Marami pa ring dapat patunayan ang Intel sa Wall Street isang taon pagkatapos umuwi si Pat Gelsinger

Basahin: Maaaring mabenta ang mga chips para sa 2022 salamat sa kakulangan, ngunit ang mga namumuhunan ay nag-aalala tungkol sa pagtatapos ng partido

Ang analyst ng Bernstein na si Stacy Rasgon, na may hindi magandang pagganap sa Intel at isang $40 na target na presyo, ay nagsabi na ang kanyang nakaraang taon na preview na pinamagatang "Huwag isipin na hindi ito maaaring lumala," ay "isang tema na tila naglalaro habang nagsasalita tayo .”

Walang suntok, sinabi ni Rasgon na nanatili siyang negatibo sa Intel "habang pinasabog nila ang kanilang modelo upang mabayaran ang 10 taon ng kasalanan na bumababa ang mga margin, paglobo ng capex, at walang libreng cash flow kahit na binabalangkas nila ang isang agresibong mapa ng kalsada na puno. na may panganib, na may kakaibang mga target na paglago sa mahabang panahon at panganib sa PC sa malapit na panahon."

Asahan na ang mga bumababang margin ng tubo ay mauuna at nasa gitna sa Miyerkules, pagkatapos sabihin ni Gelsinger sa mga analyst noong nakaraang quarter na ang mga margin sa ilalim ng presyon ay mananatiling "kumportableng higit sa 50%," habang binubuo nito ang kapasidad nitong gumawa ng mga silicon na wafer. Hindi kasama ang divested na negosyo ng memorya ng Intel, ang kumpanya ay nag-ulat ng mga gross margin na 57.8% para sa ikatlong quarter, at nagtataya ng 53.5% para sa ikaapat na quarter. Sa paghahambing, iniulat ng Intel ang mga margin na 59.4% sa ikalawang quarter, at 58.4% pareho sa unang quarter ng 2021 at fourth quarter ng 2020.

Sa pagmamadali ng mga fabricator ng silicon-wafer na bumuo ng kanilang kapasidad sa pagmamanupaktura upang matugunan ang kakulangan sa pandaigdigang chip na dulot ng COVID, sinabi ng Intel noong Oktubre na inaasahan nitong gumastos ng $25 bilyon hanggang $28 bilyon upang mabuo ang kapasidad nito sa 2022, mula sa $20 bilyon noong 2021. Kamakailan din ay inanunsyo ng Intel ang mga planong gumastos ng higit sa $20 bilyon sa Ohio upang simulan ang pagbuo ng sinasabi nitong "isa sa pinakamalaking mga site ng pagmamanupaktura ng semiconductor sa mundo" sa kabuuang pamumuhunan na $100 bilyon sa susunod na dekada.

Tingnan din ang: Kinukumpirma ng Intel ang planong gumastos ng higit sa $20 bilyon para bumuo ng chip 'mega-site' sa Ohio

Dumating din ang mga quarterly na resulta ng Intel ilang linggo lamang matapos ipahayag ng tagagawa ng chip na na-poach nito ang Micron Technology Inc.
MU,
-3.69%
Punong Pinansyal na Opisyal na si David Zinsner, at pinangalanan si Michelle Holthaus na pamunuan ang pinakamalaking yunit ng negosyo nito, ang client computing, na mas kilala bilang PC business.

Ano ang dapat hanapin

Mga Kita: Sa 37 analyst na na-survey ng FactSet, ang Intel sa karaniwan ay inaasahang mag-post ng mga adjusted na kita na 90 cents bawat bahagi, mula sa $1.52 na bahagi na iniulat ng kumpanya noong nakaraang taon. Ang pagtataya ng Intel ay 90 cents bawat bahagi. Ang Estimize, isang software platform na gumagamit ng crowdsourcing mula sa hedge-fund executive, brokerage, buy-side analyst at iba pa, ay humihiling ng mga adjusted na kita na $1.05 bawat bahagi.

Kita: Inaasahan ng Wall Street ang kita na $ 18.33 bilyon mula sa Intel, ayon sa 30 mga analista na na-polled ng FactSet. Mabababa iyon mula sa $ 19.98 bilyon na iniulat sa nakaraang buwan. Hinulaan ng Intel ang kita na $ 18.3 bilyon. Tinantya ang inaasahan na kita ng $ 18.45 bilyon.

Inaasahan ng mga analyst na sinuri ng FactSet ang kita mula sa pag-compute ng kliyente na papasok sa $9.58 bilyon; kita ng data center na $6.73 bilyon; nonvolatile memory solutions na kita na $1.06 bilyon; “Internet of Things,” o IoT, kita na $1.04 bilyon; at Mobileye na kita na $355.1 milyon.

Kilusan ng stock: Huwag asahan ang isang awtomatikong bounce kung matalo ng Intel ang mga inaasahan — Bumaba ang mga pagbabahagi ng Intel kasunod ng nakalipas na anim na quarterly na ulat ng mga kita ng kumpanya kung saan ang mga kita ay nangunguna sa mga pagtatantya sa Wall Street. Kasunod ng huling ulat ng mga kita ng kumpanya, bumaba ang stock ng halos 12% pagkatapos na mapalampas ng kita ang mga inaasahan sa unang pagkakataon sa 10 quarters, ngunit mas malamang sa mga alalahanin tungkol sa kung paano makakasakit sa mga margin ng kita ang agresibong capital expenditure plan ng Intel. Ang mga pagbabahagi ay higit pa sa 6% sa ibaba ng presyo ng pagsasara ng stock bago ang pagbaba.

Ang stock ng Intel ay bumaba ng 3.3% sa pangkalahatan sa pagtatapos ng Disyembre. Sa parehong panahon, ang Dow Jones Industrial Average 
DJIA,
-1.30%
 - na binibilang ang Intel bilang isang bahagi - tumaas ng 7.4%, ang index ng S&P 500 
SPX,
-1.89%
advanced 10.7%, ang tech-mabigat na Nasdaq Composite Index 
COMP
-2.72%
 nakakuha ng 8.3%, at ang PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-1.72%
 tumaas ng 21%.

Ang sinasabi ng mga analista

Ang analyst ng Citi Research na si Christopher Danley, na may neutral na rating at isang $58 na target na presyo, ay nagsabi na inaasahan niya ang pagtaas ng stock malapit sa panahon na humahantong sa Intel's Investor Meeting sa Peb. 17. Inaasahan ni Danley na ang Intel ay magiging maayos sa "PC demand well higit sa inaasahan dahil sa muling pag-refresh ng enterprise," at "dahil sa kamakailang pagtaas sa mga order ng notebook, inaasahan din namin ang pagtaas sa Intel."

Gayunpaman, inamin ni Danley na ang Intel ay "marami pa ring kahoy na tadtarin," lalo na kapag ang PC demand ay normalize, at na "malaking pagsisikap at pagtutok pa rin ang kakailanganin ng Intel, lalo na sa pagmamanupaktura, upang makahabol sa mga kakumpitensya nito."

CES 2022: Nakatuon ang Intel sa autonomous driving, gaming at laptop chips

Kasama sa mga kakumpitensyang iyon ang mas maliit na karibal na Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-2.53%,
na nakatakdang iulat ang mga kita nito sa Peb. 1, at Nvidia Corp.
NVDA,
-3.21%,
tinatayang mag-uulat ng mga kita sa Peb. 17, na isa ring pagtatanghal sa araw ng analyst ng Intel.

Ang analyst ng Cowen na si Matthew Ramsay, na may outperform rating at isang $60 na target na presyo, ay nagsabi sa isang tala na "Ang Intel ay nananatiling kontrobersyal."

“Nananatili ang pangmatagalang pag-aalinlangan at ang pagbabahagi ng mga pagkalugi ay magpapatuloy hanggang sa ang mga produkto ay rampa sa Intel 4 node (lumang 7nm), ngunit sa isang bagong CFO, pagpapabuti ng PC at server market outlooks, cash inflows mula sa US govt., Mobileye on the horizon, at isang araw ng analyst ng Pebrero na ngayon ay muling nakumpirma, kami ay maingat na maasahan ang damdamin ay maaaring magpatuloy
para unti-unting pagbutihin,” sabi ni Ramsay. “MARAMING dapat patunayan.”

Opinyon: Makakatulong ang Mobileye IPO na makalikom ng kinakailangang pera para sa Intel — ngunit magiging sapat ba ito?

Ang analyst ng Susquehanna Financial na si Christopher Rolland, na may neutral na rating at $55 na target na presyo, ay nagsabi na habang lumilitaw ang iskedyul ng paglabas ng PC chip ng Intel sa track, ang bagong server chip code nito na pinangalanang "Sapphire Rapids" at bagong graphics processing unit ay inaasahang maaantala.

"Maraming mga mapagkukunan, kabilang ang SemiAccurate, ngayon ay umaasa ng mga pagkaantala para sa SR na lampas sa 1Q22, na may mga pushout na mula isa hanggang apat na quarters," sabi ni Rolland. "Maaaring painitin ng Intel's Arc ang kumpetisyon ng GPU."

Ang tinutukoy ni Rolland ay ang Intel's "Alchemist" Arc ray-tracing graphics chip na inihayag sa CES mas maaga sa buwan. Sinabi ng Intel na ipinapadala nito ang GPU ngayong quarter sa mga orihinal na tagagawa ng kagamitan upang magamit sa higit sa 50 mga produkto ng mobile at desktop.

"Ang paparating na serye ng DG2 ng Intel ay magdaragdag ng isa pang alternatibo sa merkado ng GPU," sabi ni Rolland. "Habang opisyal na na-target ng Intel ang petsa ng paglulunsad ng 1Q22, ang ilang mga alingawngaw ay tumutukoy sa isang pagkaantala sa 2Q."

Tingnan din: Sinabi ng analyst na ang Intel ay 'nagsisimula nang magsagawa sa isang magkakaugnay na diskarte'

Ang analyst ng B. ng A. Securities na si Vivek Arya, na may hindi magandang pagganap at isang $55 na target na presyo, ay nagsabi na ang kumpanya ay "maaaring manatiling isang mas matatag na puwersa" at itinuro ang tila walang katapusang pagkawala ng bahagi ng merkado ng Intel sa AMD.

"Ang AMD ay patuloy na nananatiling isang kakila-kilabot na katunggali sa parehong mga PC/server, at naghihintay kaming makita ang pagpapatupad sa mga diskarte sa pandayan/IDM na nangangailangan ng malaking halaga ng capital investment," sabi ni Arya.

“Patuloy kaming naniniwala na ang mataas na ~90% ng INTC, ang bahagi ng server ay hindi nasusustinihan dahil sa sobrang mapagkumpitensyang mga alok mula sa AMD, at tinatantya namin na ang AMD ay maaaring makakuha ng 300-400bp na bahagi taun-taon sa susunod na 3 taon,” sabi ni Arya.

Idinagdag ni Arya na ang AMD ay patuloy na nakakuha ng bahagi laban sa Intel sa merkado ng PC, at inaasahan ang 2021 market share ng halaga at mga unit ng AMD na lalago mula sa kani-kanilang 16% at 20% hanggang sa kani-kanilang 17% at 23% sa 2023.

Sa 40 analyst na sumasaklaw sa Intel, 10 ang may rating ng pagbili sa stock, 21 ang may hold rating, at siyam ang may sell rating, kasama ang average na target na presyo na $54.87, ayon sa data ng FactSet.