Paano Gumagana ang Stock Options?

Key takeaways

• Ang opsyon ay isang kontrata na nagpapahintulot sa mamimili na bumili o magbenta ng mga bahagi ng stock sa isang napagkasunduang presyo.
• Ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng napakalaking kita sa pamamagitan ng paggamit ng mga opsyon sa halip na pagmamay-ari lamang ng mga stock.
• Maging maagapan na ang mas mataas na gantimpala ay may mas mataas na panganib. Ang pag-alam kung paano protektahan ang iyong mga posisyon upang maprotektahan ang iyong sarili mula sa potensyal na walang limitasyong pagkalugi ay kinakailangan.

Alam ng lahat na maaari kang kumita ng pera sa pamumuhunan sa mga stock sa pamamagitan ng pagbili ng mababa at pagbebenta ng mataas. Gayunpaman, may mga paraan upang kumita ng pera sa stock market kahit na bumaba ang mga presyo at tumataas ang volatility. Ang mga pagpipilian sa pagbebenta ay isang diskarte na maaaring kumikita ngunit mapanganib.

Magbasa para matutunan kung paano gumagana ang mga opsyon, ang mga panganib, at Paano magsimula.

Ano ang isang pagpipilian?

Katulad nito, ang isang opsyon ay nagbibigay sa iyo ng pagkakataon (ngunit hindi ang obligasyon) na bumili ng asset sa isang napagkasunduang presyo. Habang ang mga opsyon ay karaniwang tumutukoy sa mga stock, minsan ginagamit ang mga ito sa real estate. Halimbawa, maaaring magkaroon ng pagkakataong bumili ang mga rental property sa pagtatapos ng lease.

Ang mamimili ay nagbabayad ng premium para sa opsyon hindi alintana kung talagang binili nila ang asset. Karaniwan, ito ay isang nakatakdang halaga ng dolyar bawat bahagi. Ito ay isang panalo para sa bumibili, na nakakakuha ng asset sa presyong gusto nila, at sa nagbebenta, na kumikita sa deal kahit na nagbebenta sila o hindi.

Ang mga pagpipilian ay hindi magtatagal magpakailanman. Tulad ng mga kupon ng grocery store, may kasamang petsa ng pag-expire na dapat itong gamitin. Kung hindi, sila ay nagiging walang halaga.

Mga uri ng mga pagpipilian

Mayroon lamang dalawang uri ng mga opsyon, kabilang ang mga tawag at paglalagay. Ang dalawang uri na ito ay maaaring ihalo at itugma sa walang katapusang mga kumbinasyon mula sa simple, kabilang ang mga sakop na tawag, hanggang sa kumplikado, tulad ng mga bakal na condor.

Narito ang mga pangunahing kaalaman ng bawat uri ng opsyon at karaniwang mga sitwasyon kapag ginagamit ng mga mamumuhunan ang mga ito.

Mga pagpipilian sa tawag

Ang isang opsyon sa pagtawag ay nagbibigay-daan sa mamimili na bumili (o tumawag palayo) ng mga bahagi ng stock sa isang partikular na presyo. Inoobliga rin nito ang nagbebenta ng opsyon na ibenta ang kanilang mga bahagi sa presyong iyon kung tawagin na gawin ito.

Halimbawa, sabihin na gusto mong magkaroon ng 100 shares ng ABC stock. Sabihin nating nakikipagkalakalan ito sa $50 bawat bahagi, at bibili ka sa presyong ito sa kabuuang $5,000. Kung ang ABC stock ay tumaas ng 10% hanggang $55 bawat bahagi sa susunod na anim na buwan, ang iyong portfolio ay lalago upang maging nagkakahalaga ng $5,500. Ang iyong $5,000 na pamumuhunan ay nagkakahalaga na ngayon ng 10% higit pa.

Ngayon sabihin natin na sa halip na bilhin ang stock, bumili ka ng opsyon sa pagtawag na nagbibigay-daan sa iyong tumawag para sa pagbabahagi ng ibang tao sa isang partikular na presyo. Sa halimbawang ito, ang presyo (kilala bilang strike price) ay $50 bawat share. Magbabayad ka ng premium para sa opsyong ito, sabihin nating $1.00 bawat bahagi ($100 sa kabuuan). Sa halip na gumastos ng $5,000 para magkaroon ng stock ng ABC, maaari mo itong bilhin sa parehong presyo na gumagastos lamang ng $100 para sa opsyon sa pagtawag.

Kung ang ABC stock ay tumaas ng parehong 10% hanggang $55 bawat bahagi, ang iyong $100 ay nagkakahalaga na ngayon ng $400. Ito ay isang pagtaas ng $5 bawat share na pinarami ng 100 shares binawasan ang $100 na premium, na isinasalin sa isang 400% return. Kung gumastos ka ng parehong $5,000 sa mga opsyon gaya ng ginawa mo sa ABC stock sa unang sitwasyon, magkakaroon ka na ngayon ng $200,000.

Gayunpaman, mawawalan ka ng pera kung ang stock ay hindi tumaas ng higit sa $1 bawat bahagi sa loob ng anim na buwan. Magiging makabuluhan lang ang paggamit ng iyong opsyon kung tataas ang presyo ng stock dahil mas malaki ang babayaran mo sa strike price kaysa sa ikakalakal nito sa merkado. Kung bumili ka ng stock ng ABC nang walang mga opsyon, mayroon ka pa ring asset at maaaring maghintay upang makita kung tumaas ito sa presyo sa ibang pagkakataon.

Ang mga pagpipilian sa pagbili ay mas mura kaysa sa pagbili ng stock, ngunit maaari mong mawala ang iyong buong pamumuhunan kung mali ang iyong mga hula. Dahil dito, mahalagang kalkulahin ang iyong mga potensyal na pagkalugi upang mawala lamang ang iyong makakaya.

Isang karagdagang tala na dapat tandaan, ang mga dibidendo ay mapupunta sa may-ari ng mga pagbabahagi, hindi sa may-ari ng mga opsyon sa pagtawag. Hindi ka nakakakuha ng mga dibidendo na may mga pagpipilian.

Maglagay ng mga pagpipilian

Ang isang pagpipilian sa paglalagay ay gumagana sa kabaligtaran na paraan. Binibigyan nito ang mamimili ng karapatang magbenta ng mga bahagi sa isang tiyak na presyo at ang nagbebenta ng obligasyon na bilhin ang mga bahaging iyon kung ang opsyon ay naisagawa. Ang mga pagpipilian sa paglalagay ay madalas na inihambing sa insurance dahil sila protektahan ang iyong pamumuhunan laban sa pagkawala mula sa isang stock na bumababa sa presyo dahil maaari ka pa ring magbenta sa orihinal (marahil mas mataas) na strike price.

Kunin natin ang parehong halimbawa ng stock ng ABC sa $50 bawat bahagi. Kung bumili ka ng ABC stock sa $50 ngunit nag-aalala tungkol sa pagbaba ng presyo ng stock, maaari kang bumili ng put option na may strike price na $50 na mag-e-expire sa loob ng anim na buwan sa $1 bawat share. Kung bumaba ang stock sa $45 bawat share at gagamitin mo ang iyong opsyon, mawawalan ka ng iyong $100 na premium, ngunit magkakaroon ka pa rin ng $4,900 kaysa sa 100 share ng ABC stock na nagkakahalaga lamang ng $4,500.

Ang mga put ay idinisenyo bilang mga hedge laban sa pagkawala, hindi mga moneymaker. Ngunit, kung ginamit mo ang iyong inilagay sa halimbawa sa itaas, maaari mong bilhin muli ang stock sa $45 bawat bahagi at magbulsa ng $400. Narito kung paano iyon gumagana, ibenta ang stock sa strike price na $50 bawat share sa halagang $5,000, ibawas ang $100 na opsyon sa paglalagay at may natitira kang $4,900. Kapag bumili ka ng 100 shares sa $45 ito ay nagkakahalaga ng $4,500 at magkakaroon ka ng $400 bilang tubo.

Siyempre, kung ang presyo ng ABC ay tumaas sa halip na bumaba, wala kang $100 na walang maipapakita para dito. Mas mabuting magbenta ka sa palitan kaysa magbenta sa iyong mas mababang presyo ng strike, kaya walang halaga ang iyong ilagay. Ngunit tulad ng sa insurance, karaniwan kang bumili ng isang put na umaasang hindi ito gagamitin.

Mga pagpipilian sa kalakalan

Ang kawili-wiling bagay tungkol sa mga opsyon ay hindi mo kailangang aktwal na pagmamay-ari ang pinagbabatayan na stock. Maaari mong i-trade ang mga opsyon bilang sarili nilang mga entity. Gayunpaman, ito ay maaaring maging lubhang mapanganib.

Kapag nagbago ang presyo ng stock na pinagbabatayan ng iyong opsyon, maaari itong gawing mas sulit, at maaari kang magbenta ng opsyon nang hindi ito ginagamit. Halimbawa, kung ang presyo ng stock ay lumampas sa strike price sa isang call option na binili mo, ang iyong opsyon ay mas mahalaga na ngayon. May karapatan kang bilhin ang stock sa mas mababang presyo kaysa sa kasalukuyan itong kinakalakal, para magamit mo ang opsyon, ibenta ang stock, at magbulsa ng magandang kita.

Upang gawing simple ang mga bagay, maaari mong ibenta ang opsyon bago ito mag-expire. Tulad ng mga bono, ang mga opsyon ay kinakalakal sa pangalawang merkado.

Mga tuntuning dapat malaman

Kung iniisip mo ang tungkol sa pangangalakal ng mga opsyon sa stock, may ilang mahahalagang termino na dapat mong malaman. Kabilang dito ang:

• Sa pera (ITM): Ang isang opsyon ay nasa pera kapag ang presyo ng stock ay nagbago upang gawin ang opsyon na sulit na gamitin pagkatapos i-account ang halaga ng premium. Sa halimbawa ng ilagay sa itaas, ang opsyon ay nasa pera kapag bumaba ang stock sa ibaba $49 bawat bahagi ($50 paunang presyo – $1 premium bawat bahagi = $49).
• Wala sa pera (OTM): Sa kabaligtaran, ang isang opsyon na wala sa pera ay hindi pa sulit na mag-ehersisyo. Gamit ang parehong halimbawa ng paglalagay, ang opsyon ay mawawalan ng pera sa $49 bawat bahagi o higit pa. Makatuwiran lamang na gamitin ang opsyon sa sandaling bumaba pa ang presyo ng stock.
• Halaga ng oras (Theta): Mas nagkakahalaga ang mga opsyon kapag mas malayo ang expiration date. Kung mag-e-expire ang isang opsyon sa loob ng ilang araw, mas malamang na hindi mo ito magagamit, kaya mas kaunti ang halaga nito sa oras. Kinakalkula ang halaga ng isang opsyon batay sa presyo ng pinagbabatayan ng stock at kung gaano karaming halaga ng oras ang natitira. Ang halaga ng oras ay madalas na ipinahayag bilang letrang Griyego na theta.
• May-ari: Ito ang taong bumili ng opsyon na kontrata at may karapatang gamitin ito.
• Manunulat: Ito ang taong nagbebenta ng kontrata ng opsyon at obligadong tuparin ito kung gagamitin ng may-ari ang opsyon.
• Kontrata: Ang mga opsyon ay may mga kontrata na 100 share bawat isa, kaya dapat kang bumili ng minimum na 100 shares na halaga ng opsyon na iyong binili.

Ang panganib ng mga pagpipilian sa pagbebenta

Bagama't may napakalaking pagtaas sa mga opsyon sa pangangalakal, may mga panganib ang mga ito. Kapag bumili ka ng isang opsyon, ang pinakamasamang maaaring mangyari ay ang paglipat ng stock laban sa iyong posisyon. Sa sitwasyong ito, mag-e-expire ang iyong opsyon, hindi nagamit at walang halaga. Ang pinakamaraming matatalo sa iyo ay ang binayaran mo para sa opsyon.

Gayunpaman, ang pagbebenta ng isang opsyon nang walang anumang pinagbabatayan na asset, na kilala rin bilang isang naked call o isang naked put, ay may katulad na potensyal na pagkawala gaya ng pagbebenta ng maikli (walang katapusan).

Halimbawa, sabihin nating ang aming ABC stock ay nakikipagkalakalan sa $50, at sumulat ka ng kontrata ng naked call (ibig sabihin, wala kang pagmamay-ari ng ABC stock) sa isang $55 na strike price na $1.00 bawat bahagi. Ang pinakamainam na sitwasyon ay ang stock ay bumaba o stagnate, at ang opsyon ay mag-e-expire. Itatago mo ang $100 na tubo, na nakuha mo para sa wala.

Gayunpaman, kung tumaas ang presyo ng stock at maisagawa ang iyong opsyon, kulang ka na sa stock. Dapat kang magbenta ng 100 shares ng ABC para hindi mo na kailangang tuparin ang call contract, ibig sabihin ay mapipilitan kang bumili ng shares sa presyo ng merkado, na maaaring theoretically ay walang katapusan na mataas. Dahil maaari kang magbayad ng anumang presyo para sa mga pagbabahagi na kailangan mo ngayon, ang iyong mga pagkalugi ay maaari ding maging walang hanggan.

Ito ang dahilan kung bakit maraming may karanasang mga mangangalakal ng opsyon ang gumagamit ng mga kumbinasyon ng mga tawag, paglalagay, pera, at pinagbabatayan na stock upang pigilan ang panganib ng pagbebenta ng mga opsyon. Kung hindi, ang mataas na mga panganib ay maaaring lumampas sa mabigat na gantimpala ng mga opsyon sa pangangalakal.

Ang bottom line

Ang mga opsyon sa kalakalan ay may mas malakas na upside kaysa sa pangangalakal ng mga stock, ngunit nangangailangan ng maraming kaalaman at diskarte upang mabawasan ang panganib. Bagama't ang iyong pera ay maaaring pumunta nang higit pang mga pagpipilian sa pagbili kaysa sa mga stock, ang kasakiman ay sumira sa maraming magiging mga opsyon na mangangalakal nang wala sa panahon. Bago tumalon, dapat turuan ng mga baguhan ang kanilang sarili sa mga panganib ng mga opsyon sa pangangalakal.

Ang mga opsyon sa pangangalakal ay nangangailangan ng maraming oras at paggalaw ng pagsubaybay sa enerhiya sa merkado. Kung naghahanap ka ng simpleng paraan ng pamumuhunan na nangangailangan ng kaunting oras ngunit nag-aalok ng solidong kumbinasyon ng mga asset, subukan ang isa sa Mga Kit sa Pamumuhunan ng Q.ai.

Ginagamit ng mga natatanging Investment Kit na ito ang kapangyarihan ng artificial intelligence upang suriing mabuti ang data ng merkado upang mahanap ang mga pinaka-promising na asset sa isang kategorya na iyong pinili. Ang mga Investment Kit ng Q.ai ay nakakawala sa sakit ng ulo sa pagpili at pagsubaybay sa mga pamumuhunan.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.