Mga kita ng Intel: Ang mga pagtanggal at presyon ng margin ay maaaring lumampas sa Mobileye IPO

Iniulat na sinabi ni Gelsinger sa mga manggagawa na "napakataas ng mga gastos at masyadong mababa ang aming mga margin," na muling maglalagay ng focus sa mamumuhunan sa mga talamak na isyu sa margin ng Intel ngayon. Sa ngayon, kinailangan ng CEO na bumalik sa pangako noong nakaraang taon na mananatili ang mga margin “maginhawang higit sa 50%” dahil ang mga margin sa nakaraang quarter ay bumaba sa 44.8%, ang mga margin sa ikatlong quarter ay tinaya sa 46.5%, at ang ang taunang margin forecast para sa taon ay bumaba sa 49%. At laban sa backdrop na ito, ang mga margin para sa karibal na Advanced Micro Devices Inc. 
AMD,
-0.20%
 lumampas sa 50% sa unang pagkakataon, at inaasahang aakyat.

Sa gitna ng lahat ng pababang presyur na ito sa iba't ibang larangan, ang analyst ng Susquehanna Financial na si Christopher Rolland ay naglabas ng isang tanong na ibinangon ng marami: Bakit hindi pa inihayag ng Intel?

Ang mga babala sa kita dahil sa paghina sa merkado ng consumer ng PC ay umuusad nang higit sa isang-kapat, tulad ng sa buong mundo Ang mga pagpapadala ng PC ay inaasahang makakaranas ng kanilang pinakamatarik na pagbaba dahil naitago ang mga talaan, nagiging sanhi ng mga gumagawa ng chip tulad ng AMD, Ang Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.07%,
Ang Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.34%,
at Applied Materials Inc.
AMAT,
+ 3.06%
upang i-slash ang kanilang mga pananaw hindi lamang dahil sa mahinang benta ng PC kundi pati na rin mula sa pinalawak ang mga paghihigpit ng US sa advanced tech sa China.

Basahin: Ang PC market sa 'pinakamatarik' na pagbagsak mula noong nagsimulang kolektahin ang data noong kalagitnaan ng 1990s, sumasang-ayon ang mga analyst

Ang Intel ay hindi pa nag-anunsyo, tulad ng hindi nito huling quarter bago ipahayag ang isang malaking miss mula sa sarili nitong forecast at mga inaasahan ng mga analyst. Si Rolland, na may negatibong rating sa Intel, ay umaasa na papasok ang kita sa mababang dulo ng mga inaasahan dahil sa "Ang CEO Gelsinger ay nag-telegraph na sa publiko ng kahinaan."

"Gayunpaman, naniniwala kami na ang 4Q ay nananatiling nasa malaking panganib dahil ang aming mga pagsusuri sa kalagitnaan ng quarter ay lumala kamakailan," sabi ni Rolland, na ngayon ay nagtataya ng 17% taon-over-taon na pagbaba sa mga pagpapadala ng PC para sa 2022. "Dahil sa pag-asa sa kita at mga paggamit, binabawasan din namin ang aming mga pagtatantya ng GM para sa buong taon na mas mababa sa kanilang tinantyang 49%."

Basahin: Ang mga stock ng chip ay durog sa dalawang taon na pinakamababa dahil sa mas maraming teknolohiya, ang AI ban sa China ay nagdaragdag sa mga problema

Anuman ang mangyari, gustong malaman ng mga mamumuhunan kung ang hula ni Chief Financial Officer na si David Zinsner sa ikatlong quarter ay isang "financial bottom" para sa kumpanya.

Ano ang dapat hanapin

Mga Kita: Sa 29 na analyst na na-survey ng FactSet, ang Intel sa karaniwan ay inaasahang mag-post ng adjusted earnings na 34 cents sa isang bahagi, kumpara sa pagtataya ng Intel na 35 cents sa isang bahagi, na mas mababa sa 90 cents sa isang bahagi na inaasahan ng Street noong nagsimula ang quarter, at ang $1.71 isang bahagi na iniulat noong nakaraang taon. Ang Estimize, isang software platform na gumagamit ng crowdsourcing mula sa mga executive ng hedge-fund, brokerage, buy-side analyst at iba pa, ay nangangailangan ng mga adjusted na kita na 46 cents bawat bahagi.

Kita: Inaasahan ng Wall Street ang kita na $15.35 bilyon mula sa Intel, ayon sa 29 na analyst na sinuri ng FactSet, batay sa hula ng Intel na humigit-kumulang $15 bilyon hanggang $16 bilyon. Bumaba iyon mula sa $18.95 bilyon na inaasahan ng Kalye sa simula ng quarter, at ang $18.09 bilyon na iniulat noong nakaraang taon, at malamang na markahan ang ikasiyam na magkakasunod na quarter ng pagbaba ng kita sa bawat taon. Inaasahan ng pagtatantya ang kita na $15.43 bilyon.

Ang pagbagsak ng mga dibisyon, inaasahan ng mga analyst na na-survey ng FactSet ang kita mula sa pag-compute ng kliyente na papasok sa $7.58 bilyon; data center at AI group na kita na $4.67 bilyon; "network and edge" na kita na $2.4 bilyon; at kita ng Mobileye na $472.2 milyon.

Kilusan ng stock: Sa pagsasalita tungkol sa posibleng ika-siyam na sunod na quarter ng pagbaba ng kita, kahit na matalo ng Intel ang mga inaasahan — gaya ng karaniwang ginagawa nito — bumagsak ang mga pagbabahagi kasunod ng nakalipas na siyam na quarterly na mga ulat sa kita ng kumpanya.

Sa pagtatapos ng Setyembre, bumaba ang presyo ng stock ng Intel ng 31%, habang ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.34%
  — na binibilang ang Intel bilang isang bahagi — ay bumagsak ng 7%, ang S&P 500 index 
SPX,
+ 1.19%
 bumaba ng 5%, ang tech-heavy Nasdaq Composite Index 
COMP
+ 0.86%
 bumaba ng 4%, at ang PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 0.64%
bumaba ng halos 10%.

Ang sinasabi ng mga analista

Sinabi ng analyst ng Bernstein na si Stacy Rasgon na nakikita niya ang dalawang dahilan, "ni hindi masyadong nakapagpapatibay mula sa pananaw ng Intel," kung bakit nagpapatuloy ang kumpanya sa mas mababa kaysa sa inaasahang pagpapahalaga nito para sa Mobileye
MBLY.

Noong nakaraang linggo, tinantya ng Mobileye na ang mga bahagi ng IPO nito ay magpepresyo sa pagitan ng $18 at $20, pagbibigay sa self-driving car tech na kumpanya ng valuation na hanggang $15.9 bilyon, nagkataon, halos pareho ang halagang binayaran ng Intel para makuha Mobileye noong 2017 para sa $15.3 bilyong cash. Nag-file si Mobileye para sa IPO sa katapusan ng Setyembre, naiulat na naghahanap ng $30 bilyong pagpapahalaga, na mas mababa sa naunang pagtatantya ng $50 bilyong pagpapahalaga para sa kumpanya.

"Tulad ng alam nating lahat, ang mga stock ng high-growth tech ay nabawasan ng kumbinasyon ng mas mahinang macro at mas mataas na mga rate, at ang IPO market mismo ay tumitigil sa mga nakaraang buwan," sabi ni Rasgon. "Ngunit ang pagpapatuloy sa IPO ngayon, sa (kung ano ang tunog) anumang presyo na maaari nilang makuha, ay nagpapahiwatig na naniniwala pa rin ang Intel na gawin ito ngayon ay mas mahusay kaysa sa paghihintay."

"At pangalawa, ang Intel ay makakatanggap ng kaunting pera mula sa deal (~$3.5B na dibidendo mula sa Mobileye, at ~$900M mula sa pagbebenta sa kanila ng kanilang asset sa Moovit), at malamang na kailangan nila ang pera dahil sa kung paanong kasalukuyang trending ang kanilang sariling negosyo," sabi ni Rasgon.

Basahin: Ibinebenta ang Nvidia, Intel gaming card habang tinutukso ng AMD ang anunsyo sa Nob. 3

Ang analyst ng Wedbush na si Matt Bryson, na may hindi magandang rating sa Intel, ay nagtanong sa isang tala kung ibinaba niya ang kanyang mga numero nang sapat para sa ikaapat na quarter at 2023, dahil ang pinakahuling patnubay ng Intel ay "nagpalagay ng hindi gaanong madilim na backdrop ng PC (bumaba ng humigit-kumulang 10% Y /Y)) kaysa sa lumilitaw na nagkatotoo."

Sa pagtingin sa negosyo ng data center ng Intel, sinabi ni Bryson na nakikita niya ang karagdagang panganib sa kanyang mga pagpapalagay ng bahagyang pagtaas sa mga kita ng negosyo sa ika-apat na quarter "lalo na sa mga kita ng bahagi ng AMD [na] pinipilit din ang mga benta ng Intel."

"At sa pagtingin sa susunod na taon, mayroon kaming parehong tanong na binigyan ng mga macro headwinds at ang aming paniniwala na ang AMD ay maaaring makita ang pagbabahagi ng pagbabahagi na pinabilis sa liwanag ng mga pakikibaka ng Intel sa Sapphire Rapids," sabi ni Bryson.

Sa 36 na analyst na sumasaklaw sa Intel, pito ang may rating ng pagbili sa stock, 20 ang may hold rating, at siyam ang may sell rating, kasama ang average na target na presyo na $33.58, na bumaba mula noong isang quarter na $47.26, ayon sa sa FactSet data.