Gaano Kalayo Maaaring Bumaba ang Mga Bono Habang Muling Tumaas ang Mga Rate ng Interes?

Sinabi ni JP Morgan Chase Chief Executive Officer na si Jamie Dimon na maaari nating asahan ang 6 o 7 na pagtaas ng interes sa taong ito.

Nagulat ito sa ilang mga analyst ng bono sa Wall Street ngayong linggo na inaayos ang kanilang mga pagtataya sa maaaring 4 na pagtaas ng interes. Ang sinumang nagmamay-ari ng mga bono ay malamang na seryosong nag-iisip tungkol dito sa puntong ito.

Gaano kalayo ang maaari nilang ibagsak?

Ang ilan sa mga usapan tungkol sa pagtaas ng rate ay nakaaapekto na sa mga instrumento sa utang at malamang na malaki ang halaga ng pag-asa. Sa kabilang banda, kung tama si Dimon at mas maraming pagtaas ng rate ang darating kaysa sa inaakala ng karamihan, nasaan ang ibaba para sa mga bono at ang pinakamataas para sa mga rate?

Narito ang ang pang-araw-araw na presyo para sa iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, isang uri ng benchmark para sa sektor:

Maaari mong makita na ang presyo ay mas mababa na ngayon sa parehong malawakang sinusunod na mga moving average, ang 50-araw at ang 200-araw — at ang mas maikling-matagalang moving average ay nagsisimula nang mag-trend pababa.

Ang moving average convergence/divergence indicator (MACD, sa ibaba ng price chart) ay nagpapakita ng negatibong divergence sa pagitan ng July high at unang bahagi ng Disyembre high. Ang pagsasara ng presyo sa ibaba ng mababang Oktubre ay malamang na kumpirmahin ang isang bearish na tono.

Ang lingguhang iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ganito ang hitsura nito:

Ang malaking bar ng Marso, 2020 na iyon ay kadalasang tinukoy ang mataas at mas mababang hanay ng presyo para sa kamakailang nakaraan. Ang pagbabang iyon sa ibaba nito noong Marso, 2021 ay nagpababa ng 50-linggo na moving average at sa linggong ito, muling nagsara ang ETF sa ibaba nito.

Ang 200-linggong moving average ay nagpatuloy paitaas ngunit gaano katagal ito magpapatuloy kung ang mga rate ay magsisimulang tumaas? Ang pulang tuldok na linyang iyon mula sa mababang Oktubre/Nobyembre, 2019 ay maaaring ang unang target kung magsisimula ang tunay na pagbebenta.

Narito ang buwanang tsart ng presyo para sa iShares 20+ Year Treasury Bond ETF:

Ito ay isang matamis at kumikitang biyahe kung bumili ka ng mga bono noong 2007/2008 nang walang talagang interesado. Nag-trade ang presyo sa itaas ng 50-buwan na moving average mula noon na may mga paminsan-minsang pagbaba lamang patungo o sa ibaba lamang nito.

Ang benchmark ng bono na ETF na ito ay hindi kailanman na-trade sa ibaba ng 200-buwang moving average nito anumang oras para sa buhay ng chart. Tandaan na ang malaking volume bar ng pagbili (sa ibaba ng chart ng presyo) para sa Marso, 2020.

Kung ang mga bono ay nagbebenta mula dito sa malaking paraan, kung gayon ang 105 na bahagi mula sa huling bahagi ng 2016 na mababa at ang huling bahagi ng 2018 ay maaaring isang lugar ng pagbili ng suporta.

Narito ang ang point-and-figure chart para sa 10-Year Treasury Note yield:

Makikita mo na ang yield ay tumaas sa itaas ng nakaraang 2021 highs at umabot sa 1.80% na noong 2022 (ang chart ay nagpapakita ng mga batayang puntos). Ang susunod na target ay malamang na ang antas ng 2018 sa 2.00% at pagkatapos, sa kalaunan, ang 2018% ng 3.30.

Kung tama si Jamie Dimon, magandang hulaan na ang chart na ito ay magpapakita ng mas matataas na yield bago matapos ang taon.

Hindi payo sa pamumuhunan. Para sa mga layuning pang-edukasyon lamang. Palaging kumunsulta sa isang rehistradong tagapayo sa pamumuhunan bago gumawa ng anumang mga desisyon.