Ang mga mamumuhunan ay nagbobomba ng halos $16bn sa mga pondo ng corporate bond ng US

Nagbuhos ang mga mamumuhunan ng halos $16bn sa mga pondo ng corporate bond ng US ngayong buwan, na binibigyang-diin kung paano nakatulong ang mga senyales ng pagpapagaan ng inflation na pasiglahin ang damdamin pagkatapos ng malupit na pagbebenta sa halos buong 2022.

Ang mga pondong may hawak na mataas na grado na mga bono ay nakakuha ng $8.6bn ng bagong pera ng kliyente sa buwan hanggang Nobyembre 23, habang ang mga nakatuon sa mas mapanganib na junk-rated na utang ay nag-post ng mga netong pag-agos na $7.1bn. Ang pinagsamang bilang ay nakatakdang maging pinakamataas na buwanang pag-agos mula noong Hulyo 2020 kung mananatili ang trend sa huling linggo ng Nobyembre, ayon sa data provider na EPFR.

Ang pagdagsa ng mga pag-agos sa mga pondo ng kredito ay dumarating habang ang mga merkado ng Wall Street ay nagsagawa ng isang huling-taong rally pagkatapos ng data na inilabas noong unang bahagi ng Nobyembre ay nagpakita na ang bilis ng paglago ng presyo ng mga mamimili ay nagsimulang humina, na nag-uudyok ng pag-asa na ang Federal Reserve ay maaaring pabagalin sa lalong madaling panahon ang agresibong rate nito tumataas.

Halos $5bn ang dumaloy sa mga pondo ng corporate bond ng US bago ang paglabas ng ulat ng consumer price index noong Nobyembre 10, ngunit ang karagdagang $10.9bn ay lumipat sa mga sasakyan sa dalawang linggo na sumunod, ang EPFR data show. Nag-rally din ang mga corporate bond kasunod ng ulat ng inflation, na may index ng Ice Data Services na sumusubaybay sa mataas na antas ng utang na tumaas ng 4.6 porsyento, na bumabawas sa pagbagsak ng 2022 sa humigit-kumulang 15 porsyento.

Sinamantala ng maraming kumpanya ang murang pera sa panahon ng stimulus-infused depth ng pandemya upang mag-refinance at mag-isyu ng bagong utang. Gayunpaman, pinangunahan ng Fed ang singil sa pagpapahigpit ng patakaran sa pananalapi upang pigilan ang inflation - ang pagkuha ng mga rate ng interes ng US mula malapit sa zero hanggang sa isang target na hanay na 3.75 hanggang 4 na porsyento. Sa turn, ang mga alalahanin ay tumindi na ang sentral na bangko at ang mga kapantay nito ay i-twist ang mga turnilyo sa isang pag-urong, crimping consumer paggasta tulad ng mga negosyo ay nahaharap sa mas mataas na mga gastos sa paghiram.

Ang ulat ng CPI, na nagpakita ng taunang rate ng napalaki na lumamig sa 7.7 porsyento noong Oktubre mula sa mataas na 9.1 porsyento noong Hunyo, ay nakatulong na magbigay ng kahit isang kislap ng pag-asa na ang pagtaas ng rate ay maaaring magsimulang bumagal. Ang mga merkado ay nagpepresyo sa mga taya na ang mga rate ng interes ng US ay tataas sa 5 porsyento sa susunod na Hunyo bago magsimulang bumagsak, na dati nang nakarehistro ng kasing taas ng 5.3 porsyento.

"Sa tingin ko ang mga namumuhunan ay nagsasabi . . . 'Ang mga rate ay bumababa sa halip na tumataas, kaya gusto kong makapasok sa lalong madaling panahon, "sabi ni Marty Fridson, punong opisyal ng pamumuhunan sa Lehmann Livian Fridson Advisors.

Sinabi ni Fridson na ang ilang mga mamumuhunan ay maaaring masigasig na i-lock ang mas mataas na mga ani pagkatapos ng sell-off ngayong taon na nagpadala sa kanila ng tumataas. Ang average na yield sa Ice index ng high-grade corporate bonds ay 5.4 percent, pababa mula sa peak noong Oktubre na higit sa 6 percent, ngunit mas mataas sa 2.4 percent mula sa katapusan ng 2021.

Gayunpaman, ang pagtaas ng data ng daloy ng pondo ng Nobyembre ay isang pagbaba sa karagatan ng mga paglabas mula sa mga peligrosong sasakyan ng corporate bond ng US mula noong unang bahagi ng Enero. Halos $52bn ang tumagas mula sa mga pondong may mataas na ani sa ngayon noong 2022. Dahil sa mga netong pag-agos para sa mataas na antas ng utang, ang kabuuang mga pag-agos ay nasa $44bn hanggang ngayon.

Si Cameron Brandt, direktor ng pananaliksik sa EPFR, ay nagbabala na "mayroong medyo mataas na antas ng hindi makatwiran na optimismo na nabuo sa medyo hindi komportable na bilang para sa inflation ng US noong Oktubre".

"May isang pool ng mga mamumuhunan na trudging sa pamamagitan ng isang ani-gutom na kapaligiran para sa mas mahusay na bahagi ng isang dekada," idinagdag niya.