Sa Russia vs. Ang Ukraine Ang Malamang na Manalo Ay North American Energy

Pag-abot sa daan pabalik sa TV time machine mayroong isang cold-war animated na palabas na tinatawag na Rocky at Bullwinkle (oo, gumugol ako ng masyadong maraming oras sa panonood ng TV). Kadalasan, ang kasuklam-suklam na Russian bad guy, si Boris Badenov, ay susubukan na saktan ang kaibig-ibig na North American good guys na nilalaro ng moose at squirrel. Isa sa pinakamagandang linya ni Boris para ilarawan ang kanyang patuloy na kabiguan ay – Ibinaba ko ang bomba sa Moose at Squirrel, sino ang masasabog? – Ako! Ang pag-aayos ng kaunti para sa kasalukuyang kahindik-hindik na sunog ay mas katulad- naghulog ako ng bomba sa Ukraine- sino ang masasabog? Russia. Sino ang nanalo? Sekular, ang industriya ng enerhiya ng North America at nauugnay na imprastraktura.

Kasunod ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine, sinimulan ng Kanluran ang sama-samang pagsisikap na alisin ang sarili sa langis at gas ng Russia. Sa kasamaang palad, ito ay isang araw na huli at kulang ng isang dolyar. Ang Germany at iba pang kapitbahay sa silangang Europa ay patuloy na nagbibigay sa Russia ng matapang na pera kapalit ng mga sanction na reserbang enerhiya ng Russia. Para maalis ng mga Europeo ang kanilang ugali sa enerhiya ng Russia, kailangan nila ng bagong supplier. Umaalingawngaw ang ating kontinente.

Ang mga merkado ay tumugon sa mga pagkagambalang ito nang naaayon. Ang mga presyo ng natural na gas sa Europa at UK ay patuloy na gumawa ng mga bagong mataas na presyo dahil ang patuloy na salungatan sa Ukraine ay tila walang katapusan. Ang Brent crude at WTI oil ay parehong steady sa >$100 kada bariles sa spot market. Nararamdaman ng mga mamimili ang sakit sa pump dahil ang mga pinong produkto tulad ng gasolina at diesel ay tumataas ang presyo. Ang kapasidad ng refinery ng US ay patuloy na bumababa- ilang refinery ang nagsara sa US dahil sa COVID noong 2020-2021 at ang bansa ay hindi pa tumutugon sa dislokasyong ito sa kapasidad at demand ng produkto.

Minsan ay sinabi ni Winston Churchill, "huwag hayaang masayang ang isang magandang krisis". Kung saan minsang ibinenta ng mga Ruso ang kanilang langis at gas, makikinabang ang mga kompanya ng imprastraktura ng enerhiya ng US. Ang mga kumpanya sa buong value chain – mga refinery, pipeline operator, at eksplorasyon at produksyon – lahat ay nakikinabang sa pagtaas ng produksyon ng langis ng US. Ang mga kasalukuyang antas ng produksyon ay hindi pa rin bumabalik sa mga antas bago ang COVID dahil ang industriya ay nagutom sa kapital mula sa mga namumuhunan. Sa tingin namin, nagbibigay ito ng kasalukuyang pagkakataon sa mga pampublikong pamilihan.

Dahil may kaduda-dudang political will mula sa kasalukuyang mga gobyerno ng Amerika at Canada, pati na rin ang mga namumuhunan na may inspirasyon ng ESG para sa pagpapalawak ng hydrocarbon, ang mga pagsisikap sa pagbabarena ay maaaring mabagal na tumugon. Kaya, ang mas magandang lugar para simulan ang pagsinghot ng mga nanalo ay nasa mga kumpanya ng pipeline sa midstream at mga oil refiner. Bago tumama ang bagong pagbabarena sa mga merkado, gagawin natin ang kasalukuyang imprastraktura at magsusuplay nang husto. Habang online ang potensyal na supply, makikinabang ang mga partikular na bahagi ng chain value ng enerhiya sa mga refiner na may sapat na espasyo upang maibalik ang kapasidad sa online upang matugunan ang demand ng produkto, at ang mga capital expenditures na inilalagay ngayon ng mga midstream na kumpanya sa lupa ay magkakaroon ng malaking bayad sa mga mamumuhunan ngayon. .

Sa bandang huli, ang rocketing na supply ng langis at gas na paparating sa merkado ay magkakaroon ng malawak na nakabatay sa mga benepisyo sa lahat ng North American pipeline operator dahil mas maraming supply ang mabilis na darating online upang punan ang walang laman na iniwan ng Russian oil at gas majors na pinahintulutan mula sa pandaigdigang merkado. Ilang mabilis na back-of-the-envelope math: Ang pag-export ng langis na krudo sa Russia ay humigit-kumulang 5 milyong barrels bawat araw ng output. Nangako ang OPEC+ na magdadala lamang ng 400,000 barrels kada araw ng latent capacity sa pandaigdigang merkado. Kung ang Russia ay i-freeze out mula sa pandaigdigang merkado, ang merkado ay maikli 4.6 milyong barrels bawat araw. Sa isang merkado kung saan kahit isang milyong bariles/araw na kakulangan ay magdudulot ng pagtaas ng presyo, ito ay isang mapanganib na kakulangan. Ang supply ay dapat magmula sa North America upang mahawakan ang kakulangan na ito.

Sa mas maraming hydrocarbon na dumadaloy sa mga midstream na pipeline at mas maraming imprastraktura na kailangan para sa mga bagong balon ng langis, ang ekonomiya mula sa mga aktibidad na ito ay dadaloy sa mga equity investor. Ang mga ETF na nakatuon sa pagpino at mga pipeline ay magagamit at nagbabayad ng malakas na mga dibidendo. At kung ito ay magiging isang sekular na kalakaran, ang halaga ng mga stock ngayon ay magiging mga stock ng paglago bukas.

Sa mga serye sa TV, hindi talaga sinaktan ni Boris ang moose at squirrel at kalaunan ay pumunta siya sa paraan ng USSR- kinansela!