Ang inflation ay ayaw mawala—at ang stock market ay umuusad. Gayunpaman, ang ilang mga stock ay maaaring makinabang kung mananatiling malagkit ang inflation.
Nagulat ang mga mamumuhunan noong Martes, nang ang index ng presyo ng consumer ng Agosto ay tumama sa mga wire. Ipinakita nito na ang mga presyo ay nakakuha ng 8.3% taon sa paglipas ng taon, na tinalo ang mga inaasahan para sa 8.1%. Bagama't iyon ang ikalawang magkakasunod na buwan kung saan bumaba ang rate ng pagtaas ng presyo, habang ang core CPI, na hindi kasama ang pagkain at enerhiya, ay tumaas ng 6.3%, nanguna sa mga pagtataya para sa 6.1%.
Nagdala iyon ng pagbagsak ng stock market. Ang
S&P 500
bumaba ng 34.3%, habang ang
Dow Jones Industrial Average
bumaba ng 1,276.37 puntos, o 3.9%, at ang
Nasdaq Composite
bumagsak ng 5.2%.
Hindi mahirap makita kung bakit maaaring hindi gusto ng mga merkado ang inflation. Ang pagtaas ng mga gastos ay nakakapinsala sa mga margin ng kita ng mga kumpanya, habang ang pagtaas ng presyo ay maaaring makapinsala sa pangangailangan ng mga mamimili. Ngunit ang tunay na takot ay ang Federal Reserve ay kailangang itaas ang mga rate ng interes kahit na mas mataas habang sinusubukan nitong i-tamp down ang demand upang labanan ang inflation.
Ang magandang balita ay mayroong ilang mga stock na maaari pa ring makinabang mula sa inflation. Ang portfolio na nakalantad sa inflation ng MSCI ay nalampasan ang MSCI USA Index mula nang maging laganap ang inflation sa unang kalahati ng 2021. Ang pinakamabigat na timbang sa portfolio na iyon ay ang mga stock sa mga sektor ng enerhiya, materyales, at industriya, mga sektor na mas mataas ang performance ngayong taon.
Naging poster child ang langis para sa inflation play sa equity market. Ang
Enerhiya Pumili ng Sektor SPDR ETF
(XLE), na naglalaman ng mga producer ng langis at pipeline provider, ay nakakuha ng 31% para sa taon. Ang MSCI USA, samantala, ay bumaba ng higit sa 14%. Ilan sa malawakang inflation ay dulot ng pagtaas ng presyo ng langis at gas, na nagpapataas ng kita ng mga prodyuser.
Ang sektor ng mga materyales ay nakinabang din sa malakas na pagpepresyo. Nucor (NUE), isang tagagawa ng bakal at bumubuo ng
Materyales Select Sector SPDR ETF
(NUE), ay nakakuha ng 21% ngayong taon. Sinabi ng kumpanya sa pinakahuling tawag sa kita nito na agresibo itong tumaas ng mga presyo, sapat na para sa mga analyst na mahulaan ang paglago ng benta ng 16%, hanggang $42.3 bilyon, noong 2022, ayon sa FactSet. Habang ang gross margin ng kumpanya ay dapat bumaba ng humigit-kumulang isang porsyento na puntos sa bawat taon habang tumataas ang mga gastos, ang kita sa pagpapatakbo ay dapat pa ring lumago ng 18%.
Ang ilang pang-industriyang stock, masyadong, ay dapat ding makakuha ng tulong mula sa mas mataas na mga presyo. Mga pagbabahagi ng
Deere & Co.
.
(DE), isang tagagawa ng mga sasakyang pangsaka, ay nakakuha ng 8% ngayong taon. Nito ang mga produkto ay sapat na premium upang payagan ang kumpanya na itaas ang mga presyo nang hindi nawawala ang mga customer. Iyon lang ang ginawa ng kumpanya, dahil inaasahan ng mga analyst na ang benta ng 2022 ay lalago ng 17% hanggang $47.9 bilyon at para lumawak ang gross margin.
May isang caveat, bagaman. Sa lahat ng inflation na ito na nag-udyok sa mas mataas na mga rate ng interes, ang ekonomiya ay maaaring magtiis ng sapat na pagkasira ng demand na maaaring tumama ang dami ng mga produkto at presyo. Iyon ang dahilan kung bakit ang karamihan sa mga stock sa S&P 500, ayon sa FactSet, ay tinatamaan noong Martes. At kasama na ang mga stock na nabanggit sa itaas. Ang silver lining ay ang mga stock na iyon ay mayroon pa ring pinakamahusay na pagbaril sa paggamit ng inflation upang panatilihing mas matatag ang kanilang mga kita kaysa sa magagawa ng ibang mga kumpanya.
Hindi bababa sa, maaari nilang malampasan ang merkado-kahit na sila ay bumagsak.
Sumulat kay Jacob Sonenshine sa [protektado ng email]