Ang mga stock ng enerhiya ay tinatangkilik ang kanilang pinakamahusay na pagganap sa merkado sa mga taon. Nasisiyahan din sila sa pinakamahusay na pagganap sa S&P 500 sa taong ito—kahit sa ngayon.
Matapos ang mga taon ng mahinang kita, mahinang pagbabalik ng merkado, at ang mga mamumuhunan ay nag-alis ng mga stock ng langis at gas, ang mga kumbensyonal na stock ng enerhiya ay bumalik nang may malakas na putok.
Nag-rally ang langis sa itaas $100 kada bariles matapos salakayin ng Russia ang Ukraine. Gayunpaman, ang mga pampublikong kumpanya ng shale ng US ay umiwas na bumalik sa kanilang mga dating paraan ng paggastos ng paglubog ng lahat ng kanilang daloy ng pera (kasama ang maraming hiniram na pera) sa pagbabarena ng napakaraming langis na ito ay magtatanim ng mga presyo ng langis. Sinuportahan din ng mahigpit na merkado ng langis, gas, at gasolina ang mas mataas na presyo ng langis at gas. Ang mga producer ng langis at gas ay nakakita rin ng mga record na daloy ng pera at kita. Ang kakapusan sa mga pandaigdigang pamilihan ng enerhiya, talamak na kulang sa pamumuhunan sa suplay sa nakalipas na ilang taon, at ang mga makabuluhang pagbabago sa pandaigdigang daloy ng kalakalan ng krudo kasunod ng lalong humihigpit na mga parusa laban sa Russia ay nagsanib-puwersa upang suportahan ang mga presyo at stock ng langis at gas.
Takot Sa Recession
Ngunit habang agresibo ang pagkilos ng Fed at inilunsad ang isang plano na itaas ang mga rate ng interes upang mapaamo ang laganap na inflation—ang pinakamataas sa mahigit 40 taon—nagsimulang mabahala ang Wall Street tungkol sa tumataas na posibilidad ng recession, na magpapababa sa pangangailangan ng langis sa pasulong.
Ang mga mamumuhunan sa enerhiya ay nasa sangang-daan na ngayon. Masyadong magandang palampasin ang rally, ngunit nangangamba ang mga mangangalakal na matatapos na ang magagandang panahon na ito na dulot ng mataas na presyo ng gasolina na malapit nang magsimulang sirain ang demand, at matataas na presyo ng diesel na maaaring tumama nang husto sa ekonomiya? Ang iba ay nagtatanong sa kakayahan ng Fed na pamahalaan ang kasabihang "malambot na landing" ng ekonomiya ng US habang pinapataas ang pangunahing rate ng interes.
Ang posibilidad ng pag-urong ay tumaas, ngunit ang ganitong resulta ay hindi ang base-case na senaryo ng maraming analyst at investment bank, na nagsasabing hindi maiiwasan ang pag-urong.
Ang pag-urong at isang makabuluhang pagbagal sa pandaigdigang paglaki ng demand ng langis ay ang mga pangunahing panganib sa downside para sa mga stock ng enerhiya. Ang trend ng ESG na iniiwasan ng mga mamumuhunan ang tradisyonal na mga stock ng enerhiya ay maaari ding makaapekto sa damdamin ng mamumuhunan.
Ang Enerhiya ay Nangungunang Gumaganap ng S&P 500 na Sektor
Gayunpaman, ang mga mamumuhunan na natigil sa mga stock ng enerhiya ay ginantimpalaan ng magagandang kita sa nakaraang taon. Habang nagsimulang bumawi ang demand ng langis noong 2021, nagsimulang tumaas ang mga stock ng enerhiya mula sa pinakamababa noong 2020. Sa pagtaas ng langis sa itaas $100 kada bariles, bumagsak ang sektor ng enerhiya sa taong ito. Taon hanggang Mayo 31, ang sektor ng enerhiya sa S&P 500 ay nagkaroon tumalon ng 55.7%, kumpara sa isang 13.3% na pagbaba ng index. Ang enerhiya at mga kagamitan ay talagang dalawang sektor lamang na may mga nadagdag sa pagitan ng Enero at Mayo.
Ang sektor ng enerhiya din ang pinakamalaking nag-ambag sa paglago ng kita para sa S&P 500 para sa unang quarter ng 2022, data ng Factset Nagpakita sa Mayo. Sa lahat ng labing-isang sektor, iniulat ng sektor ng enerhiya ang pinakamataas na taunang paglaki ng kita sa 268.2%, salamat sa mga presyo ng langis na nag-average ng 63% sa average na presyo para sa langis noong Q1 2021.
Mula sa nangungunang sampung pinakamahusay na gumaganap na mga stock sa S&P 500 taon hanggang sa kasalukuyan, siyam ay mga kumpanya ng enerhiya, kabilang ang Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess, at Marathon Petroleum. Ang Occidental ay tumaas ng 139.1%, na may malaking kita sa nakalipas na dalawang buwan matapos iulat ng Berkshire Hathaway ni Warren Buffett na nagtayo ito ng isang malaking stake na higit sa 15% sa kumpanya.
"Napagpasyahan ko na ito ay isang magandang lugar upang ilagay ang pera ng Berkshire," Buffett sinabi sa taunang pagpupulong ng Berkshire Hathaway noong Abril.
“Sinabi niya [Oxy CEO Vicki Hollub] na hindi niya alam ang presyo ng langis sa susunod na taon. Walang ginagawa. Ngunit napagpasyahan namin na ito ay may katuturan, "dagdag ni Buffett.
May Lugar ba ang Energy Stocks Para Umakyat ng Mas Mataas?
Ito ay isang magandang taon para sa pagbabahagi ng enerhiya.
Gayunpaman, sa tumataas na macroeconomic headwinds, sinusubukan na ngayon ng mga mamumuhunan na hulaan kung gaano katagal ang party ng stocks ng enerhiya bago ito bumagsak ng recession o isang matinding paghina sa paglago ng demand ng langis.
Sa malakas na kampo, ang disiplina sa pamumuhunan ng US shale ay nakakatulong sa pagsuporta sa mga stock dahil ang mga mamumuhunan ay nalulugod sa pare-parehong pagpigil, na tumutulong sa mga kumpanya ng enerhiya na makakuha ng mga record na daloy ng salapi at mapalakas ang mga dibidendo.
"Sa mga naunang siklo ... ang mga kumpanya ay gumagastos tulad ng mga lasing na marino upang maglagay ng mga bagong rig sa lupa at maghanap ng langis," sinabi ni Walter Todd, punong opisyal ng pamumuhunan sa Greenwood Capital, na nagmamay-ari ng mga stock ng langis kabilang ang Chevron at EOG Resources, sinabi Reuters.
Hindi na ito ang kaso sa US shale patch.
May papel na ginampanan ang disiplina sa pag-rally ng mga stock, ngunit ang pinakamataas na presyo ng langis mula noong 2014 at multi-year low fuel inventories sa gitna ng tumataas na demand ay naging mas malaking kontribusyon sa red-hot oil stock rally.
"Ito ang unang pagkakataon na ang mga kumpanya ng enerhiya ay nagkaroon ng dahilan upang ngumiti mula noong humigit-kumulang 2014," sinabi ni Stewart Glickman, analyst ng enerhiya sa CFRA Research, Palengke nakaraang linggo.
Sa bearish side, ang paghina ng ekonomiya o pag-urong ay maaaring huminto sa rally sa mga track nito kung maghihirap ang pandaigdigang pangangailangan ng langis. Ngunit ang isang pag-urong ay hindi maiiwasan, sabi ng Goldman Sachs, halimbawa.
"Naniniwala kami na ang mga takot sa pagbaba ng aktibidad sa ekonomiya sa taong ito ay magpapatunay na labis na labis maliban kung ang mga bagong negatibong pagkabigla ay magkakatotoo," isinulat ng mga ekonomista ng Goldman Sachs sa isang ulat sa Mayo 30.
"Patuloy kaming mag-forecast ng mas mabagal ngunit hindi recessionary na paglago, na may rebound na nauugnay sa kalakalan sa +2.8% sa Q2 na sinusundan ng +1.6% average na paglago sa susunod na apat na quarters," sabi ni Goldman Sachs.
Ni Tsvetana Paraskova para sa Oilprice.com
Higit pang Mga Nangungunang Mga Pagbasa Mula sa Oilprice.com:
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html