(Bloomberg) — Isang nagniningning na si Gautam Adani ang nakatayo sa tabi ng Punong Ministro ng Israel na si Benjamin Netanyahu noong Martes, na mukhang nakakarelaks habang daan-daang tao ang nagtitipon para sa seremonyal na paglagda sa Haifa Port, kung saan ang Indian billionaire ay co-developed.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang 60-taong-gulang na tycoon ay may dahilan upang maging masigla: ang mga huling-minutong bid ay nakatulong sa punong barko ng kanyang ports-to-power empire na isara ang isang record na $2.5 bilyon na pagbebenta ng bahagi sa kabila ng isang matinding pag-atake ng maikling nagbebenta na nag-trigger ng isang stock rout. Habang pauwi siya mula sa Tel Aviv nang 6:13 pm lokal na oras sakay ng kanyang Bombardier Global 6500 private jet — isang medyo bagong pagbili na may napakabilis na wireless connectivity — ang industriyalista ay gumugol ng maraming oras sa pinakatahimik na bahagi ng flight cabin sa mga tawag sa marathon.
Ngunit ang malupit na pagbebenta sa mga stock ng Adani Group ay nagpatuloy noong Miyerkules, Peb. 1, na winakasan ang halaga ng merkado na higit sa $80 bilyon sa isang linggo - sa kabila ng dapat na matagumpay na konklusyon sa pagbebenta ng bahagi.
Ang mga nababalisa na mamumuhunan ay nagsimulang tumawag sa koponan ng pananalapi ni Adani upang ipahayag ang mga alalahanin, ayon sa mga taong pamilyar sa mga kaganapan na ayaw magpabanggit ng pangalan dahil pribado ang mga talakayan.
Headwinds Building
Ang isa sa kanila ay ang Royal Group, ang parent company ng Abu Dhabi's International Holding Co., na nagtulak sa conglomerate na muling isaalang-alang ang share sale ng Adani Enterprises Ltd., sabi ng isa sa mga tao.
Pagsapit ng Miyerkules ng hapon, isang institusyong pinansyal na pinamamahalaan ng estado — isa rin sa mga anchor investor sa follow-on na alok — ang nagsabing hindi na nito susuportahan ang grupo. Mas maaga sa araw na iyon, ang mga partido ng oposisyon ay nanunuya sa gobyerno ng Narendra Modi sa parlyamento, na umawit ng "Adani, Adani" sa talumpati sa badyet ng unyon. Kadalasang iniaangkop ng tycoon ang kanyang diskarte sa korporasyon sa mga priyoridad sa pagbuo ng bansa ni Modi.
Noong mga bandang alas-5 ng hapon sa India noong Miyerkules, hiniling ni Adani na magsagawa ng emergency board meeting sa loob ng 30 minuto. Binabasura ang pagbebenta ng bahagi. Sa 10:21 pm sa India, ang pag-file ay tumama sa mga lokal na palitan ng stock, na minarkahan ang isang dramatikong U-turn.
Sa halos 19 na oras, ang pinakamalaking follow-on na share sale ng India ay nawala mula sa pagiging tapos na deal hanggang sa isang dud.
Ang mga kinatawan para sa Royal Group, IHC at Adani Group ay hindi kaagad tumugon sa mga nakasulat na kahilingan para sa komento sa labas ng mga oras ng opisina.
Pagprotekta sa mga Relasyon
Pinili ni Adani na talikuran ang panandaliang tagumpay ng pagpapako sa follow-on na alok upang protektahan ang kanyang mga pangmatagalang relasyon sa mga marquee investor na kung hindi man ay tumitingin sa ilang nakakahiyang mark-to-market na pagkalugi sa mga halagang kanilang ginawa.
At sa isang mabilis na pangyayari, ang US-based na short seller na Hindenburg Research, na nag-publish ng isang masakit na ulat noong Enero 24, ay nag-claim ng pinakamalaking nasawi nito.
Sa eksplosibong broadside nito, inakusahan ng Hindenburg ang conglomerate ni Adani ng “brazen” na pandaraya at mga taon ng manipulasyon sa stock market, money laundering, pati na rin ang iba pang mga di-umano'y krimen na binansagan nitong "pinakamalaking pandaraya sa kasaysayan ng kumpanya."
Sinagot ng Adani Group ang pagsasabi na ang ulat ay "bogus," "maliciously mischievous" at nagbanta ng legal na aksyon.
Sa 413-pahinang pagtanggi nito sa Linggo, tinawag nito ang ulat ni Hindenburg at ang maikling taya nito bilang isang "kinakalkulang pandaraya sa seguridad" pati na rin ang pag-atake sa India at mga institusyon nito.
Pagkalipas ng tatlong araw, ang pagbebenta ng bahagi nito ay nalutas sa gitna ng mga kaguluhan.
Nalungkot na mga Dumalo
Sinabi ng isang nalulungkot na dumalo sa pang-emerhensiyang pulong ng Adani noong Miyerkules na kailangan lang ay isang pag-atake mula sa isang maliit na short seller upang sirain ang mga taon ng pagsusumikap sa loob lamang ng isang linggo.
Isang beteranong dealmaker na tumulong sa proseso ng share-sale ay nagsabing hindi pa siya nakakita ng isang equity offer na nakansela sa ganitong paraan sa loob ng halos dalawang dekada na karera.
Ngunit ang pakiramdam ng kaluwagan sa mga pangunahing mamumuhunan ay kapansin-pansin. Ang State-run Life Insurance Corporation of India Ltd., na isang shareholder sa limang kumpanya ng Adani Group, ay itinuring ang desisyon na isang kilos ng mabuting pamamahala ng korporasyon, ayon sa mga taong pamilyar.
Ganyan din ibinenta ni Adani. Sa pagharap sa mga mamumuhunan sa isang video noong unang bahagi ng Huwebes upang ipaliwanag ang biglaang pagmumukha, sinabi niya: "Para sa akin, ang interes ng aking mga namumuhunan ay pinakamahalaga at ang lahat ay pangalawa."
Idinagdag niya na nais niyang i-insulate ang mga ito mula sa mga pagkalugi. "Sa kabila ng pabagu-bago ng stock noong nakaraang linggo, ang iyong pananampalataya at paniniwala sa kumpanya, sa negosyo nito at sa pamamahala nito ay lubos na nakapagpapatibay at nagpapakumbaba, para sa aming lahat."
Gayunpaman, nagpatuloy ang selloff. Pagsapit ng Biyernes, kalahati ng halaga ng conglomerate, o higit sa $110 bilyon, ay sumingaw mula noong inilabas ang ulat ng Hindenburg.
Malaki rin ang epekto sa mas malawak na merkado ng India. Noong Huwebes, ang rupee ay bumagsak laban sa lahat ng mga kapantay nitong Asyano sa panahon, habang ang mga spread sa isang index ng mga bono sa bansa ay lumawak sa pinakamalawak na antas sa loob ng apat na linggo.
Pagdistansya sa Sarili
Ang mga epekto ng ripple ay nag-udyok sa gobyerno ni Modi - na pinaghihinalaang may malapit na kaugnayan kay Adani - upang simulan ang pampublikong pagtugon at paglayo sa sarili mula sa conglomerate na tinamaan ng iskandalo. Bagama't ang mga interes ni Adani mula sa mga daungan hanggang sa enerhiya ay hindi maiiwasang magkakaugnay sa mga plano sa paglago ng bansa, binanggit ng mga opisyal ng gobyerno ang epekto nito sa mas malawak na ekonomiya.
“Ito ay nasa pagitan ng isang pribadong kumpanya, at ang regulator at ang merkado; Wala itong kinalaman sa macroeconomy,” sabi ni TV Somanathan, ang kalihim ng pananalapi ng bansa, sa isang panayam noong Huwebes. "Ang pagkakalantad ng mga bangko, LIC kay Adani ay hindi nababahala sa lahat. Wala akong nakikitang anumang panganib sa pagkahawa dito.”
Kinailangan ng mga nag-aayos ng binasura na equity na handog ng Adani enterprise ang kanilang mga sarili sa maliliit na bayarin at nagsusumikap na mabawi ang kanilang makakaya mula sa dapat na isang mega follow-on share sale. Ang bulto ng $12 milyon na nakatakdang kumita ng mga investment bank ay nakasalalay sa tagumpay ng deal, sabi ng mga taong may kaalaman sa bagay na ito. Inaasahan na nila ngayon ang kaunting kabayaran para sa kanilang trabaho sa pag-aalok.
Mga Scrap sa Mata ng Adani Deal Arrangers Mula sa Inaasahang $12 Million Payday
Nang malapit nang matapos ang magulong linggo, nakipag-usap ang nakipag-away sa tycoon sa mga nagpapautang para paunang bayaran ang ilang mga pautang na sinusuportahan ng mga ipinangakong bahagi, dahil tumigil ang ilang bangko sa pagtanggap ng mga securities ng grupo bilang collateral.
"Ang alikabok ay hindi pa naayos," sinabi ni Alok Churiwala, managing director ng Churiwala Securities Pvt., na nakabase sa Mumbai noong Huwebes. "Ang isa ay dapat maging napaka-maingat at ang mga mamumuhunan ay maipapayo na huwag makialam sa mga stock ng Adani hanggang sa magkaroon ng kalinawan sa pasulong."
–Sa tulong mula kay Alisa Odenheimer, Baiju Kalesh, Archana Narayanan, Anto Antony, Ragini Saxena, Vidya Root at Ashutosh Joshi.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/inside-19-hour-meltdown-junked-010000689.html