Carvana Co (NYSE: CVNA) ay medyo nasa isang libreng pagkahulog sa taong ito, ngayon ay bumaba ng higit sa 95% kumpara sa simula ng 2022 na nag-iiwan sa mga mamumuhunan na may pinaka-halatang tanong - ito ba ay isang pagkakataon upang bumili sa isang walang uliran na diskwento o ito ba ay isang bitag ng halaga?
Ang Carvana ay may kinalaman sa pagkarga ng utang
Noong nakaraang linggo, ang Tempe-headquartered na kumpanya iniulat isang malawak na nakakadismaya sa ikatlong quarter. Hindi lamang ito naging mas mababa sa mga pagtatantya sa Kalye, talagang nahihiya ito noong nakaraang taon sa halos lahat ng sukatan.
Walang alinlangan, ito minsan a stock stock ay biktima ng macro headwinds. Sa kasamaang-palad, gayunpaman, ang mas nahihirapan ay isang isyu na partikular sa kumpanya, ibig sabihin, ang netong utang.
Ang Carvana ay may higit sa $5.0 bilyon na netong utang sa balanse nito kumpara sa higit sa $1.0 bilyon na cash at katumbas. Sa unang bahagi ng taong ito, ang online na retailer ng ginamit na kotse ay gumastos ng $2.20 bilyon sa bumili Ang negosyong pisikal na auction ng ADESA sa US mula sa KAR Global.
Bagama't maaaring ito ay isang "madiskarteng" matalinong hakbang kung isasaalang-alang nito na nagbubukas ng mga pagkakataon sa paglago, ang tiyempo ay medyo mahirap dahil malaki ang naidagdag nito sa nagpapalaki na nitong pasanin sa utang.
Lumalambot ang merkado ng ginamit na kotse
Ang nagpapalala para sa stock ng Carvana ay ang macro environment. Ang merkado ng ginamit na kotse ay maliwanag na bumabagal sa harap ng mas mataas na mga rate (pinagmulan) at mga pangamba sa isang pag-urong ng ekonomiya na ginagawang mas mura para sa mga mamimili na bumili ng segunda-manong sasakyan.
Sa tawag sa mga kita noong nakaraang linggo, ang mismong pamamahala ay sumang-ayon na ang susunod na taon ay magiging mahirap para sa Carvana Co. Kung magkasama, ang lahat ng iyon ay nagsasalita sa isang tunay na posibilidad na ang pandemyang-darling na ito ay maaaring maghain sa kalaunan para sa bangkarota.
Ang stock ng Carvana ay maaaring nagkakahalaga ng 10 cents lamang
Binabanggit ang mga alalahaning ito, Adam Jonas ni Morgan Stanley binalaan ngayong umaga na ang stock ng Carvana ay maaaring nagkakahalaga lamang ng 10 cents sa pinakamasamang sitwasyon.
Habang ang kumpanya ay patuloy na nagsusumikap ng mga pagkilos sa pagbawas sa gastos, naniniwala kami na ang paglala sa ginamit na merkado ng kotse na sinamahan ng isang pabagu-bagong rate ng interes/kapaligiran ng pagpopondo (ang pangangalakal ng mga bono sa 20% na ani) ay nagdaragdag ng materyal na panganib sa pananaw.