CVS Health Corporation (CVS) ay lumitaw bilang isang pioneer sa industriya ng parmasyutiko noong ika-21 siglo.
Sa humigit-kumulang 85% ng mga Amerikano nakatira sa loob ng limang milya ng isang botika ng CVS, ang kumpanya ay ang pinaka kumikitang retail na parmasya sa US Habang ang Rite Aid ay may netong halaga na humigit-kumulang $200 milyon at Walgreens ay nagkakahalaga ng $30.52 bilyon, mga CVS net nagkakahalaga ng ay isang napakalaki na $104.57 bilyon noong Marso 3, 2023.
Nangibabaw ang CVS sa industriya ng retail na parmasya at higit pa sa pamamagitan ng patuloy na lumalawak na mga operasyong pinalakas ng mga acquisition, mergers, at partnership:
Ang unang alon ng mga acquisition
Ang Consumer Value Store unang nagsimula noong 1963 bilang retailer ng kalusugan at kagandahan sa Lowell, Massachusetts, bago binago ang pangalan nito sa CVS noong 1964.
Ang mga parmasya sa loob ng mga tindahan ng CVS ay ipinakilala sa bandang huli noong 1967, at pagkaraan ng dalawang taon ang kumpanya ay naibenta sa Melville Corporation.
Noong 1988, ang chain ay lumago sa 750 na mga tindahan na may mga benta na umabot sa humigit-kumulang $1.2 bilyon. Ngunit noong 1994 lamang naging pangunahing pinagmumulan ng kita ang pangangalagang pangkalusugan at mga parmasyutiko ng CVS.
Noon ipinakilala ng CVS ang PharmaCare, a kumpanya ng pamamahala ng benepisyo ng parmasya (PBM), na nagsisilbing middleman sa pagitan ng mga insurance company at pharmaceutical manufacturers.
Kasunod nito, habang lumalaganap ang internet boom sa buong bansa, sinamantala ng CVS ang pagkakataon sa pamamagitan ng pagkuha ng Soma.com para sa $ 30 Milyon. Si Soma ay isa sa mga unang malalaking digital drugstore startup, at ang pagkuha ay nakatulong sa paglalagay ng CVS sa mapa digital, na nagbibigay sa kumpanya ng leverage upang ilunsad ang sarili nitong website.
"Ang Internet ay isang lohikal na extension ng aming diskarte sa negosyo na gawing mas madali ang buhay para sa aming mga customer," CEO Tom Ryan sinabi sa oras.
Dominasyon ng PBM
Fast forward sa 2006, CVS nakuha ang Caremark, isang PBM, at pinagsama ang mga operasyon ng kumpanya sa PharmaCare. Ito sa kalaunan ay naging CVS Caremark, na ngayon ay isa sa tatlong pinakamalaking PBM sa merkado ng inireresetang gamot na nangingibabaw sa market share. Tulad ng 2022, nanguna ang CVS Caremark sa 34% market share habang ang Express Scripts ay umabot ng 24% at ang Optum Rx ay umabot ng 21%.
Ang deal ng Caremark ay natatangi dahil ang mga health insurer, sa halip na mga pharmaceutical retailer, ay karaniwang ang mga bumibili ng mga PBM sa pamamagitan ng isang diskarte na kilala bilang vertical integration — ibig sabihin, kapag ang isang kumpanya ay nakakuha ng isa pang kumpanya sa supply chain o industriya at ginagamit ito sa kalamangan nito.
Noong 2006 din, nakuha ng CVS ang MinuteClinic sa halagang $170 milyon. Ang taunang kita ng kumpanya sa taong iyon ay umabot sa $ 44 bilyon, na may 70% na nagmumula sa mga benta ng parmasya lamang. Pinasigla ng negosyo ang CVS sa panahon ng Great Financial Crisis, at ang stock ng kumpanya ay patuloy na lumampas sa mas malawak na performance. S&P 500 sa darating na taon.
Kasabay nito, ang dominasyon ng CVS sa espasyo ng PBM ay nauugnay sa pagkamatay ng mas maliliit, independiyenteng parmasya sa pamamagitan ng mga buyout at pagkabangkarote.
Bilang “middleman,” may kakayahan ang mga PBM na impluwensyahan o makipag-ayos sa mga presyo ng gamot sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa mga parmasya, mga tagaseguro sa kalusugan, mga pasyente, mga tagagawa, at sa ilang mga kaso, ang gobyerno.
Nagdulot ito ng kontrobersya dahil sa kawalan ng transparency ng presyo at mga gawi sa bayad. Ang kawalan ng transparency ng presyo itinaas ang mga alarma sa Federal Trade Commission (FTC), na namagitan upang imbestigahan ang CVS Caremark at limang iba pang PBM noong Hunyo 2022.
Ang patuloy na imbestigasyon, ayon sa ulat ng FTC, ay nilayon na tingnan kung paano pinamamahalaan ng mga PBM ang mga network ng insurance sa sarili nilang mga parmasya, inilipat ang mga tier ng presyo ng gamot, pamahalaan ang mga kontrata ng rebate sa mga tagagawa, at sa pangkalahatan kung paano nila ginagawang mas paborable sa kanila ang supply chain ng parmasyutiko.
"Bagaman maraming tao ang hindi pa nakarinig tungkol sa mga tagapamahala ng benepisyo sa parmasya, ang makapangyarihang mga middlemen na ito ay may napakalaking impluwensya sa sistema ng inireresetang gamot sa US," sabi ni FTC Chair Lina Khan sa ang isang pahayag sa oras na. "Ang pag-aaral na ito ay magbibigay liwanag sa mga gawi ng mga kumpanyang ito at ang epekto nito sa mga parmasya, nagbabayad, doktor, at mga pasyente."
Ang isyu ng PBM ay isa ring puwersang nagtutulak Bilyonaryo Mark Cuban's Cost Plus Drugs Company.
'Patunguhan ng pangangalaga sa kalusugan'
Dahil ang CVS ay naging isa sa mga pangunahing pinuno sa parehong retail na parmasya at PBM space, pinili ng kumpanya na makipagsapalaran pa sa industriya ng pangangalagang pangkalusugan.
Noong Agosto 2018, inilunsad ang CVS MinuteClinic mga online na serbisyo na maaaring ma-access 24 na oras sa isang araw, na nagpapataas ng access sa merkado at kita para sa CVS. Nagsimula ang mga virtual na pagbisita noong $59, kasama ang isang opsyon sa pagsakop ng insurance. Makalipas ang ilang buwan, CVS opisyal na nakuha ang kumpanya ng segurong pangkalusugan na Aetna.
"Ang CVS Pharmacy ay umuusbong mula sa hindi lamang isang tindahan na nagkataon na mayroong isang parmasya at mga produkto patungo sa higit na isang destinasyon ng pangangalagang pangkalusugan," pagkatapos-CEO ng CVS na si Larry Merlo sinabi tungkol sa deal.
"Ang mga posibilidad ay hindi kapani-paniwala," CEO ng SCAN Health Plan na si Sachin Jain sinabi sa Yahoo Finance Live kamakailan (video sa itaas) nang tanungin tungkol sa CVS na higit pa sa isang parmasya. “Mayroon kang kumpanyang nagmamay-ari ng insurance arm. Mayroon ka ring kumpanya na nagmamay-ari na ngayon ng isang pangkat sa paghahatid ng klinikal na pangangalaga pati na rin ng isang retail na parmasya. At kaya, kung magagawa mong magkakasama ang mga piraso, ito ay magiging mahusay.
Sa kabila ng mga alalahanin sa antitrust sa nabawasan na kumpetisyon sa merkado, ang CVS-Aetna ay pinagsama sa huli tinanggap ang berdeng ilaw mula sa Department of Justice noong Setyembre 2019.
Ang American Medical Association (AMA) ay sumalungat sa pag-aayos, na nangangailangan ng pagpapadala ng Aetna ng kanilang mga pasyente nang direkta sa CVS, na nangangatwiran na ang "mga benepisyo ay haka-haka, [at] ito ay malamang na magkaroon ng anti-competitive na epekto sa PDP, health insurance, retail pharmacy, specialty pharmacy, at mga merkado sa pamamahala ng benepisyo ng parmasya." Nagtalo din ang AMA na magtataas ito ng mga premium ng health insurance.
At sa kamakailang Amazon $ 3.9 bilyon na pagkuha ng One Medical, isang organisasyon ng pangunahing pangangalaga, ang pagtulak ng retail sa pangangalagang pangkalusugan ay nagpapatuloy nang mabilis.
"Ito ay mga potensyal na industriya-transforming deal," sabi ni Jain. "Sa tingin ko ang mga tao ay matagal nang umaasa na ang retail at pangangalagang pangkalusugan ay maaaring katumbas ng isang mas mahusay na karanasan para sa mga pasyente. Ang babala ay talagang tungkol sa magkaibang kultura ng retail at clinical service entity. At sa palagay ko ang mga deal na ito ay maaaring maging lubos na pagbabago para sa pangangalagang pangkalusugan, o maaari silang bumaba bilang potensyal na pinakamasamang deal sa kasaysayan ng industriya ng pangangalagang pangkalusugan."
'Hindi kinakailangang nauunawaan ng mga pampublikong entity ang klinikal na kultura'
Nang dumaan ang coronavirus pandemic sa US noong 2020, nasubok ang lahat ng asset ng CVS.
Noong Nobyembre 2021, inihayag ng CVS ang mga plano nitong magsara Mga tindahan ng 900 sa loob ng tatlong taon nang ang pag-asam ng "isang CVS sa tabi ng pinto" ay pinalitan ng Amazon (AMZN) mga kalakal sa pintuan.
Gayunpaman, nanatiling matatag ang kita para sa kumpanya, na nagbibigay-daan sa higit pang mga pagkuha at pakikipagsosyo.
Nakuha ng CVS ang Signify Health (SGFY) para sa $ 8 bilyon noong 2022 at sumasang-ayon na makuha ang Oak Street Health (OSH) para sa $ 10 bilyon sa isang punto sa 2023. Ang Oak Street Health ay isang tagapagbigay ng pangangalagang pangkalusugan para sa mga matatanda at itinataguyod ang ekonomiya nito sa "pangangalagang nakabatay sa halaga.”
"Ang mga paggalaw na ito ay nagpapakita ng patuloy na pagtulak ng maraming mga high-profile na parmasya sa mabilis na lumalagong mga merkado ng pangangalagang pangkalusugan tulad ng senior care, pangunahing pangangalaga, at kalusugan sa tahanan," Scott Dunn, lead health care analyst sa CB Insights, sinabi sa Yahoo Finance.
Kasabay nito, iniisip ng ilang eksperto kung ang abot ng retail sa pangangalagang pangkalusugan ay maaaring maging masyadong malayo.
"Sapat na akong napunta sa paligid para malaman na kadalasan ay hindi nauunawaan ng mga entity na ipinagbibili sa publiko ang klinikal na kultura," Jain sinabi tungkol sa kamakailang mga galaw ng Amazon at CVS. “Gumagawa sila ng mga desisyon para sa maikling panahon. At kapag gumagawa ka ng mga desisyon na maabot ang isang quarterly na target na kita, hindi mo kailangang gawin ang mga bagay na kailangan mong gawin upang mapabuti ang kalusugan ng mga tao sa mahabang panahon.”
Nag-ambag si Anjalee Khemlani sa ulat na ito.
-
Si Tanya ay isang data reporter para sa Yahoo Finance. Sundan siya sa Twitter. @tanyakaushal00.
Mag-click dito para sa pinakabagong trending stock tickers ng platform ng Yahoo Finance
Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance
I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android
Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/how-cvs-evolved-from-retail-pharmacy-into-health-care-behemoth-130515054.html