Ang inflation ay hindi lamang tungkol sa mga gastos sa gasolina, dahil lumalawak ang pagtaas ng presyo sa buong ekonomiya

Para sa mas magandang bahagi ng isang taon, ang salaysay ng inflation sa maraming mga ekonomista at gumagawa ng patakaran ay na ito ay mahalagang problema sa pagkain at gasolina. Sa sandaling humina ang mga supply chain at humina ang mga presyo ng gas, napunta ang pag-iisip, na makakatulong sa pagpapababa ng mga gastos sa pagkain at sa gayon ay magpapagaan sa mga presyur sa presyo sa buong ekonomiya.

August's mga numero ng index ng presyo ng mamimili, gayunpaman, sinubukan nang husto ang salaysay na iyon, na may mga lumalawak na pagtaas na nagpapahiwatig ngayon na ang inflation ay maaaring maging mas patuloy at nakabaon kaysa sa naunang naisip.

CPI hindi kasama ang mga presyo ng pagkain at enerhiya — tinatawag na core inflation — tumaas ng 0.6% para sa buwan, doble sa pagtatantya ng Dow Jones, na nagdulot ng pagtaas ng cost-of-living sa taon-taon ng 6.3%. Kabilang ang pagkain at enerhiya, ang index ay tumaas ng 0.1% buwan-buwan at isang matatag na 8.3% sa isang 12-buwan na batayan.

Hindi bababa sa kasinghalaga, ang pinagmulan ng pagtaas ay hindi gasolina, na bumagsak ng 10.6% para sa buwan. Bagama't ang pagbaba ng mga presyo ng enerhiya sa tag-araw ay nakatulong sa pagbabawas ng mga numero ng inflation ng ulo ng balita, hindi nito napigilan ang mga pangamba na mananatiling problema ang inflation para sa ilang oras.

Sa halip na panggatong, ito ay pagkain, tirahan at mga serbisyong medikal na nagpapataas ng mga gastos noong Agosto, na nagpapataw ng mahal na buwis sa mga hindi kayang bayaran at naglalabas ng mahahalagang tanong tungkol sa kung saan napupunta ang inflation dito.

"Ang mga pangunahing numero ng inflation ay mainit sa buong board. Ang lawak ng malakas na pagtaas ng presyo, mula sa mga bagong sasakyan hanggang sa mga serbisyo sa pangangalagang medikal hanggang sa paglago ng upa, lahat ay tumaas nang husto,” sabi ni Mark Zandi, punong ekonomista sa Moody's Analytics. "Iyon ang pinaka nakakagambalang aspeto ng ulat."

Sa katunayan, ang mga bagong presyo ng sasakyan at mga serbisyo sa pangangalagang medikal ay parehong tumaas ng 0.8% para sa buwan. Ang mga gastos sa shelter, na kinabibilangan ng mga renta at iba pang mga gastos na nauugnay sa pabahay, ay bumubuo ng halos isang-katlo ng CPI weighting at umakyat ng 0.7% para sa buwan.

Ang mga gastos sa pagkain ay nakakainis din.

Ang food at home index, isang magandang proxy para sa mga presyo ng grocery, ay tumaas ng 13.5% sa nakalipas na taon, ang pinakamalaking pagtaas mula noong Marso 1979. Nagpatuloy ang mga presyo sa kanilang mabilis na pag-akyat para sa mga item tulad ng mga itlog at tinapay, na lalong nagpapahirap sa mga badyet ng sambahayan.

Para sa mga serbisyo sa pangangalagang medikal, ang buwanang pagtaas ng 0.8% ay ang pinakamabilis na buwanang kita mula noong Oktubre 2019. Ang mga gastos sa beterinaryo ay tumaas ng 0.9% sa buwan at tumaas ng 10% sa nakaraang taon.

“Kahit na ang mga bagay tulad ng mga presyo ng damit, na kadalasang bumababa, ay tumaas ng kaunti [0.2%]. Ang aking pananaw ay sa mga mababang presyo ng langis na ito, nananatili sila at sa pag-aakalang hindi sila babalik, makikita ang isang malawak na moderation ng inflation,” sabi ni Zandi. "Hindi ko binago ang aking forecast para sa inflation upang makabalik sa [2% na target ng Federal Reserve] sa unang bahagi ng 2024, ngunit masasabi kong hawak ko ang forecast na iyon nang hindi gaanong kumbinsido."

Sa positibong panig, bumaba muli ang mga presyo para sa mga bagay tulad ng mga tiket sa eroplano, kape at prutas. A survey na inilabas mas maaga sa linggong ito ng New York Fed ay nagpakita na ang mga mamimili ay hindi gaanong natatakot tungkol sa inflation, bagaman inaasahan pa rin nila na ang rate ay 5.7% sa isang taon mula ngayon. May mga palatandaan din na bumababa ang mga pressure sa supply chain, na dapat ay hindi bababa sa disinflationary.

Ngunit humigit-kumulang tatlong-kapat ng CPI ang nanatili sa itaas ng 4% sa year-over-year inflation, na sumasalamin sa isang pangmatagalang trend na pinabulaanan ang ideya ng "transitoryong" inflation na itinutulak ng White House at ng Fed.

At ang mga presyo ng enerhiya na nananatiling mababa ay hindi ibinigay.

Sinasabi ng US at iba pang mga bansa ng G-7 na nilayon nilang isampa ang mga kontrol sa presyo sa pag-export ng langis ng Russia simula Disyembre 5, posibleng nag-iimbita ng paghihiganti na maaaring makakita ng mga pagtaas ng presyo sa huling bahagi ng taon.

“Kapag putulin ng Moscow ang lahat ng natural na gas at pag-export ng langis sa European Union, United States at United Kingdom, malaki ang posibilidad na muling susuriin ng mga presyo ng langis ang mga pinakamataas na itinakda noong Hunyo at maging sanhi ng average na presyo ng regular na gas na bumalik sa itaas. ang kasalukuyang $3.70 kada galon,” sabi ni Joseph Brusuelas, punong ekonomista sa RSM.

Idinagdag ni Brusuelas na kahit na ang pabahay ay bumagsak at posibleng pag-urong, sa palagay niya ay hindi makakamit ang pagbaba ng presyo doon, dahil ang pabahay ay may "magandang taon o higit pa bago bumuti ang data sa kritikal na ecosystem na iyon."

Sa napakaraming inflation pa rin sa pipeline, ang malaking tanong sa ekonomiya ay hanggang saan aabot ang Fed na may pagtaas ng interes. Ang mga merkado ay tumataya na ang sentral na bangko ay nagtataas ng mga benchmark na rate ng hindi bababa sa 0.75 percentage point sa susunod na linggo, na magdadala sa rate ng fed funds sa pinakamataas na antas nito mula noong unang bahagi ng 2007.

“Ang dalawang porsyento ay kumakatawan sa katatagan ng presyo. Ito ang kanilang layunin. Ngunit paano sila makakarating doon nang hindi nasisira ang isang bagay, "sabi ni Quincy Krosby, punong equity strategist sa LPL Financial. “Hindi pa tapos ang Fed. Ang landas sa 2% ay magiging mahirap. Sa pangkalahatan, dapat nating simulang makita ang inflation na patuloy na bumababa sa pulgada. Ngunit sa anong punto sila titigil?"