Kung ang mga toro ay talagang nasa kontrol, ang mga sektor ng stock market ay magiging mga pinuno ngayon

Hindi nito ginagarantiya na mananatili kami sa isang bear market. Ang mga tagapagpahiwatig ay halo-halong, na may ilang nagmumungkahi na ang isang bull market ay nagsimula sa mga lows sa Oktubre at ang ilan ay tumuturo sa bear market na buhay at maayos. Iyon ang dahilan kung bakit ang mga analyst ay hindi nag-iiwan ng mga bato sa paghahanap ng karagdagang mga pahiwatig.

Ayon sa data mula sa Ned Davis Research, ang S&P 500
SPX,
-0.73%
ang mga sektor na pinaka-pare-parehong lumalampas sa pagganap sa nakalipas na tatlong buwan ng mga bear market ay Mga Serbisyo sa Komunikasyon, Consumer Staples, Pangangalaga sa Kalusugan at Mga Utility. Ibinatay ng kompanya ang paghahanap na ito sa pagsusuri ng 14 na bear market mula noong unang bahagi ng 1970s. Naungusan ng bawat isa sa apat na sektor na ito ang pangkalahatang merkado sa 13 sa 14 na bear market na iyon.

Sa kasamaang palad para sa mga naniniwala na ang bear market ay natapos sa pinakamababang Oktubre 14, ang mga sektor na ito ay wala sa tuktok ng mga ranggo para sa pagganap sa loob ng tatlong buwan na humahantong sa puntong iyon. Sa katunayan, tatlo sa apat ang nahuli sa merkado, ayon sa data mula sa FactSet. Ang Pangangalagang Pangkalusugan ay ang isa lamang sa apat na nagtagumpay sa merkado sa loob ng tatlong buwang yugtong iyon.

Ang isang katulad na kuwento ay sinabi ng mga sektor na pinaka-pare-parehong nahuhuli sa pangkalahatang merkado sa mga dulo ng mga nakaraang bear market, gaya ng makikita mo mula sa tsart sa itaas. Isaalang-alang ang sektor ng Industrials, na sa huling tatlong buwan ng 14 na bear market mula noong 1970 ay nahuli ang S&P 500 sa 12 sa mga ito. Gayunpaman, ang sektor na ito ay isa sa mas mahusay na kamag-anak na gumaganap sa loob ng tatlong buwan na humahantong sa mababang Oktubre 14.

Ang mga sektor ng Pinansyal at Mga Materyales ay halos pare-pareho gaya ng sektor ng Industrials na hindi maganda ang pagganap sa S&P 500 sa nakalipas na tatlong buwan ng nakalipas na mga bear market — na ang bawat isa ay nahuhuli sa 11 sa huling 14, ayon sa data ng Ned Davis Research. Gayunpaman, tulad ng Industrials, ang parehong mga sektor na ito ay nagtagumpay sa merkado sa loob ng tatlong buwan na humahantong sa mababang Oktubre 14.

Consumer discretionary vs. consumer staples

Ang isa pang bakas na nauugnay sa sektor kung saan binibigyang pansin ng mga analyst ay ang relatibong pagganap ng mga sektor ng Consumer Discretionary at Consumer Staples. Ang una ay naglalaman ng mga kumpanyang may posibilidad na maging mahusay kapag maganda ang panahon ng ekonomiya, habang ang mga kumpanya sa huling sektor ay gumagawa ng mga mahahalagang bagay na dapat bilhin ng mga mamimili kahit na masama ang panahon.

Hindi nakakagulat, ang sektor ng Consumer Staples ay may posibilidad na higitan ang pagganap ng Consumer Discretionary na sektor sa panahon ng mga bear market. Ngunit mabilis itong nababaligtad sa mga simulang yugto ng isang bagong bull market. Iyan ay kapag ang mga mamumuhunan ay nagsimulang maramdaman na ang pinakamasama ay nasa likod nila, at kapag nagsimula silang paboran ang mga stock ng mamimili na dapat maging mahusay sa mga susunod na buwan.

Nakakatulong ito na ipaliwanag kung bakit nagkaroon ng malakas na pananabik sa nakalipas na dalawang linggo ng Nobyembre. Sa panahong ito, halimbawa, ang Consumer Discretionary Select Sector SPDR
XLY,
-0.44%
madaling talunin ang Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
-0.77%
sa pamamagitan ng margin na 5.2% hanggang 1.9%.

Ngunit hindi nagtagal ang outperformance na ito. Sa ngayon noong Disyembre ang Consumer Discretionary sector ay na-forfeit ang lahat ng outperformance na iyon, at pagkatapos ay ang ilan.

Ang ilalim na linya? Iminumungkahi ng mga relatibong ranggo ng lakas ng sektor na narito pa rin ang bear market. Hindi nito ginagarantiyahan na mababasag ang mga lows sa merkado ng US sa Oktubre. Ngunit kung gusto mong maniwala na kami ay nasa isang bagong bull market, kailangan mong humanap ng mga dahilan para suportahan ang iyong paniniwala maliban sa mga relatibong return ng sektor.

Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email]

Higit pa: Ang mga pamilihan sa pananalapi ay nagpapalabas ng babala na ang isang pag-urong ay nalalapit: narito ang ibig sabihin nito para sa mga stock

Din basahin ang: Ang hindi gaanong kilala ngunit spot-on na indicator ng ekonomiya ay nagsasabing ang pag-urong at mas mababang presyo ng stock ay tiyak