Mga Namumuhunan, Nakakulong sa Patnubay ng Lockheed, Maaaring Makaligtaan ang Kanilang Pagkuha

Minsan ang panahon ng mga kita ay parang pangangaso para sa isang target mula sa napakalapit na hanay — ngunit hindi na makita ang lahat ng iba pang mga flash sa radar. Ang mga mamumuhunan, sa madaling salita, ay nagiging sobrang myopic, nakakaligtaan nila ang malaking larawan, na nakatutok lamang sa pinakabagong quarterly na ulat. Kunin bilang halimbawa ang kamakailang pullback na nauugnay sa mga kita sa Lockheed Martin (LMT).

Ang mga mamumuhunan ba ay masyadong nakatuon sa patnubay at iba pang mga miss na hindi makakita ng magandang entry point sa pagbili?

Talagang magulo ang quarter ng Lockheed, na may serye ng mga hindi umuulit na singil, pagkagambala sa supply chain, at ipinagpaliban na kita na lahat ay nagdudulot ng hindi inaasahan ng Wall Street. Ang kakulangan ng isang pinal na kasunduan para sa mga F-35 ay tumitimbang sa quarter, ngunit ang isang kasunduan na inaasahan sa Kagawaran ng Depensa sa ikatlong quarter ay magse-set up ng Lockheed's Aeronautics division para sa mga solidong kita, habang ang dekada ay umuunlad. Plano ng LMT na ihatid ang layunin nito na 156 F-35 jet sa 2025 at higit pa, mula 147 hanggang 153 F-35 sa 2023 at 2024.

Ang LMT ay nag-rally ng higit sa 25% mas maaga sa taong ito, na tumatakbo nang mas maaga kaysa sa mga pangunahing kaalaman, sa pag-asam ng ramped up na paggasta sa depensa mula sa pagsalakay ng Russia sa Ukraine. Dahil ang paggasta ay naging mas mabagal kaysa sa inaasahan, ang stock ay bumaba ng humigit-kumulang 18% mula sa mga pinakamataas sa Abril, na nagbibigay ng karamihan sa mga tagumpay na nauugnay sa digmaan. Ang mga inaasahan ng mga mamumuhunan na ang pagpoposisyon ng Lockheed ay isasalin sa materyal na panandaliang paglago ng negosyo ay nagkamali sa labas ng Javelin at paggawa ng missile.

Gayunpaman, sinabi ni Susquehanna, na may mataas na target na $539, na ang Lockheed ay nakakita ng pagdagsa ng mga domestic at internasyonal na mga order na natanggap na at nasa abot-tanaw dahil sa tumaas na diin sa paggasta sa pagtatanggol.

“Sa pangunahing kawalan ng katiyakan ng malapit-matagalang produksyon ng F-35 na inalis, nakikita namin ang pagtaas ng paglago na posibleng mas malaki kaysa sa pananaw ng kumpanya na ibinigay noong huling bahagi ng 2021. Ang 2022 ay palaging dapat na isang labangan ng kita dahil sa paglubog ng mga pangunahing programa, ngunit ibinigay doon ay katibayan na ang acceleration sa 2025 ay maaaring mas mataas kaysa sa unang inaasahan."

Pagkatapos ng panandaliang pagkabigo, ang pangmatagalang pagkakataon sa pamumuhunan ay nagpapakita mismo. Ang pagkakataon sa negosyo ng Lockheed ay nasa unahan pa rin habang ang mga pamahalaan, lalo na ang mga bansang Europeo, ay nagpapalaki ng paggasta sa nakikinita na hinaharap upang tumugon sa mga banta sa pandaigdigang seguridad; ang mga kaugnay na benepisyo ay maiipon sa mga pangmatagalang shareholder. Dahil ang stock ay karaniwang flat sa nakalipas na tatlong taon, ang mga pagtaas sa pananaw sa negosyo ng Lockheed ay isang pagkakataon na pagmamay-ari ang stock sa pullback.

Sa isang maulap na macro environment, may malinaw na visibility sa malakas na pananaw sa negosyo ng Lockheed. Ang LMT ay may matatag na daloy ng pera at nagpapalakas ng isang malusog na 2.85% na ani ng dibidendo at isang disenteng buyback na nagretiro taun-taon 1.5%-2% ng mga natitirang bahagi. Sa stock trading sa paligid ng 14 forward price-to-earnings at 11-beses na tinantyang 2023 na mga kita bago ang interes, mga buwis, depreciation, at amortization, ang LMT ay kaakit-akit ang presyo, isang diskwento sa mga kapantay nito sa depensa, at sulit ang pagmamay-ari sa alon ng tumaas paggasta sa pagtatanggol sa unahan.