes upang pasiglahin ang natigil na ekonomiya, ang mga patakaran sa pananalapi ng US at China ay nag-iiba, na nagtutulak sa yuan pababa pa rin.

"[G] kahit na ang hawkish na paninindigan ng Federal Reserve at ang lalong hindi gaanong kaakit-akit na pagkakaiba ng ani sa pagitan ng China at US, ang mga capital outflow ay maaaring tumaas at higit pang magpabigat sa renminbi," Alicia Garcia Herrero, punong ekonomista ng Asia-Pacific para sa Natixis bank ng France , nagsulat sa isang tala ngayong linggo.

Ang mga reaksyon ng China sa humihinang yuan

Sa ngayon, ang mga opisyal at analyst ng Tsina ay nagpatunog ng isang sanguine note sa harap ng bumabagsak na yuan.

Tandaan nila, halimbawa, na habang ang yuan ay nasa track para sa isang rekord na bumagsak laban sa dolyar, ito ay medyo mahusay na humawak laban sa isang trade-weighted basket ng mga pera. Ang yuan exchange-rate index na kinakalkula ng foreign exchange trading platform ng China ay nagpapakita ng yuan na humigit-kumulang na nakaupo sa kung saan ito ay sa simula ng taon.

"Mula sa pandaigdigang pananaw, ang renminbi ay isang malakas na pera," binanggit ng pahayagang Securities Daily na pinamamahalaan ng estado ang maraming analyst na nagsasabi sa isang artikulo noong nakaraang linggo (link sa Chinese).

Ang ibang mga analyst sa Chinese brokerages ay nag-iingat na ang kahalagahan ng Ang yuan na lumalabag sa pitong dolyar na marka ay mas sikolohikal kaysa ito ay substantive.

Si Guan Tao, pandaigdigang punong ekonomista sa Bank of China Securities, ay nagbabala laban sa "sobrang interpretasyon o labis na reaksyon" sa bumababa ang yuan sa isang sanaysay noong nakaraang linggo (link sa Chinese).

Si Ming Ming, ang punong ekonomista sa Citic Securities, ay nagpahayag ng damdaming iyon. "Ang kamakailang pagbaba ng halaga ng palitan ng renminbi ay higit pa, o labis, na sumasalamin sa epekto ng pagpapahigpit ng patakaran ng Fed at ng krisis sa enerhiya sa Europa," siya. sinabi sa Securities Daily (link sa Chinese). "Kung ang halaga ng palitan ng RMB na 'nasira 7' ay hindi na mahalaga."

Gayunpaman, ang sentral na bangko ng China ay malinaw na sineseryoso ang gawain ng pagtatanggol sa yuan. Ang People's Bank of China ay nagpapahintulot sa yuan na makipagkalakalan sa loob isang 2% na banda sa paligid ng isang mid-point nag-aayos ito tuwing umaga. Noong Miyerkules (Sep. 14), itinakda iyon pang-araw-araw na reference rate na may pinakamalakas na bias gayunpaman, sa 6.9116 bawat dolyar, isang antas ng rekord sa itaas ng average na pagtatantya.