Ether (ETH) ay tila higit na nakakaugnay sa S&P 500. Narito kung ano ang nangyayari at kung ano ang ibig sabihin nito para sa Ethereum's Merge. 👇
Tl; DR
- Noong 2021, nagsimulang mamuhunan nang husto ang mga namumuhunan sa institusyon ETH, binibigyan ito ng katayuan ng isang seryosong pamumuhunan sa teknolohiya.
- Ang 30 araw na correlation matrix ng ETH kasama ang S&P 500 ay tumaas ng 5 factor mula noong 2017.
- Hindi malinaw na nauunawaan o pinapahalagahan ng mga tradisyonal na institusyon sa pananalapi ang pinagbabatayan na teknolohiya ng Ethereum.
- Ang presyo ng Ether ay maaaring higit na mahikayat ng mas malawak na mga kondisyon ng merkado kaysa sa positibong damdamin tungkol sa Pagsamahin.
Ang ugnayan ay nangangahulugan ng dalawang asset na gumagalaw sa parehong direksyon sa parehong oras — kapag ang isa ay tumaas, ang isa ay tumaas; kapag bumaba ang isa, bababa ang isa. Ngunit ang ugnayan ay hindi nangangahulugan ng sanhi. Ang isa sa mga nauugnay na asset ay maaaring nagiging sanhi ang isa pa upang ilipat kasama nito, o maaaring hindi. Ang ugnayan ay hindi rin nangangahulugan na ang dalawang asset ay gumagalaw sa parehong direksyon na may pareho bilis.
Kung maglalagay ka ng $1,000 sa buong S&P 500 noong Enero 1, 2017, ngayon ay tataas ka ng higit sa 84%. Hindi masama. Kung ilalagay mo ang parehong $1,000 sa ETH noong Enero 1, 2017, ngayon ay matatapos ka 19,000%. Wow.
Sa ganitong kahulugan, ang ETH at ang S&P 500 ay tila lalong nagkakaugnay. Ang 30-araw na historical correlation matrix ay isang istatistikal na pagsukat ng ugnayan sa pagitan ng mga presyo ng dalawang asset. Nag-iiba ito sa pagitan ng:
- 1: Ang mga asset ay ganap na positibong nauugnay, ibig sabihin, ang kanilang mga presyo ay palaging gumagalaw sa eksaktong parehong direksyon.
- Minus 1: Ang mga asset ay ganap na negatibong nauugnay, ibig sabihin, ang kanilang mga presyo ay palaging gumagalaw sa eksaktong magkasalungat na direksyon.
Noong Enero 2, 2017, ang ETH-S&P 500 correlation matrix ay 0.17, humigit-kumulang 17% na positibong nauugnay. Noong Agosto 29, 2022, ang correlation matrix ay 0.84, mga 84% na positibong nakakaugnay.
Ang iba pang mga cryptocurrencies ay nagpapakita ng magkakaibang antas ng ugnayan sa S&P 500. BitcoinAng correlation matrix ay 0.64. Solana, 0.48. Doge, 0.42. Ngunit ang Ethereum ay nagpapakita ng isang partikular na mataas na ugnayan.
Sa isang tiyak na lawak, ang ETH at ang S&P 500 ay palaging magkakaugnay, dahil ang presyo ng ETH ay palaging tumutugon sa parehong mas malawak na mga kondisyon ng merkado na gumagalaw sa S&P 500. Ang 2017-2018 crypto taglamig halos nauugnay sa pangkalahatang pagbaba sa mga kondisyon ng ekonomiya ng US (sinusukat ng Purchase Managers' Index, o “PMI”).
Sa panahong iyon, bumagsak ang presyo ng Bitcoin humigit-kumulang na 80% at bumaba ang presyo ni Ether humigit-kumulang na 90%. Ngunit sa parehong panahon, ang S&P 500 talaga tumaas ng bahagya. Kaya, ang ETH at ang S&P 500 ay hindi palaging magkahawak-kamay sa mga pagtaas at pagbaba.
Ang totoo ay medyo magulo ang ugnayan sa pagitan ng ETH at ng S&P 500. Minsan sila ay lubos na nakakaugnay. At sa ibang pagkakataon ay hindi sila. Gayunpaman, ang tila malinaw ay ang kanilang ugnayan ay nagiging mas pare-pareho sa paglipas ng panahon.
Narito ang isang talangguhit ng ETH-S&P 500 correlation matrix para sa 2018 – bumpy.
Narito ang parehong graph para sa 2020 – mas malinaw.
At narito ang parehong graph para sa 2022 – pinakamakinis.
So anong nangyayari dito? Bakit ang S&P 500, isang 65 taong gulang na stock index, at ETH, isang scrappy upstary blockchain na nilikha ng isang 20-something computer nerd na pinapaboran ang purple na pajama at mga bag ng pusa, parang naiinlove sa isa't isa?
Ito ay marahil ang parehong dahilan kung bakit ang Ethereum at ang FTSE ay may correlation matrix ng 0.74. At bakit may correlation matrix ang Bticoin at ang S&P 500 ng 0.64. Ang maikling sagot? Pera ng institusyon.
Isang maikling kasaysayan ng pamumuhunan sa institusyon sa ETH
Ang S&P 500 ay isang stock index na binubuo ng ilan sa mga pinakamalaking korporasyon ng America. Ang mga gumagawa ng merkado na nagtutulak sa mga presyo ng mga stock na ito ay malalaking legacy na tradisyonal na mga investment bank tulad ng JP Morgan at Morgan Stanley.
Noong inilunsad ang Ethereum noong 2015, ang mga bangkong ito ay hindi partikular na interesado sa paggawa ng malalaking pamumuhunan dito. Noon, karamihan sa kanila ay sinusubukan pa ring magdesisyon kung mamumuhunan sa bitcoin. Sa katunayan, ang pamumuhunan ng institusyonal na crypto ay hindi nagsimula nang masigasig hanggang 2018, at hindi talaga nag-umpisa hanggang 2020.
Nang sumunod na taon, 2021, nagsimulang kumuha ang mga namumuhunan sa institusyon a seryosong interes sa Ethereum. Ngunit kasama ng institutional na pera ang institutional na pag-iisip. Kaya, ang parehong mga isip na nagtutulak sa presyo ng S&P 500 ay nagtutulak din ngayon sa presyo ng ETH - para sa mas mabuti o mas masahol pa.
Ang mga darating na Pagsamahin ang Ethereum nagpapakita ng isang kamangha-manghang pagsubok sa bagong sitwasyong ito.
Mga Bangko at ang Pagsamahin
Ang Merge, na inaasahan noong Setyembre 15, 2022, ay isang teknikal na pag-upgrade sa Ethereum blockchain na:
- Ilipat ang network mula sa isang proof-of-work consensus na mekanismo patungo sa proof-of-stake
- Gawin ang network na higit sa 99% na mas mahusay sa enerhiya
- Bawasan ang kabuuang supply ng ETH
- Ihanda ang network para sa isang serye ng mga kasunod na pag-upgrade
Si Vitalik Buterin, ang tagalikha ng Ethereum, ay nasasabik. Karamihan sa mga tagapagtaguyod ng Ethereum ay bullish. At, sa unang kalahati ng Agosto, ang merkado ay tila sumang-ayon habang ang presyo ng ETH ay patuloy na tumaas. Ngunit ang Merge ba ang nagtutulak sa presyo, o ang ETH ba ay dinadala ng ilang linggo ng positibong mas malawak na sentimento sa merkado?
Mahirap patunayan, siyempre – tandaan, ang ugnayan ay hindi nagpapatunay ng sanhi.
Ngunit kapansin-pansin na pagkatapos ng US Federal Reserve Chairman na si Jerome Powell ay hudyat ng mga bagong pagtaas ng interes noong Agosto 26, bumagsak ang S&P 500, at Nahulog ang ETH dito.
Ngayon, alam ba at/o pinangangalagaan at/o nauunawaan ng mga institusyonal na mamumuhunan ng ETH ang Merge? Proof-of-stake? Deflationary tokenomics? At, kapag lumipas ang Merge, alam ba nila ang tungkol sa susunod na round ng Ethereum upgrade – ang Surge, the Verge, the Purge, at the Splurge?
Ang Crypto ay hindi isla
Ang mga debate at mga inaasahan sa Ethereum's Merge ay nasa pinakamataas sa mundo ng crypto. Pag-scale, presyo, kahusayan, mga bayarin, kung ano ang pangalan mo: Ang mga detalyadong talakayan sa crypto ay nagpapatuloy sa buong orasan – karamihan ay mula sa vantage point ng crypto mismo. Ngunit ang pagtaas ng ugnayan ng ETH sa S&P 500 ay dapat magsilbi bilang isang paalala na ang crypto ay hindi isla – sa kabila ng lahat ng mga kakaiba nito, nananatili itong bahagi ng macro continent.
Pinagmulan: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500