Ang Alphabet (GOOG/GOOGL) ba ay isang Halaga o Stock ng Paglago?

EQUAL OPPORTUNITY BARGAIN HUNTING

Ang isang stock na madalas na itinampok sa Growth bucket ay Alpabeto (GOOG at GOOGL), dating kilala bilang GoogleGOOG
. Ang titan ng paghahanap at ang "G" sa FANG (Facebook/Meta Platforms, AmazonAMZN
NetflixNFLX
at Google/Alphabet) gang.

Ipinagmamalaki ng Alphabet ang katangian ng paglago ng kita ng iyong tipikal na stock ng paglago at itinutulak ang mga hangganan ng imposible sa kasaysayan sa pamamagitan ng ilan sa mga high-risk, high-potential-return style ventures nito na sa tingin nito Ibang Mga Pusta. Ang mga pagbabahagi ay nangangalakal din para sa limang beses na halaga ng libro bawat bahagi.

BAKIT VALUE?

Bagama't naging mahirap ang 2022 para sa karamihan ng mga stock, ito ay isang magandang taon para sa mga stock na mas mura ang presyo, kung tutuusin. Sa katunayan, noong 11.22.22, ang Russell 3000 Value index ay bumaba lamang ng 5.4% year-to-date kumpara sa 25.0% plunge para sa Growth counterpart nito, ang Russell 3000 Growth Index.

Malugod na tinanggap ng mga tagapagtaguyod ng Value investing ang pagbabago ng tubig, na nagsimula noong Halloween 2020, dahil ang diskarte ay sinisiraan sa mga nakaraang taon. Siyempre, pinapaboran ng makasaysayang karanasan ang istilo sa mahabang panahon gayundin sa mga panahon tulad ng kasalukuyan na kitang-kitang nagtatampok ng tumataas na mga rate ng interes at inflation, isang paksang sakop sa isang kamakailang ulat na isinulat ng aking koponan.

Ang Prudent SpeculatorTPS SPECIAL REPORT: Inflation 101B – The Prudent Speculator

Para makasigurado, gaya ng naka-highlight sa Ang Prudent Speculator's espesyal na ulat, Huwag Kalimutan ang Tungkol sa Halaga, ang ganitong mahigpit na diskarte (nananatili lamang sa mga stock na nasa alinmang index) ay hindi perpekto at maaaring humantong sa mga mamumuhunan na makaligtaan ang mga nakatagong pagkakataon na naghihintay sa buong pasilyo.

Siyempre, tulad ng nabanggit sa aking tampok ng Microsoft (MSFT), may higit pa sa pagpili ng isang kaakit-akit na presyong stock na may magandang potensyal na pagpapahalaga kaysa sa ilang sukatan ng pagpapahalaga. Sa katunayan, kami sa Ang Prudent Speculator matagal nang nagtalo na ang paglago ay isang bahagi ng pagtatasa ng mga merito ng pamumuhunan ng anumang kumpanya. Sa katunayan, ang tatlo hanggang limang taong target na presyo na naka-highlight sa aming newsletter ay palaging nagsasama ng mga inaasahan para sa mga benta at kita, hindi pa banggitin ang lakas ng tatak, mapagkumpitensyang posisyon, lawak at lalim ng produkto, at kahusayan sa pamamahala.

MOONSHOT

Ipinagmamalaki ng Alphabet ang napakalaking halaga ng brand sa pamamagitan ng pagmamay-ari nito sa Google, na ang pangalan ay bahagi ng pandaigdigang leksikon bilang pandaigdigang pinuno ng online na paghahanap, at lalong nagiging medium para sa premium na nilalaman sa pamamagitan ng YouTube.

Ang katanyagan ng mga asset na ito ay ginagawa silang mga pangunahing platform para magamit ng milyun-milyong kumpanya upang mag-advertise sa mga device at format. Sa katunayan, kinakatawan ng advertising ang karamihan ng kita ng Alphabet at halos lahat ng kita sa pagpapatakbo nito.

Ngunit ang cash flow na nabuo mula sa advertising ay nagbibigay-daan sa Alphabet na manatiling nakatutok sa inobasyon at ang mga pangmatagalang pagkakataon sa paglago na ipinakita ng mga bagong lugar. Ang isang ganoong pagkakataon ay sa pamamagitan ng Cloud Service, kung saan nakikipagkumpitensya ang Alphabet sa Microsoft, Amazon at iba pa.

Namuhunan din ang kumpanya sa kabuuan ng kalusugan, agham sa buhay, sektor ng transportasyon at iba pa na tinatawag ng kumpanya Mga Moonshot. Ang mga venture style bet na ito ay nasa diwa ng pananatiling may kaugnayan sa pamamagitan ng rebolusyonaryong teknolohikal na pagbabago. At kahit na ang ilan sa loob ng kumpanya ng Google ay maaaring hindi makabuluhang mag-ambag sa kita, tulad ng web browser na Chrome nito, mayroon silang makabuluhang estratehikong halaga sa ecosystem nito upang suportahan ang pagbuo ng data na sumasailalim sa kalamangan nito sa advertising.

PAGLAGO SA MAKAKATAWANG PRESYO

At Ang Prudent Speculator, sinusuri namin ang mga batayan na sumusuporta sa humigit-kumulang 3,000 indibidwal na stock, parehong domestic at international. Nag-synthesize kami ng mga pinansiyal na hakbang na itinuturing naming mahahalagang predictors ng paborableng pangmatagalang performance sa isang value algorithm. Pinagsasama-sama namin ang mga indibidwal na sukatan sa isang pinagsama-samang sistema ng pagmamarka ng stock na nagraranggo ng mga indibidwal na pagtatasa ng stock sa konteksto ng mga pagpapahalaga sa mga kasamahan at sa mas malawak na uniberso. Mataas ang ranggo ng alpabeto sa aming mga marka.

Pagkatapos mag-ulat ng record-setting earnings per share noong 2021, ang pagbuo ng kawalan ng katiyakan para sa ekonomiya ay nagpabigat sa paggasta sa ad sa malapit na termino, na lumiliit sa nangungunang linya ng taon-over-year na paglago bawat quarter sa nakalipas na taon.

Ang merkado ay sumama naman, na nagtutulak sa stock pababa ng isang ikatlo mula sa tuktok nito sa nakalipas na 12 buwan upang i-trade ng 20 beses ang $4.88 ng EPS na inaasahan ng mga analyst ngayong taon. Ang reaksyong ito ay hindi gaanong nakikita sa aking pananaw at hindi naaangkop na nagpapakita ng kahanga-hangang balanse ng Alphabet, search engine na nangunguna sa merkado at double-digit na paglago ng kita na inaasahan para sa mga susunod na taon.

Sa katunayan, ang kasalukuyang consensus na mga pagtatantya ng EPS para sa 2023, 2024 at 2025, ay nasa $5.87, $6.94 at $7.78, ayon sa pagkakabanggit. Malinaw, walang katiyakan na ang ilalim na linya ay mabilis na lalago, ngunit para lamang mapanatili ang kasalukuyang P/E ratio ay mangangailangan ng malaking pagtaas sa "P!"

MIYEMBRO NG KAPWA RUSSELL INDEXES

Walang alinlangan, ang mga value purists ay magtatalo na ang mga sukatan ng Google ay masyadong mayaman upang bigyang-katwiran ang isang pagbili ngayon, ngunit ang mga ito ay nagsasabi ng parehong bagay noong una naming inirerekomenda ang stock sa Ang Prudent Speculator noong Abril 2018. Maniwala ka man o hindi, ang GOOG ay nangangalakal noon sa halagang $50 at ang P/E ratio ay halos pareho sa ngayon! Napansin ko rin na ang Alphabet ay nagbabalik ng malaking halaga ng cash sa mga shareholder sa pamamagitan ng napakalaking ($43.5 bilyon na natitira) na programa sa muling pagbili.

Kaya, ang Alphabet ba ay isang Halaga o isang Stock ng Paglago? Sa tingin ko ang sagot ay Oo, lalo na't ang GOOG at GOOGL ay mga miyembro ng parehong Russell 3000 Value at Russell 3000 Growth index!