Nahirapan ang mga mamumuhunan mula sa lahat ng panig sa taong ito, na may mga stock, bond, at cryptocurrencies na nagpo-post ng matatarik na pagkalugi. Sa kauna-unahang pagkakataon sa mga taon, gayunpaman, ang tumataas na mga ani ng bono ay nagdulot ng isang silver lining sa mga retirado at iba pang mamumuhunan na naghahanap ng kita.
Ang mga ani na ito ay nagbibigay ng ilang unan laban sa karagdagang pagkalugi sa presyo, sabi Christine Benz, direktor ng personal na pananalapi at pagpaplano sa pagreretiro sa Morningstar. Bagama't maaaring hindi nila ganap na mabawi ang anumang pagkalugi kung ang mga presyo ng bono ay bumagsak pa, gagawa sila ng isang mas mahusay na trabaho kaysa dati sa pagpapanatili ng kabuuang kita ng mga retirado. (Ang mga indibidwal na mamumuhunan ay pangunahing nakakaranas ng mga pagkalugi sa mga pondo ng bono. Kung bumili ka ng isang indibidwal na bono at hahawakan ito hanggang sa maturity, hindi mo makikita ang alinman sa mga pagbabago sa presyo na nangyayari sa pagbabago ng mga rate ng interes.)
Pag-sign up sa Newsletter
Pagreretiro
Ang Barron's ay nagdadala ng pagpaplano sa pagreretiro at payo sa iyo sa isang lingguhang balot ng aming mga artikulo tungkol sa paghahanda para sa buhay pagkatapos ng trabaho.
Higit pa rito, na may mas mataas na kalidad na mga bono na nag-aalok ng mas mahusay na mga ani kaysa mayroon sila sa mga taon, ang mga mamumuhunan ay hindi kailangang makipagsapalaran sa mas mapanganib na mga sulok ng merkado sa paghahanap ng kita. "Ang mas mataas na ani ay darating sa iyo na may mas ligtas na mga bono," sabi ni Benz.
Kaya ano ang dapat gawin ng mga retirado ngayon? Para sa panimula, gaano man kasakit ang nangyari sa unang kalahati ng taon, hindi ngayon ang oras upang itapon ang iyong mga hawak na bono.
"Ngayong na-reset na ang mga rate, may pagkakataon na," sabi ni Brad Rutan, managing director at investment product specialist para sa fixed income para sa MFS Investment Management. "Ito na ang hinihintay ng lahat."
Ang benchmark na 10-taong Treasury bond ay nagbubunga ng 3.23%, kumpara sa 1.63% sa simula ng taon. Ang mga yield sa BBB-rated, 7.4-year duration corporate bonds ay humigit-kumulang 5.2%, mas mataas sa antas na 2.55% kung saan sila nagsimula sa simula ng taon at halos kung saan sila noong panahon ng lalim ng krisis sa Covid-19, sabi ni Adam Abbas , co-head ng fixed income sa Harris Associates, na namamahala sa Oakmark Funds. Iyan ang pinakamababang baitang ng investment-grade bond, ngunit ang kanilang median default rate ay naging isang maliit na 0.06% sa nakalipas na dalawang dekada, sinabi ni Abbas.
Ang pagkalat ng mga bonong ito sa mga Treasuries—isang sukatan kung gaano kalaki ang ginagantimpalaan sa mga mamumuhunan sa pagkuha ng karagdagang panganib sa mga bono ng gobyerno na walang panganib—ay lumawak sa ika-60-75 na porsyento, depende sa sektor at maturity bucket; sa simula ng taon, ang mga spread ay humigit-kumulang 40% mas mahigpit, at ang kanilang kamakailang pagpapalawak ay nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng mas maraming gantimpala para sa pagkuha sa panganib na ang isang pag-urong ay maaaring magpataas ng mga corporate default. (Ang isang spread sa 100th percentile ay magpapakita ng napakababang mga inaasahan.)
Inirerekomenda ni Benz ang isang bucket approach sa fixed income, na may pera para sa mga gastusin na gagawin sa susunod na dalawa o tatlong taon sa cash, pera para sa intermediate-term na mga gastos sa mga short-term na pondo ng bono, at pera para sa mga pangmatagalang gastos (para sa anim na taon hanggang 10) sa isang malawak na market bond index fund tulad ng
Vanguard Total Market Bond ETF (BND).
Mayroong dalawang sulok ng merkado ng bono kung saan ang mga ani o ang pag-asam ng proteksyon sa inflation ay maaaring mukhang kaakit-akit ngayon ngunit nararapat na mag-ingat, sabi ng mga tagamasid sa merkado.
Ang una, Treasury Inflation-Protected Securities, ay sumasalamin sa mga inaasahan para sa hinaharap na inflation at hindi kaakit-akit sa ngayon kung sa tingin mo ay magtatagumpay ang Federal Reserve sa pagsugpo sa inflation, sinabi ni Abbas. "Ang oras upang maging sa TIPS ay marahil sa nakaraan," sabi niya. Gayunpaman, kung naniniwala ka na ang mga presyo ay maaaring patuloy na tumaas nang mas mataas kaysa sa inaasahan, kung gayon ang isang paglalaan sa TIPS ay mas makabuluhan.
Gayunpaman, maliban sa mga pagkabigla na maaaring magmula sa macroeconomic data o geopolitical conflicts, sinabi ni Abbas na mas malamang na ang merkado ng bono ay magagalit tulad noong Ang data ng inflation ay dumating nang mas mataas kaysa sa inaasahan noong Mayo. Ang mga inaasahan sa inflation ay naging matatag, sa isang bahagi dahil ang mga opisyal ng Fed ay nilinaw na gagawin nila ang anumang kinakailangan upang mapababa ang inflation at noong nakaraang linggo ay itinaas ang panandaliang rate ng interes sa pamamagitan ng 0.75 porsyento na punto at iniwang bukas ang posibilidad ng hinaharap na matatarik na pagtaas.
Ang iba pang lugar na dapat maging maingat sa: high-yield bond. Ang tinatawag na junk bond ay nagkaroon ng mahirap na taon, kasama ang
SPDR Portfolio High Yield Bond
Ang ETF (SPHY) ay bumaba ng 13% para sa taon habang ang mga ani ay tumaas. Ang pagbulusok na ito sa mga presyo ay ginawang mas kaakit-akit ang mga junk bond, sabi ni Abbas, bagama't ang mga bond na may mababang marka ng investment grade ay mas magandang deal pa rin ngayon. Si Timothy Chubb, punong opisyal ng pamumuhunan sa Girard, isang wealth advisory firm sa King of Prussia, Pa., ay nagsabi na ang mga high-yield spread ay hindi sapat na lumawak upang mabayaran ang mga mamumuhunan para sa mga posibilidad ng isang banayad na pag-urong o karagdagang pagtaas ng rate ng interes mula sa sentral na bangko .
Gaano man kataba ang mga ani sa utang na hindi nasa antas ng pamumuhunan, dapat tandaan ng mga mamumuhunan na sa isang pagbagsak ng ekonomiya, ang mga junk bond ay may posibilidad na gumanap nang higit na katulad ng mga stock kaysa sa iba pang mga bono, sabi ni Benz. Kung nais ng mga mamumuhunan na isawsaw ang kanilang mga daliri sa kategorya, idinagdag niya, maaari nilang gawin ito bilang bahagi ng isang multisector bond fund na may kakayahang umangkop upang magkaroon ng ilang mga high-yield holdings, tulad ng
Loomis Sayles Core Plus Bond Fund
(NEFRX).
Bagama't ang mga bono ay bumaba kasama ng mga stock sa taong ito at hindi ibinigay ang ballast na karaniwan nilang ginagawa sa mga portfolio, ang tumataas na mga ani ay nangangahulugan na ang mga namumuhunan na may fixed-income ay maaaring maginhawa kung ang ekonomiya ay bumagsak sa pag-urong. "Kung ang mga bagay ay lalong pangit," sabi ni Abbas, "babalik ang ballast."
Sumulat kay Elizabeth O'Brien sa [protektado ng email]
