Ang data ng inflation ay yumanig sa stock market noong 2022: Maghanda para sa pagbabasa ng CPI noong Martes

Sa katunayan, ang mga araw ng paglalathala ng data ng CPI ay kabilang sa mga pinaka-pabagu-bago ng isip para sa mga stock sa nakaraang taon.

Nang dumating ang data ng inflation ng Agosto nang mas mainit kaysa sa inaasahan noong Setyembre 13, ang S&P 500 at Nasdaq Composite ay bumagsak ng 4.3% at 5.2%, ayon sa pagkakabanggit, ang kanilang pinakamalaking solong-araw na pagbaba noong 2022, ayon sa Dow Jones market data. 

Sa kabaligtaran, noong inilabas ang data ng CPI ng Oktubre noong Nob. 10, ang S&P 500
SPX,
+ 0.22%
at ang Nasdaq Composite
COMP
-0.61%
nag-rally ng higit sa 5.5% at 7.3%, ayon sa pagkakabanggit, na nagtala ng kanilang pinakamalaking solong araw na rally noong 2022.

Ang intraday volatility ay may posibilidad na maging makabuluhan din sa mga araw ng CPI sa mga nakaraang buwan. Nang ang data ng Setyembre ay inilabas noong Oktubre 13, ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
umakyat ng halos 1,500 puntos mula sa labangan nito hanggang sa peak, na nagtala ng isa sa pinakamalaking intraday swings para sa index sa mga nakaraang taon.

Ang data ng inflation para sa Enero at sa mga susunod na buwan ay lalong mahalaga, dahil maaaring ituro nito kung ang Fed ay maaaring matagumpay na patnubayan ang ekonomiya ng US sa isang "malambot na landing," kung saan bumababa ang inflation habang ang kawalan ng trabaho ay nananatiling mababa, ayon kay Scott Ladner, punong opisyal ng pamumuhunan sa Horizon Investments. 

Sa unang bahagi ng buwang ito, sinabi ni Fed Chair Jerome Powell sa unang pagkakataon na "ang proseso ng disinflationary" ay isinasagawa. Inulit niya ang punto noong nakaraang linggo, na sinabi sa isang panayam na "ang proseso ng disinflationary, ang proseso ng pagbaba ng inflation, ay nagsimula at nagsimula na ito sa sektor ng mga kalakal, na halos isang-kapat ng ating ekonomiya." 

Gayunpaman, "ang katotohanan ay magre-react tayo sa data, kaya kung patuloy tayong makakakuha, halimbawa, malakas na mga ulat sa labor-market o mas mataas na mga ulat sa inflation, maaaring ito ang kaso na gumawa tayo ng higit pa at magtaas ng mga rate. higit pa sa presyo,” dagdag niya. 

Nagpapadala si Powell ng mensahe na hangga't patuloy na humina ang inflation, papayagan ng Fed na manatiling matatag ang paglago ng ekonomiya, ayon sa Horizon's Ladner. 

Basahin: Ang US ay maaaring papunta sa panahon ng 'transitory disinflation,' sabi ng mga mangangalakal at strategist

Iyon ay sinabi, ang merkado ay hindi na natatakot sa mga ulat ng CPI, dahil ang taunang rate ng inflation ay bumagsak sa loob ng anim na magkakasunod na buwan, sabi ni Brian Overby, senior market strategist sa Ally. "Ang merkado ay dating labis na kinakabahan tungkol sa CPI," sabi ni Overby.

Basahin: Naghahanda ang mga mangangalakal para sa isang pagsabog habang ang halaga ng proteksyon para sa mga stock ng US ay umabot sa pinakamataas na antas mula noong October

Gayunpaman, nananatili ang ilang kawalan ng katiyakan. "Sa palagay ko ang karamihan sa mga ekonomista at gumagawa ng patakaran ay ipinapalagay lamang na ito ay magiging isang paraan ng pag-unlad sa mga tuntunin ng inflation mula dito ngayon, ngunit maaaring hindi iyon ang kaso," sinabi ni Megan Greene, global chief economist sa Kroll Institute, sa MarketWatch sa isang panayam sa telepono.

Dumating ang data pagkatapos na tumigil ang 2023 rally ng stock market noong nakaraang linggo. Ang Nasdaq Composite ay nakakita ng isang 2.4% na pagbagsak, na nagtapos ng isang string ng limang sunod na lingguhang mga nadagdag, habang ang S&P 500 ay bumaba ng 1.1% at ang Dow ay nawalan ng 0.2%. Nananatiling matatag ang mga stock para sa bagong taon.

Tingnan ang: Bakit natigil ang 'FOMO' rally ng stock market at kung ano ang magpapasya sa kapalaran nito

Ang mga ekonomista na polled ng Wall Street Journal ay nagtataya ng 0.4% na pagtaas sa January CPI, na magpapabagal sa year-over-year rate sa 6.2% mula sa 6.5% noong Disyembre. Ang taon-sa-taon na CPI ay umakyat sa humigit-kumulang 40-taong mataas na 9.1% noong nakaraang tag-init. Ang Core CPI, na hindi kasama ang volatile na presyo ng pagkain at enerhiya, ay inaasahang tataas ng 0.3% sa Enero, na may year-over-year rate sa 5.4% kumpara sa 5.7% noong Disyembre.

Sinabi ni Jay Hatfield, punong ehekutibo sa Infrastructure Capital Management, na nababahala siya na ang pangunahing CPI ay maaaring mag-print nang mas mainit kaysa sa inaasahan. 

“Ang nagpapababa ng inflation ay ang pabagu-bagong bahagi ng mga ginamit na sasakyan. At ang aming data ay nagpapakita na ang inflation ng mga ginamit na kotse ay talagang tumataas at hindi bababa," sabi ni Hatfield. Samantala, ang paraan ng pagkalkula ng Bureau of Labor Statistics sa mga gastos sa tirahan ay may posibilidad na manguna sa numero upang mag-print nang mas mataas, sabi ni Hatfield.

Sinabi ni Louis Navellier, tagapagtatag at punong opisyal ng pamumuhunan sa Navellier & Associates, na binibigyang pansin niya ang katumbas na upa ng mga may-ari, na bahagi ng bahagi ng shelter ng CPI. Ito ay tumaas na pinabilis mula Nobyembre hanggang Disyembre at ang Fed "talagang gustong makita ang pagbagsak na iyon, dahil iyon ang huling bit ng inflation na kailangan nating bumaba," sabi ni Navellier. 

Ang Horizon's Ladner, sa kabilang banda, ay nagsabi na ang Fed mismo ay nagbigay ng senyales na ang housing inflation ay mananatiling malagkit, kaya malamang na hindi ito bigyang pansin. Sinabi ni Ladner na karamihan ay nakatuon siya sa inflation na hindi nauugnay sa mga serbisyo sa pabahay. "Mayroong maraming kalinawan sa kung ano ang nangyayari sa inflation ng mga kalakal - malinaw na bumababa ito," sabi ni Ladner.

Sa pagpapalubha ng larawan, makikita sa ulat ng Enero na ang Bureau of Labor Statistics ay nagpapakilala ng mga bagong timbang para sa pagkalkula nito ng CPI para sa darating na taon. Para sa taong ito, binago ng bureau ang pamamaraan nito mula sa paggamit ng data ng pagkonsumo sa loob ng dalawang taon tungo sa isang taon lamang upang timbangin ang mga bahagi ng CPI. 

Nangangahulugan ito na ang ulat ng 2023 CPI ay ibabatay lamang sa data ng paggasta noong 2021, kapag ang paggasta ay mas natimbang sa pagkonsumo ng mga kalakal sa halip na mga serbisyo, ayon kay Richard de Chazal, macro analyst sa William Blair. 

Ang data ng Enero ay titimbangin din nang higit sa mga paggasta sa mga kalakal, na nagmo-moderate, isinulat ni de Chazal sa isang tala noong Biyernes.