Ligtas bang bilhin ang dip sa mga rehiyonal na bangko ngayon?

Ang stock ng SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) ay isang nakakalason na kaparangan sa nakalipas na ilang araw. Ito ay bumagsak ng higit sa 22% sa nakalipas na limang araw at ngayon ay nasa pinakamababang antas mula noong Nobyembre 2, 2020. 

Ligtas bang bumili ng mga panrehiyong stock ng bangko? 

Ang KRE ETF ay isa sa mga nangungunang pondo na sumusubaybay sa mga kumpanya sa industriya ng pagbabangko sa rehiyon. Ipinapaliwanag nito kung bakit bumagsak nang husto ang ETF nitong mga nakaraang araw kasunod ng pagbagsak ng Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank, at Silvergate Capital (NYSE: SI)

May matagal na pangamba na mas maraming KRE constituents ang babagsak din. Ang isa pang panganib, na sinabi ko noong Lunes, ay ang maraming depositor ang maglilipat na ngayon ng kanilang mga pondo mula sa maliliit na panrehiyong bangko patungo sa sistematikong mahahalagang kumpanya tulad ng JP Morgan, Citigroup, at Wells Fargo. 

Gayunpaman, may mga dahilan upang maniwala na ang takot na ito ay hindi nararapat. Para sa isa, ang isang mas malapit na pagtingin sa mga bangko na gumuho ay nagpapakita na silang lahat ay lubos na nakatutok sa mga sektor na may mataas na peligro. Ang SVB ay lubos na nakatuon sa sektor ng teknolohiya habang ang Signature at Silvergate ay mabigat sa industriya ng crypto. 

Ang isa pang kakaibang katangian ay ang SVB at Signature ay nag-target ng mayayamang indibidwal, na karamihan sa kanilang mga deposito ay hindi nakaseguro. Ang parehong ay totoo para sa iba pang rehiyonal na mga bangko na bumagsak tulad ng First Republic Bank. Ang tugon ngayon ng Fed ay nangangahulugan na ang lahat ng mga customer sa mga panrehiyong bangko ay gagawing buo kung sakaling bumagsak. Ilang analyst naniniwala na ito ay mali dahil ito ay mag-uudyok sa mga bangko na gumawa ng mga mapanganib na hakbang. 

Kawalang-ingat sa SVB failure

Pinakamahalaga, nabigo ang SVB dahil sa kawalang-ingat at mahinang pamamahala, na hindi karaniwan sa maraming mga bangko sa rehiyon. Sa katunayan, maraming mga panrehiyong bangko ang gumawa ng nasusukat at maingat na mekanismo ng paghawak ng mga asset na available-for-sale (AFS) at hold-to-maturity (HTM). Sa kaso ng SVB, mayroon itong $91 bilyon sa HTM segment at $19 bilyon sa HTM segment. 

Maraming mga panrehiyong bangko sa KRE ETF ang tumutugon sa malawak na base ng mga customer, na karamihan sa kanila ay may mga nakasegurong deposito. Tulad ng isinulat namin dito, ang mga customer ng SVB ay may mga deposito na lampas sa $250k. Naniniwala ang mga analyst na magpapatupad ang FDIC ng mga pagbabago upang madagdagan ang halaga ng pera na sinisiguro nito sa mga darating na buwan. 

Samakatuwid, pinaghihinalaan ko na ang panganib ng mas maraming pagkabigo sa bangko sa susunod na ilang buwan ay magiging kaunti lamang. Pinakamahalaga, ang mga aksyon ng Federal Reserve ay maaaring makatulong sa industriya ng pananalapi. 

Itinuturo ng merkado ng bono ang isang sitwasyon kung saan babawasan ng Federal Reserve ang laki ng mga pagtaas ng interes nito o kung saan ito kukuha ng estratehikong paghinto. Ang mga treasuries ng lahat ng maturities ay nakita ang kanilang mga yield retreat kamakailan. Samakatuwid, ang pagkilos sa presyo na ito ay malamang na makakatulong sa mga bangko sa kanilang mga hawak sa AFS. 

Pagtataya ng presyo ng stock ng KRE ETF 

KRE chart ng TradingView

Ang pang-araw-araw na tsart ay nagpapakita na ang KRE ETF ay nasa problema bago pa man ang pagbagsak ng mga kumpanyang bumubuo nito. Ito ay bumubuo ng pattern ng ulo at balikat na ang neckline ay nasa $55.94. Sa pagsusuri ng aksyon sa presyo, ang pattern na ito ay karaniwang isang bearish sign. 

Ang pondo ay gumawa ng isang down-gap noong Lunes dahil ito ay umatras sa mababang $43. Nakabuo ito ng pattern ng doji, na karaniwang isang bullish sign. Samakatuwid, pinaghihinalaan ko na ang stock ng pondo ay magpapatuloy sa isang bullish trend habang binibili ng mga mamumuhunan ang pagbaba. Kung mangyari ito, ang pondo ay malamang na tumaas sa isang mataas na $55.94.