Karamihan sa mga paunang pampublikong alok mula 2021 ay gumanap nang hindi maganda, at iminumungkahi ni Jefferies na 13 mula sa pangkat na iyon ay nagkakahalaga ng isa pang pagtingin.
Ang mahinang pagganap ay isang dahilan—kasama ang inflation, takot sa recession at malawak na pagkasumpungin sa merkado—na ang Ang merkado ng IPO sa 2022 ay bumagal nang malaki. Ang mga new-to-market na stock ay patuloy na negatibong naaapektuhan ng "myriad headwinds" kabilang ang mga isyu sa supply-chain, Covid-19 pati na rin ang inflation, isinulat ng analyst ni Jefferies na si Randal Konik sa isang tala noong Hunyo 17.
Una nang lumabas si Konik sa kanyang listahan ng 13 IPO noong Enero, na nangangatwiran na ang isang malusog na backdrop ng consumer ay mahusay na nakasaad sa paglago ng mga negosyong iyon. Pagkalipas ng limang buwan, malakas pa rin ang mamimili, isinulat niya. Ang macro-environment ay nananatiling hindi sigurado ngunit naniniwala si Konik na ang "maraming contraction sa buong grupo ay nagbibigay ng karagdagang interes sa mamumuhunan at kumakatawan sa mga kaakit-akit na entry point" para sa mga stock sa kanyang listahan. Inaasahan niya na ang kita para sa grupo ay lalago sa average ng 22% taun-taon hanggang sa piskal na 2023 mula sa piskal na 2021, at i-adjust ang mga kita bago ang interes, buwis, depreciation, at amortization, o Ebitda, upang makakuha ng 25% taun-taon para sa parehong panahon.
Ang lahat maliban sa isa sa 13 stock na pinili ng Konik ay gumamit ng isang kumbensyonal na IPO upang maisapubliko noong 2021. Tanging
Holley
(kiliti:
HLLY
), isang gumagawa ng auto-parts, pinagsama sa isang espesyal na layunin acquisitions kumpanya, o SPAC. Napanatili ni Konik ang kanyang rating na "Buy" para sa lahat ng mga stock sa grupo maliban sa
Tagapagdala
(COOK), isang gumagawa ng mga espesyal na grills. Sa wakas, halos lahat ng mga stock sa kanyang listahan ay mas mababa sa kanilang mga presyo ng IPO. Tanging
European Wax Center
(EWCZ), isang franchiser at operator ng mga hair-removal salon, ay nakikipagkalakalan sa itaas ng $17 na presyo ng alok nito. Nagpalit ito ng kamay noong Huwebes sa $20.98.
Pag-sign up sa Newsletter
Ang Araw-araw ng Barron
Isang panayam sa umaga sa kung ano ang kailangan mong malaman sa darating na araw, kasama ang eksklusibong komentaryo mula sa mga manunulat ng Barron at MarketWatch.
Ang mga modelo ng negosyo at kakayahang kumita ng 13 mga stock ay nananatiling buo, isinulat ni Konik. Ang kanyang mga pinili ay may "malaki at lumalaki" na kabuuang addressable na mga merkado, o mga TAM, na ang bawat negosyo ay nasa isang malakas na posisyon upang makakuha ng bahagi, isinulat ni Konik. Tinuro niya ang European Wax at
Paghuhugas ng Car ng Kotse
(
MCW
), isang car-wash chain. Ang parehong mga negosyo ay kasalukuyang may single-digit-percentage na bahagi ng merkado sa loob ng kanilang mga industriya, na lumalaki sa malusog na mga rate, isinulat ni Konik. Napanatili niya ang kanyang target na presyo na $41 para sa European Wax, at $32 para sa Mister Car Wash.
Nakikita ni Konik ang pinaka-upside, batay sa kanyang mga target na presyo, na may limang stock:
F45 Paghahawak ng Pagsasanay
(FXLV), isang fitness franchiser;
aka Brands Holding
(
Aka
), na nakakakuha ng mga tatak ng fashion na nakatuon sa mga millennial at Gen Z consumer;
Torrid Holdings
(CURV), isang retailer na nagta-target ng plus-sized na pambabaeng damit market;
Brilliant Earth Group
(BRLT), isang tagapagtustos ng mga brilyante na walang salungatan; at gumagawa ng kalan
Mga Solo Brand
(DTC). Binawasan ni Konik ang kanyang target na presyo para sa aka Brands stock—na nagsara sa $2.93 Huwebes—sa $15 mula sa $22, ngunit pinanatili ang mga target ng presyo para sa F45 sa $25, Torrid sa $14, Brilliant Earth sa $16, at Solo ay nasa $15.
Endeavour Group Holdings
(EDR) din ang gumawa ng listahan ni Konik. Ang Endeavour ay nagmamay-ari ng mga ari-arian gaya ng Ultimate Fighting Championship, o UFC; Img, isang kumpanya ng sports, fashion, mga kaganapan, at media; at entertainment agency na William Morris Endeavour Entertainment o WME. Pinili ni Konik ang UFC, na bino-broadcast sa higit sa 160 bansa, ay may humigit-kumulang 625 milyong tagahanga, 90% sa kanila ay wala pang 45. Ang asset ay may mabilis na paglaki, malakas na global appeal at kaakit-akit na demograpiko. "Malaking deal ang UFC," sabi ni Konik, na nagtago ng $41 na target na presyo para sa stock.
Kasama sa iba pang retailer na naging top 13 ng Konik
Arhaus
(ARHS), na nagdidisenyo at nagbebenta ng mga kagamitan sa bahay, at
Ang Fashion Lounge Holdings ni Lulu
(LVLU), na nagbebenta ng mga damit, sapatos at accessories ng mga kababaihan. Inaasahan ng Konik na kapwa magkakaroon ng bahagi sa kani-kanilang mga merkado. Napanatili niya ang target na presyo na $13 sa stock ng Arhaus, at isang $26 na target na presyo sa stock ni Lulu.
Traeger, na nag-aalok ng mga wood-pellet grills na nagbebenta sa pagitan ng $600 hanggang $3,800, ay ang tanging stock sa listahan na may Hold rating. Si Traeger sa una ay nakatanggap ng bounce mula sa Covid-19, ngunit ang paglaki nito pagkatapos ng virus ay pinag-uusapan. Binawasan ni Konik ang kanyang target na presyo para sa Traeger stock—na nagtapos noong Huwebes sa $4.91—sa $5 mula $36.
Exponential Fitness
(XPOF) ay isa pang kumpanya ng fitness para gumawa ng listahan. Ang Xponential ay may lumalaking studio footprint, sabi ni Konik. Napanatili niya ang stock sa $30.
Si Holley, isang auto-parts maker, ay may "malaking, hindi pa nagamit na TAM," na gumagawa ng $700 milyon noong 2021 na kita. Tinatantya ng Konik na ang industriya ng aftermarket ng sasakyan sa US ay may mga $30 bilyon hanggang $40 bilyon na kita. Napanatili niya ang kanyang $18 na target na presyo sa stock.
Sumulat kay Luisa Beltran sa [protektado ng email]