Kung Ang Chevron ay Maaring Magbenta ng Mga Share, Bakit Hindi Nila Mabibili ang mga Ito?

Sa huling bahagi ng Enero ChevronCLC
inihayag ang ikaapat na quarter at buong taon ng mga resulta ng 2022. Nakakuha ang Chevron ng record na $36.5 bilyong kita noong 2022, higit sa pagdoble ng mga kita noong 2021.

Bilang karagdagan, tinaasan ng Chevron ang quarterly dividend nito ng 6%, at inihayag ang a $75 bilyong stock buyback:

“Pinapahintulutan din ng Lupon ang muling pagbili ng mga bahagi ng kumpanya ng karaniwang stock sa isang pinagsama-samang halaga na $75 bilyon. Ang $75 bilyon na awtorisasyon ay magkakabisa sa Abril 1, 2023, at walang nakapirming petsa ng pag-expire. Pinapalitan nito ang dating awtorisasyon sa muling pagbili ng Lupon na $25 bilyon mula Enero 2019, na magwawakas sa Marso 31, 2023, pagkatapos makumpleto ang mga muling pagbili ng kumpanya sa unang quarter ng 2023.”

Tumugon ang Biden Administration

Ang anunsyo ng stock buyback na ito ay nakakuha ng agarang atensyon mula sa Biden Administration. Sa isang serye ng mga tweet, isinulat ng tagapagsalita ng White House na si Abdullah Hasan:

at

Naiintindihan ko kung bakit gagawin ito ng White House, ngunit ang mga pag-atake na ito ay hindi matapat. Ang Chevron ay maaaring maglakad at ngumunguya ng gum nang sabay.

Ang Industriya ng Langis ay Tumataas ang Produksyon

Hindi pinataas ng Chevron ang dividend at share buyback sa halip ng pamumuhunan sa bagong produksyon. Parehong ginawa ng kumpanya. Ang capital at exploratory expenditures ng Chevron noong 2022 ay higit sa 40% na mas mataas kaysa noong 2021. Dagdag pa, ang Chevron ay aktwal na nag-ulat ng record ng US oil at natural gas production para sa 2022.

Ang tugon ng White House ay bahagi ng isang patuloy na digmaan ng mga salita sa industriya ng langis at gas. Kung ang sisihin ay maaaring ilipat sa mga kumpanya ng langis para sa mataas na presyo ng enerhiya, kung gayon marahil ang mga tao ay hindi magagalit sa Biden Administration. Sa katotohanan, iyan ay isang malaking dahilan kung bakit ginagawa ng administrasyon ang ganitong pag-uugali. Ngunit, nagpakita rin sila ng ilang antas ng kamangmangan tungkol sa kung paano gumagana ang industriya ng langis at gas, nang sa gayon ay maaari rin itong maglaro.

Isaalang-alang ito. Ang layunin ng Biden Administration ay lumayo sa langis sa lalong madaling panahon. Marami sa kanilang mga patakaran ay maaaring tingnan bilang pagalit sa industriya ng langis at gas. Ngunit ang administrasyon ay nabalisa na ang mga kumpanya ng langis ay hindi namumuhunan nang higit pa sa mga proyekto na malamang na tumagal ng higit sa isang dekada upang mabayaran ang kanilang sarili. Kaya't sinusubukan ng Biden Administration na gawin ito sa parehong paraan: Magtrabaho upang ihinto ang pangangailangan para sa langis, habang nagrereklamo na ang mga kumpanya ng langis ay hindi namumuhunan nang sapat sa paggawa ng mas maraming langis.

Natural lang na magalit na ang mga mamimili ay nagbabayad ng mataas na presyo para sa gasolina habang ang mga kumpanya ng langis ay kumikita ng rekord ng kita. Natural na magtaka kung bakit hindi nila mabigyan ng pahinga ang mga mamimili. Bibigyan kita ng hint. Ito rin ang dahilan kung bakit kasalukuyang hindi binibigyan ng pahinga ng mga magsasaka ng manok ang mga mamimili sa presyo ng manok o itlog. Ito ay supply at demand.

Ang Biden Administration ay humihingi ng karagdagang supply, at ang mga kumpanya ng langis ay sumusunod. Sa halip na kilalanin ito, nagrereklamo ang administrasyon at nagkukunwaring hindi talaga sila nagdaragdag ng mga suplay.

Sa katunayan, ang produksyon ng langis ng US ay tumaas noong nakaraang taon sa pangalawang pinakamataas na antas sa talaan, at malaki ang tsansang makapagtakda ng bagong rekord na mataas sa taong ito. Ang bilang ng mga rig na pagbabarena para sa langis ay 28% na mas mataas kaysa noong nakaraang taon. Maliwanag, ang mga kumpanya ay namumuhunan sa pagpapalakas ng produksyon.

Ano ang Mali sa Stock Buybacks?

Walang sinuman ang nagrereklamo kapag nag-isyu ng stock ang isang kumpanya. Sabi ng isang kumpanya, "Narito ang isang pagkakataon na magkaroon ng bahagi ng kumpanyang ito." Gayunpaman, kung ang isang kumpanya ay hindi nararamdaman na ang merkado ay naglalagay ng isang naaangkop na halaga sa mga pagbabahagi ng kumpanya, bakit hindi nila mabibili ang mga pagbabahaging iyon pabalik?

Sa bagay na iyon, marami sa mga shareholder ng Chevron ay hindi mayaman. Maraming retirement account ang may hawak na Chevron shares, kaya ang mga ordinaryong tao na nagsisikap na mag-ipon para sa retirement ay nakikinabang din sa mga stock buyback na ito. Ngunit palaging binabalangkas ito ng Biden Administration bilang isang giveaway sa mayayamang executive at shareholders.

Tatlong taon na ang nakalilipas, ang mga kumpanya ng langis ay nag-hemorrhaging ng pera. Ngayon, mayroon silang labis na pera. Totoo na ito ay dahil ang mga presyo ng langis at gas ay tumaas noong nakaraang taon, ngunit ang Biden Administration ay may pananagutan din para doon. Tama man o mali, ang desisyon na huminto sa pag-import ng langis ng Russia ay isang desisyon ng Biden Administration na naging sanhi ng pagtaas ng presyo ng mga bilihin. Nakatulong naman iyon sa pagpapataas ng kita.

Gaya ng pinagtatalunan ko dati, walang pumipigil sa mga mamimili na maging may-ari ng mga kumpanya ng langis at gas. Bilang Kamakailan ay itinuro ni Benzinga, ang isang mamumuhunan na naglagay ng $1,000 sa Chevron sa araw pagkatapos manalo si Biden sa halalan ay magkakaroon ng $2,477 ngayon, hindi kasama ang mga dibidendo. Malaki ang maitutulong nito para mabawi ang epekto ng mataas na presyo ng gasolina. Dagdag pa, direktang makikinabang ang naturang may-ari mula sa mga stock buyback na ito.