Gaano Kalubha ang Hangover ng COVID?

Sa panahon ng Netflix noong Huwebes
NFLX
tawag sa mga kita, narinig ng mga tagapakinig ang isang pamilyar na pigil. Ang mga subscriber ng streamer ay nananatiling dumarami, ngunit hindi na sila dumarami. At muli itong nabigo upang matugunan ang mga inaasahan ng paglago ng Wall Street.

Sinabi ng kumpanya na natapos ito nang bahagya sa ilalim ng pagtatantya ng subscriber nito noong ikaapat na quarter ng 2021, na nakakuha ng 8.3 milyong subscriber kumpara sa inaasahang 8.5 milyon. Sinabi rin nito na ang unang quarter na paglago ay nasa bilis ng 2.5 milyon, pababa mula sa 4 na milyon noong nakaraang taon.

"Habang nananatiling malusog ang pagpapanatili at pakikipag-ugnayan, ang paglago ng acquisition ay hindi pa muling napabilis sa mga antas ng pre-Covid," ang sabi ng kumpanya sa liham nito sa mga shareholder noong Huwebes.

Ilagay natin ito sa mga termino ng pelikula: Ang kalangitan ay hindi masyadong nahuhulog para sa Netflix, na nagmumula sa ilang mga tagumpay sa programming sa 2021, kabilang ang Laro ng pusit at ang dalawa nitong pinakapinapanood na pelikula kailanman, Red Notice at Huwag kang Tumingala.

Ngunit ang streamer ay hindi naglalagay ng mga blockbuster na numero; tila hindi ito makakahanap ng komportableng katayuan sa panahon ng post-lockdown. Kasunod ng paglaki ng mga gangbuster noong 2020, nang napakaraming tao ang nakulong sa kanilang mga tahanan upang maiwasan ang pagkalat ng COVID-19 at naghahanap ng gagawin, pumasok ang Netflix sa hindi pantay na panahon ng paglago.

Lumalaki pa rin ito, ngunit mas mabagal itong lumalaki noong nakaraang taon. At iyon ay tila nagpapahina ng loob sa mga namumuhunan. Ang stock ng Netflix ay bumagsak ng 20% ​​sa after-hours trading Huwebes.

Ito ay hindi isang kakila-kilabot na sitwasyon. Marami sa mga numero nito ay nananatiling kulay-rosas. Sa liham sa mga shareholder, binanggit din ng kumpanya, "Ang kita sa Q4'21 ay lumago ng 16% taon-taon na may 9% na pagtaas sa average na bayad na mga membership."

Ang mas mabagal na paglaki ng subscriber ay sumasalamin, ang sabi ng kumpanya, ang ilan sa mga nangungunang serye sa TV at mga pelikula nito na nakatakda sa susunod na taon. "Ang aming gabay ay sumasalamin sa isang mas back-end na timbang na slate ng nilalaman sa Q1'22 (halimbawa, bridgerton S2 at ang aming bagong orihinal na pelikula Ang Adam Project will both be launching in March),” the shareholder letter noted.

Ngunit habang ang Netflix ay nagkaroon ng maraming bagay sa sulat na iyon, ang serbisyo ay nahaharap sa mga alalahanin na makikita sa ibang data. Nalaman ng isang Entertainment on Demand Q4 streaming analysis mula sa Kantar, isang data, insight, at consulting company, na ang pangkalahatang pagtagos ng streaming ay lumago sa US sa parehong panahon na bumagal ang pagpapalawak ng Netflix. Tumaas ng 2.7% ang penetration ng streaming, at 9% ng mga sambahayan ang kumuha ng bagong streaming subscription, mula sa 8% noong ikatlong quarter.

Ang Netflix ang tanging platform na nawalan ng penetration quarter sa paglipas ng quarter, ayon sa Kantar, bumaba sa 54.3% mula sa 54.6% noong ikatlong quarter. Ito ay isang maliit na pagkakaiba, ngunit ito ay nagsasabi. Ang takeaway? Ang kumpetisyon mula sa iba pang mga platform ay maaaring magkaroon ng mas malaking halaga kaysa sa gustong aminin ng Netflix. Iyon at ang mas malaking pagbabalik sa normal kahit na ang mga numero ng COVID ay nananatiling mataas ay maaaring naglagay ng pinakamalaking damper sa pag-akyat ng Netflix.  

At ito ay kasunod ng mga up-and-down na resulta nang mas maaga sa 2021. Sa ikalawang quarter, naitala ng Netflix ang pinakamababang paglaki ng subscriber nito sa loob ng hindi bababa sa apat na taon. Ito ay bumangon ng kaunti sa ikatlong quarter na may 4.4 milyong bagong subscriber, na triple ang bilang ng ikalawang quarter.

Marahil ay isa pang blockbuster ang paparating, bagaman. Kinumpirma ng co-CEO ng Netflix at chief content officer na si Ted Sarandos sa ulat ng mga kita na magkakaroon ng pangalawang season ng pusit, ang pinakamalaking palabas sa lahat ng oras ng streamer.