Ang Inflation ay Pumataas Sa Pinakamataas na Antas Sa 40 Taon Habang Tumataas ang Panganib sa Recession

Inilabas ng Bureau of Labor Statistics ang ulat nitong Mayo sa inflation, na tumaas ng 8.6% sa taunang batayan. Ito ang pinakamataas na pagbasa mula noong Disyembre 1981 nang si Paul Volker ay Tagapangulo ng Federal Reserve at si Ronald Reagan ay pangulo. Bakit napakainit ng inflation? Ano ang kakailanganin upang maibagsak ito? Papasok ba ang US sa isang recession?

Bakit Napakataas ng Inflation?

Ang inflation ay nangyayari kapag ang demand ay lumampas sa supply. Bagama't ganoon din ang kaso sa pagkakataong ito, ang mga sanhi ay lubhang naiiba sa anumang iba pang panahon sa kasaysayan ng US. Nagsimula ang lahat nang mangyari ang pandemya. Kung walang interbensyon ng gobyerno, ang pandemya ay nagdulot ng matinding pag-urong, ang ilan ay nagmumungkahi ng depresyon. Paano natin naiwasan ang matinding recession?

Noong 2020, ipinasa ng administrasyong Trump at Kongreso ang isang serye ng mga stimulus bill na may kabuuang tag ng presyo na mas mababa sa $3.7 trilyon. Nang pumalit si Pangulong Biden, ang kanyang administrasyon at Kongreso ay nagpasa ng karagdagang stimulus na $1.9 trilyon. Pinagsama, ang Washington ay pumasa ng halos $5.6 trilyon sa mga bayarin sa paggastos na nauugnay sa pandemya. Ang Fed ay nagkaroon din ng sarili nitong agresibong monetary stimulus. Ang punto? Sa nakalipas na dalawang taon, ang pederal na pamahalaan kasama ang Fed ay nagdagdag ng napakalaking halaga ng monetary stimulus sa ekonomiya ng US. Ang stimulus na ito ay humantong sa isang umuusbong na ekonomiya, bagama't hindi ito nakatulong sa lahat.

Pagkatapos ay dumating ang pagkagambala ng supply chain at kasunod na digmaan sa Ukraine. Sa una, ang mga kumpanya ay hindi makahanap ng sapat na paggawa at mga materyales at ang lahat ng mga aspeto ng supply chain (hal: pinagmulan ng produkto, pagmamanupaktura, pamamahagi, atbp.) ay nagambala. Nang salakayin ng Russia ang Ukraine, tumaas ang presyo ng langis, na humahantong sa pagtatala ng mataas na presyo ng gasolina. Ang pagsalakay ng Russia ay nag-ambag din sa isang kakulangan ng mga seed oil, mais, at trigo, tatlo sa pinakamalaking eksport ng Ukraine. Habang ang presyo ng mga produktong pagkain ay tumaas nang malaki, ang mas mataas na presyo ng gasolina at kakulangan ng mga manggagawa ay malamang na nag-aambag sa pangkalahatang inflation ng pagkain. Kaya, ang kumbinasyon ng labis na halaga ng monetary stimulus at ang kakulangan ng supply ay humantong sa isa sa pinakamalaking kawalan ng supply-demand sa kasaysayan ng US. Ang resulta? Katamtamang mataas na inflation.

Ano ang Kakailanganin para Ibagsak ito?

Upang mabawasan ang inflation sa isang mapapamahalaang antas, dalawang bagay ang dapat mangyari. Dapat tumaas ang supply at dapat bumaba ang demand. Gayunpaman, sa dumaraming bilang ng mga negosyo na nagbabala sa pagbagsak ng ekonomiya, gaano kalaki ang maaaring tumaas ng supply? Kung ang mga negosyo, na marami sa mga ito ay nahihirapan na sa labis na mga imbentaryo, ay nangangamba sa nalalapit na pag-urong, hindi sila magmamadaling magdagdag ng suplay. Kaya, kahit na ang problema sa supply chain ay natapos sa lalong madaling panahon, malamang na hindi magkakaroon ng sapat na mga negosyo na handang gumastos sa karagdagang produkto, maliban siyempre para sa mga mahahalagang bagay tulad ng pagkain, gasolina, at iba pa.

Paano mo bawasan ang labis na demand? Pumasok, ang Federal Reserve. Ang Fed, na huli na kumilos, ay nag-anunsyo ng isang serye ng mga pagtaas ng rate na idinisenyo upang taasan ang halaga ng paghiram sa pagsisikap na bawasan ang demand. Inihayag din ng Fed na babawasan nito ang halaga ng monetary stimulus na idinaragdag nito sa ekonomiya. Kung ang plano ng Fed na bawasan ang demand ay matagumpay, at ang demand ay hindi masyadong bumabagsak sa supply, ang ekonomiya ay magkakaroon ng malambot na landing, ibig sabihin ay maiiwasan natin ang recession. Magiging ganito kaya? Magkakaroon ba tayo ng soft landing, o magkakaroon ng recession?

Papasok ba ang US sa Recession?

Nangyayari ang recession kapag nagkontrata ang ekonomiya para sa dalawang magkakasunod na quarter ng kalendaryo. Sa unang quarter ng 2022, bumaba ang ekonomiya (GDP) ng 1.6%. Kung makakita tayo ng katulad na resulta para sa ikalawang quarter, matutugunan nito ang klasikong kahulugan ng recession. Maranasan ba ng US ang 16 nito^th recession mula noong Great Depression? Malamang. Ito ay lubos na hindi malamang na ang Fed lamang ang makakapagpababa ng demand sa isang normal na antas na may kaugnayan sa supply. Magdedepende rin ito sa administrasyong Biden at Kongreso.

Sino ang dapat sisihin? Kung manonood ka ng Fox News, ang lahat ay kasalanan ng administrasyong Biden at mga demokrata sa Kongreso. Kung titingnan mo ang kabilang panig, ito ay ang pandemya at Russia, at mga republikano noong sila ay nasa opisina. Ano ang katotohanan? Kung aalisin mo ang pulitika sa equation, ang tunay na dahilan para sa 40-taong mataas na inflation na ito ay ang pandemya, ang kawalan ng kakayahan ng Fed na kumilos nang mas maaga, ang pagsalakay ng Russia na lumikha ng kakulangan sa langis, na nagtulak sa pagtaas ng presyo ng gasolina, at kapwa mga partido sa Washington. Ang pagiging kumplikado ng isyung ito ay hindi nagbibigay ng sarili sa media-biased sound bites. Huwag asahan na marami sa media ang magbibigay ng magkabilang panig ng argumento. Kung tutuusin, taon na ng eleksyon.