Paano Tinuruan ng Big Short ang Isang Henerasyon Tungkol sa Krisis sa Pinansyal Ng 2008

Ang Oscar-winning na 2015 adaptation ng aklat ni Michael Lewis, na may parehong pangalan, ay sumunod sa ilang karakter na may background sa pananalapi sa pangunguna hanggang sa 2007-08 na pandaigdigang krisis sa ekonomiya. Ang mga indibidwal ay natapos kumikita ng malaki sa insidente, pagtaya sa pagbagsak ng sistema ng pananalapi sa pamamagitan ng mga bono na nagtataglay ng mga mapanganib na sangla. Ang pelikula ay madalas na kredito bilang nagpapaliwanag ng pera sakuna sa mga tuntunin ng karaniwang tao.

Ang pelikula ay natapos na gumamit ng mga karakter na ginampanan ng mga aktor tulad nina Selena Gomez, Margot Robbie at Anthony Bourdain upang ipaliwanag ang mas kumplikadong mga elemento ng nangyari gamit ang pang-araw-araw na pagkakatulad.

Ipinaliwanag ng karakter ni Margot Robbie ang mga mortgage bond habang nakaupo sa isang bathtub. Ang konsepto sa likod nito ay ang kakatawan ni Robbie sa uri ng tao na tinututukan ng komunidad noong panahong iyon habang ang sitwasyon ay gumuguho.

Nabanggit ng aktres na ang pangunahing dahilan ng pagbagsak ay ang pagbuo at pag-abuso sa mga mortgage bond. Ang mga mortgage ay maaaring maging medyo matatag na mga asset kung mataas ang rating – depende sa tatanggap – gayunpaman ang mga bangko ay nagsimulang punan ang mga bono na puno ng mga peligrosong (sub-prime) na mga mortgage upang kumita ng mas maraming pera sa pamamagitan ng mga taong namumuhunan sa mga bono.

Pagkatapos ay ipinaliwanag ni Anthony Bourdain ang mga CDO (collateralized debt obligation) sa pamamagitan ng pagkakatulad ng seafood. Ang isang CDO ay naghuhulma ng mga asset tulad ng mga bono, mga pautang sa kotse, mga pautang sa credit card, at mga mortgage upang ibenta sa mga namumuhunan. Ang mga pautang na ito, lahat mula sa iba't ibang lugar, ay pinagsama-sama at ipinadala pabalik sa merkado bilang mga bagong bono. Ang mga namumuhunan sa mga CDO ay maaaring bumili sa iba't ibang antas ng panganib, mula sa mababa hanggang mataas.

Sa pagsisimula ng krisis, ang ilang mga bangko ay nagsimulang lumikha at maglabas ng mga CDO na may mataas na panganib na mga securities na naka-mortgage-backed. Gayunpaman, ang mga CDO na iyon ay na-rate pa rin ng AAA (ibig sabihin ay napaka-secure) dahil naniniwala ang mga ahensya ng rating na mayroong kaligtasan sa mga numero, kaya ang pagkakaroon ng maramihang mga high-risk mortgage na pinagsama-sama ay isang magandang taya para sa mga mamumuhunan.

Pagkatapos ay ipinaliwanag nina Selena Gomez at Richard Thaler (propesor sa ekonomiya ng pag-uugali) kung paano nilikha ang mga sintetikong CDO sa isa pang interlude gamit ang blackjack. Sinimulan ang mga hybrid na CDO dahil nagkaroon ng ilang unang tagumpay sa mga CDO, gaya ng ipinaliwanag ni Bourdain.

Ang mga bangko ay nagsimulang gumawa ng mga hybrid na pangalawang CDO gamit ang iba't ibang bahagi ng mga CDO na nilikha na. Isipin ang isang kotse na ginawa mula sa mga bahagi ng dose-dosenang iba't ibang mga ginamit na kotse. Ang mga bangko pagkatapos ay gumawa ng mga sintetikong CDO - ang paliwanag ng duo - na kumilos bilang insurance laban kung ang mga tao ay hindi nagbabayad sa kanilang mga pautang sa anyo ng mga credit default swaps. Kamangha-manghang, walang nag-isip na ang mga pautang ay magiging default sa inilarawan ni Thaler bilang ang hot-hand fallacy.

Isipin kung si Cristiano Ronaldo ay nakapuntos sa maraming sunod-sunod na laro at ang mga tao ay tumaya na dapat siyang umiskor ngayon sa bawat laro. Ang mga tao ang gumawa ng taya at ang mga tao ay gumawa ng mga side bet na ang taong iyon ang mananalo sa kanilang taya. Nagpatuloy ang prosesong ito. Sa kalaunan, hindi nakapuntos si Ronaldo sa isang laro (hindi mabayaran ng mga tao ang kanilang mga mortgage) at ang mga bagay ay bumagsak. Ang mga taong kumita ng pera Ang Big Maikling tumaya sa tumble na iyon gamit ang isang mekanismo na kilala bilang shorting.

Sa madaling salita, ang isang taong shorting ay humiram ng stock mula sa isang taong sumasang-ayon na ibalik ito sa isang tiyak na petsa. Maaaring mga araw o taon. Pagkatapos ng palitan, ibinebenta ng maikling nagbebenta ang stock sa merkado – sabihin natin sa halagang $1000.

Sa araw na kailangang magbayad ang maikling nagbebenta, pupunta sila para bilhin muli ang parehong stock na iyon sa merkado ngunit isipin na ang halaga ay bumaba na ngayon, sa halip na ito ay $1000 pa rin ito ay nagkakahalaga na ngayon ng $200. Ibig sabihin, ang mas maikli ay bibilhin muli ang stock at ihahatid ito sa kung kanino niya ito hiniram habang pinapanatili ang $800 na tubo.

Ito ang nangyari sa maraming karakter sa pelikula ngunit sa mas malaking sukat.

Pagbagay sa industriya dahil sa pelikula

Ang Founder at CEO ng Confer Inc., si Yatin Karnik, ay may 20-plus na taon ng karanasan sa mortgage industry at naging aktibo noong mga panahong naganap ang pelikula. Gumugol ng halos 17 taon sa Wells Fargo bago sumanga sa Confer noong 2021.

Gumawa si Confer ng isang optimization engine na maaaring mag-customize ng mga mortgage loan sa pamamagitan ng Web 3.0. Naglalayong ilagay ang mga nanghihiram sa isang uri ng posisyon sa pakikipagkasundo sa nagpapahiram.

Ang app ay naghahambing ng mga opisyal na pagtatantya ng pautang, na nagrerekomenda ng isang tagapagpahiram na pinaka-kanais-nais para sa sitwasyon ng nanghihiram, habang binabago ang transaksyon sa mortgage sa pamamagitan ng mga tuntunin upang iluwa ang isang mas mahusay na alok.

Sinabi ni Karnik sa pakikipagsapalaran: "Ang layunin ko ay gawing demokrasya ang pananalapi sa buong mundo, hindi lamang sa loob ng Estados Unidos ng Amerika.”

"Ang layuning ito ay isinasalin sa paggawa ng pera na madaling makuha para sa mga nangangailangan at sa mga gustong magpahiram. Bilang karagdagan, ginagawa itong abot-kaya, magagamit, at malinaw na magpahiram/ humiram ng pera.”

“Ang hindi pagkakaroon ng abot-kayang financing ay nakakaapekto sa mahihirap at mahihirap na komunidad, dahil wala silang access sa mga kinakailangang pondo. Nakita ito ng mga tao sa buong pagpapakita sa panahon ng pelikula." Idinagdag niya.

"Ang aking misyon ay gumawa ng pera na madaling ma-access para sa mga hindi makakarating dito."

Hindi kapani-paniwala, pagkatapos ng pag-crash, walang gaanong lehitimong pagbabago sa mga pamamaraan maliban sa bahagyang higit pang regulasyon sa kaligtasan.

Confer, at iba pang mga entity, umaasa na baguhin iyon sa pamamagitan ng blockchain at ang bagong digital na panahon upang hindi na muling maulit ang Ang Big Maikling.

Nagpatuloy si Karnik, "Talagang gusto kong baguhin ang mga lumang paraan kung saan gumagana ang industriya ng pananalapi - na nagdaragdag ng hindi kinakailangang mga layer ng administratibo, hindi nagbibigay-daan para sa kalinawan at ang tunay na kapangyarihan ng pagpili para sa mga nanghihiram, at tahasang kulang sa pagpapatupad ng patnubay ng pamahalaan."

"May mga nanlilisik na gaps at kakulangan ng standardisasyon sa buong landscape ng pagpapautang sa pananalapi. Nilalayon kong bigyang liwanag ang mga butas na ito na kasing laki ng bunganga at tiyaking mananagot ang mga pinuno sa buong board para sa kanilang mga responsibilidad sa publiko ng Amerika."