Paano Nadurog nitong 10.4% Dividend Strategy Ang 60/40 Portfolio

Ayaw kong marinig ang tungkol sa mga mamumuhunan na gumagamit ng "mga panuntunan" tulad ng 60/40 na portfolio (kung saan ilalaan mo ang 60% ng iyong mga hawak sa mga stock at ang natitira sa mga bono) upang i-invest ang kanilang pinaghirapang pera.

Ang problema sa "mga panuntunan" na tulad nito ay ang kakulangan nila ng kakayahang umangkop sa pagbabago ng mga merkado, tulad ng gulo na nararanasan natin sa taong ito, na nagpabagsak ng mga stock at mga bono sa pantay na sukat.

Nakikita ng Mga Tagapayo ang Liwanag sa Napakasimpleng "Mga Panuntunan" Tulad ng 60/40 Portfolio

Parang mga tagapayo at ang business media sa wakas pagtanggap sa mahirap na katotohanang ito. Kamakailan, gusto ng mga bangko Goldman Sachs (GS) at JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) ay humihimok sa mga kliyente na lumipat mula sa 60/40 setup, habang ang mga publikasyon ay gusto Barron ng at Kiplinger ay nagsusulat ng mga artikulong literal na pinamagatang “The 60/40 Portfolio is Dead.”

Napakagandang panoorin, ngunit kung talagang naglilingkod sila sa kanilang mga kliyente (at mga mambabasa), mas hihigit pa sila at irerekomenda ang aming mga larong nauukol sa kita, mga closed-end na pondo (CEFs).

Ang mga ito ay isang mas mahusay na alternatibo, para sa isang simpleng dahilan: nagbabayad sila ng mga dibidendo na sapat na mataas para mabuhay ang maraming tao nang hindi kinakailangang magbenta ng isang bahagi sa pagreretiro. Salamat sa pullback, madali mong mahahanap ang mga CEF dishing yield sa hilaga ng 10% sa mga araw na ito, habang nakikipagkalakalan sa malalaking diskwento sa halaga ng net asset (NAV, o ang halaga ng kanilang pinagbabatayan na portfolio holdings).

Sa pagbabayad ng iyong mga bill, maaari kang umupo, kolektahin ang iyong mga dibidendo at karaniwang i-tune out ang paggalaw ng mga presyo ng stock, O mas mabuti pa, maaari kang gumamit ng mga diskarte tulad ng dollar-cost averaging upang muling mamuhunan ang iyong mga payout at "awtomatikong" samantalahin ang mga bargain na ito nagsilbi na ang pullback.

Mga CEF: Layunin na Ginawa upang Makatakas sa Mga Bagyo sa Market

Upang ipaliwanag kung paano nakakatulong ang mga CEF na may mataas na ani sa mga mamumuhunan sa panahon ng bear market, kunin natin ang halimbawa nina John at Jack.

Si John ay may 60/40 na portfolio, tulad ng inirekomenda ng kanyang financial advisor: 60% stocks, 40% Treasuries. Si Jack, sa kabilang banda, ay naglagay ng kanyang pera sa mga CEF—partikular sa Liberty All-Star Equity Fund (USA), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) at ang Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI).

Ang 10.4%-yielding portfolio na ito ay nakabuo ng magandang 8.9% average annualized return sa nakalipas na dekada (kahit pagkatapos ng 2022 market decline).

Madali din nitong tinalo ang 60/40 portfolio (sa purple sa ibaba), na may 129% average na kabuuang kita sa pagitan ng tatlong pondo ni Jack, kumpara sa 87% para sa BlackRock 60/40 Target Allocation Fund (BAGPX), isang magandang proxy para sa aming 60/40 stock-bond split.

Ngunit ang talagang mahalaga ay ang mga pondong ito ay nagbibigay ng mataas na kita: $86.67 bawat buwan (o $1,040 taun-taon) sa bawat $10,000 na namuhunan, batay sa kanilang kasalukuyang mga ani at mga payout. Tandaan din na ang kanilang mga dibidendo ay nagpatuloy sa dalawa sa pinakamahirap na bear market sa kamakailang memorya: ang COVID-19 selloff at ang 2022 volatility.

Ang 60/40 na mamumuhunan, sa kabilang banda, ay hindi magkakaroon ng ganitong cash cushion.

Habang ang mamumuhunan ng CEF ay may parehong bilang ng mga pagbabahagi (at sa gayon ang parehong halaga ng potensyal na pagtaas) sa simula at pagtatapos ng panahon, ang 60/40 portfolio ay nakakita ng malaking pagkawala sa halaga dahil sa 20% na pagbaba sa halaga nito at ang pag-withdraw ng mamumuhunan. Nangangahulugan ito na, habang ang CEF portfolio ay kailangang makakuha ng 25% upang makabalik sa kung saan ito nagsimula bago ang bear market, ang 60/40 portfolio ay kailangang tumaas ng 34%.

Habang tumatagal ang isang bear market, mas lumalala ang epektong ito. Dahil ang bilang ng mga pagbabahagi ay nananatiling pare-pareho, ang isang 20% ​​na pagbaba para sa isang CEF portfolio ay nangangahulugan ng isang 25% na pagbawi ay kailangan upang makabalik sa kung saan ito nagsimula, kung pag-uusapan natin ay tungkol sa anim na buwan, isang taon o mas matagal pa.

Ngunit sa 60/40 portfolio, aktibo kang nag-withdraw ng pera mula sa iyong portfolio sa panahon ng bear market, kaya habang tumatagal ang market ay nananatiling down, mas kailangan mong kumita upang gawing buo muli ang iyong paunang pamumuhunan. Kaya ang kinakailangang 34% na rebound sa loob ng anim na buwan ay nagiging 44% sa isang taon—at lumalala ito habang tumatagal ang pagbaba.

Siyempre, walang gustong makakita ng mga hindi natanto na pagkalugi sa kanilang account. Ngunit ang magandang bagay tungkol sa mga CEF ay ang kanilang mga outsized na daloy ng kita ay nangangahulugan na hindi mo kailangang magbenta ng mga bahagi at gawing totoo ang mga panandaliang pagkalugi sa papel. At makakakuha ka ng pagkakataong muling mamuhunan ang iyong mga dibidendo kung pipiliin mo, na kumukuha ng mga yunit ng CEF na may murang presyo sa proseso.

Si Michael Foster ay ang Lead Research Analyst para sa Pag-ambag sa Pag-browse. Para sa higit na mahusay na mga ideya sa kita, mag-click dito para sa aming pinakabagong ulatHindi Masusukat na Kita: 5 Mga Pondong Bargain na may Ligtas na 8.4% Dividend."

Pagbubunyag: wala