Ang Carvana ba ay Magdedeklara ng Pagkalugi?

Key Takeaways

• Ang Carvana ay naghahanap na nasa bingit ng bangkarota, na may mga ani sa kanilang mga corporate notes na higit sa 30% ayon sa Wall Street Journal.
• Ang presyo ng stock ay tumalon sa unang bahagi ng kalakalan noong Huwebes pagkatapos ng isang malaking pag-crash sa linggong ito.
• Sa kabila ng pagtalbog na ito, ang presyo ay bumagsak ng halos 98% sa mahigit $4 lang dahil ito ay all-time high na $77 noong Agosto 2021.

Hindi ito masyadong maganda para sa Carvana sa ngayon. Ang stock ay bumagsak sa nakalipas na limang araw sa gitna ng mga alingawngaw ng bangkarota, na bumaba ng 52.54% mula sa katapusan ng nakaraang linggo hanggang sa pagsasara ng merkado noong Miyerkules.

Ang pinakamalaking pagbagsak ay naganap noong Miyerkules na ang presyo ng stock ay bumaba ng halos 43%. Dumating ang mga pagkalugi habang kumakalat ang mga alingawngaw na ang mga pangunahing pinagkakautangan ng Carvana ay pumirma ng isang kasunduan sa proseso ng negosasyon ng isang restructure kung sakaling mabangkarote.

Sa madaling salita, lumilitaw na parang ang online na dealer ng ginamit na kotse ay maaaring sunod-sunod na nakakakuha ng kanilang mga itik kung sakaling mapunta sila sa ilalim. Ito ay isang kinalabasan na hindi pa nakumpirma, ngunit ito ay mukhang mas malamang sa araw.

Habang ang pagbaba ng presyo sa linggong ito ay napakabagsik, hindi ito ang unang senyales ng pagkasumpungin para sa Carvana na may halos 98% na pagbaba ng stock sa taong ito.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.

Bakit napakalaki ng stock ng Carvana?

Tulad ng maraming kumpanya, ang stock ng Carvana ay nadagdagan sa panahon ng pandemya ng Covid-19. Ito ay isang panahon kung saan mura pa rin ang kredito, at ang mga pandaigdigang pag-lock ay nagpahinto sa supply ng mga bagong sasakyan.

Lumikha ito ng malaking antas ng demand para sa mga ginamit na sasakyan, at sa partikular ay nagdulot ng napakalaking paglipat sa online shopping, kahit para sa mga kotse. Ang ideya ng pag-iwas sa isang paglalakbay sa isang dealership sa panahon ng isang pandaigdigang pandemya ay kaakit-akit, para sa malinaw na mga kadahilanan. Sa loob ng maraming buwan, kahit na ang mga customer na gustong bumisita sa isang pisikal na dealership ay hindi nagawa dahil sa ipinapatupad na pagsasara ng pamahalaan.

Sinamantala ng Carvana ang trend na ito sa pamamagitan ng pagpayag sa mga customer na mag-browse at bumili ng mga ginamit na kotse, lahat nang hindi umaalis sa bahay.

Sa pagtatapos ng 2021, ang Carvana ay mukhang isang pangunahing kwento ng tagumpay. Inanunsyo nila ang mga resulta ng Q2 kung saan kasama ang kanilang kauna-unahang quarterly profit at ang presyo ng stock ay umabot sa all-time high na $377 noong Agosto.

Kahapon ito ay nagsara sa $4.04.

Kaya paano nahulog ang Carvana sa ngayon, at napakabilis? Upang magsimula sa, sila ay humiram ng isang mata-watering halaga ng pera upang pondohan ang kanilang paglago at pangkalahatang gastos. Kasama dito ang paggastos ng $2.2 bilyon para makakuha ng pisikal na ginamit na kotse na auction house na KAR Global.

Kasabay nito, tumataas ang presyo ng used car dahil sa kakulangan ng supply. Ito ay isang dalawang talim na espada para sa Carvana. Sa isang banda, nangangahulugan ito ng mas malaking pangangailangan para sa mga ginamit na sasakyan para sa kanila, ngunit sa kabilang banda ay nangangahulugan ito na kailangan nilang magbayad ng mataas na presyo upang ma-secure ang kanilang imbentaryo.

Hindi lang iyon, ngunit gumastos din ang Carvana ng malaking halaga ng pera sa marketing sa buong panahong ito, kabilang ang pag-splash sa isang komersyal sa panahon ng Super Bowl, na may tinantyang presyo ng tiket na hanggang $7 milyon.

Simula noon, nagsimulang magbago ang mundo. Nakita namin ang pagbabalik sa normal, kung saan maraming mamimili ng kotse ang babalik na ngayon sa mga pisikal na dealership. Hindi lamang iyon, ngunit sa isang nanginginig na ekonomiya at ang credit ay nagiging mas mahal, ang demand para sa mga ginamit na kotse ay bumaba nang husto.

Ang kabuuang bilang ng mga benta ng ginamit na sasakyan ay inaasahang magiging 12% na mas mababa noong 2022 kaysa noong nakaraang taon. Hindi lamang iyon ngunit ang kita ng Carvana sa bawat sasakyan ay bumaba ng 25% kumpara sa panahong ito noong nakaraang taon.

Ang mas mababang mga numero ng benta kasama ng mataas na halaga ng mga kalakal para sa imbentaryo, kasama ang makabuluhang mga kinakailangan sa pagbabayad ng utang, ay naglalagay sa Carvana sa isang mahirap na posisyon.

Malaking problema ang utang ng Carvana

At tungkol sa utang na iyon. Ang kabuuang pananagutan sa katapusan ng Setyembre ay katumbas ng halos $9.25 bilyon na may $666 milyon na cash sa kamay. Hindi lamang iyon ngunit ang mga diluted na kita sa bawat bahagi sa 12 buwan bago ay -$9.05.

Ang posisyon na ito ay nagdulot ng matinding pagbagsak ng mga corporate bond ng Carvana. Ayon sa Wall Street Journal, ang ani sa kanilang 10.25% na tala ay tumaas sa mahigit 30%. Oo naman, ang isang 30% na ani ay mukhang maganda, ngunit ito ay sumasalamin sa isang malaking antas ng pag-aalinlangan kung ang kumpanya ay may kakayahang magbayad muli ng mga pondo.

Hindi maganda ang hitsura ng mga prospect ng Carvana

Ang isyu ay hindi lamang ang pagharap ng Carvana sa mga isyung ito, ito rin ay malamang na lumala ang mga ito sa mga darating na buwan. Nasa pinakamataas na antas ang mga rate ng auto loan sa loob ng 15 taon, ibig sabihin, mas mataas ang buwanang pagbabayad sa mga sasakyan kaysa noong 12 buwan lang ang nakalipas.

Kasabay nito, ang average na presyo para sa isang ginamit na kotse ay malapit pa rin sa pinakamataas na record nito sa $28,200 at ang mga sambahayan ay nakikitungo sa mataas na presyo para sa lahat mula sa mga grocery hanggang sa electronics hanggang sa upa at pangangalaga sa kalusugan.

Ang Fed ay nagtaas ng mga rate ng interes sa pinakamabilis na rate mula noong unang bahagi ng 1980's at malamang na hindi nila hihinto ang cycle sa lalong madaling panahon. Ang inflation ay nagsimulang bumaba muli, ngunit ito ay napakataas pa rin sa isang makasaysayang batayan.

Maaari naming asahan na makakita ng ilang karagdagang pagtaas ng rate sa darating na taon, na kung saan ay magiging mas mahal ang mga pautang sa sasakyan. Ito ay malamang na patuloy na mabigat sa pangangailangan para sa malaking imbentaryo ng Carvana.

Isa itong sentimyento na ibinahagi ng marami, kasama ang ilang analyst gaya ng paglaslas ni Seth Bashman ng Wedbush Securities 12-buwang pagtataya ng presyo sa kasing baba ng $1. Kung mabubuhay sila ng ganoon katagal.

Ano ang ibig sabihin ng pag-crash ng Carvana para sa mga namumuhunan?

Para sa mga mamumuhunan na nasa loob na, ito ay isang mahirap na tawag. Pinutol mo ba ang iyong mga pagkalugi at sinasalba kung anong mga pondo ang natitira mo, o pinanghahawakan mo ba ang pagkakataong makabawi? Malinaw na hindi iyon ang aming panawagan na gawin, ngunit kung nasakyan mo na ito mula sa tuktok, ang kasalukuyang presyo sa merkado ay kumakatawan sa malapit sa isang kabuuang pagkawala na.

Para sa mga mamumuhunan sa sideline na umaasa na maiwasan ang anumang katulad na nangyayari sa kanilang sariling portfolio, mayroong isang medyo simpleng diskarte upang limitahan ang pinsala.

Pag-iba-iba.

Oo naman, iyon ay maaaring mangahulugan ng pagkalat ng iyong sariling mga pamumuhunan sa isang malaking bilang ng mga indibidwal na stock, umaasa na makakapili ka ng higit pang mga nanalo kaysa sa mga natalo. Sa isang pang-ekonomiyang kapaligiran na partikular na mapaghamong, mas mahirap iyon ngayon kaysa noong isang taon o dalawang taon na ang nakalipas.

Bilang kahalili, maaari kang humingi ng tulong ng artificial intelligence upang makatulong na patakbuhin ang iyong portfolio sa pamamagitan ng paggamit ng tinatawag naming Mga Kit sa Pamumuhunan. Sa Q.ai, ginagamit namin ang kapangyarihan ng AI upang suriin ang napakalaking dami ng data at gumawa ng mga hula sa kung paano gaganap ang iba't ibang pamumuhunan bawat linggo. Pagkatapos ay awtomatikong binabalanse ng AI ang iyong portfolio alinsunod sa mga hulang iyon.

Kung naghahanap ka ng malawak na portfolio na sumasaklaw sa US stock market, ang Aktibong Indexer Kit ay isang magandang opsyon na mukhang ayusin ang halo sa pagitan ng malalaking cap at maliliit na cap, habang inaayos din ang exposure sa mga tech na kumpanya.

Maaari ka ring magdagdag Proteksyon sa Portfolio sa Kit na ito, na gumagamit ng AI upang masuri ang pagiging sensitibo ng iyong portfolio sa iba't ibang uri ng panganib. Pagkatapos ay awtomatiko itong nagpapatupad ng mga sopistikadong diskarte sa hedging upang makatulong na magbantay laban sa mga ito.

Ito ay tulad ng pagkakaroon ng iyong sariling personal na hedge fund, doon mismo sa iyong telepono.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.